סיכום השבוע מבשר על המשך השחיקה באופציות במחזורי מסחר נמוכים
שבוע המסחר נפתח ב-1100 נק' כשסטיית התקן בכסף עמדה על 18%, הסקיו 0.8, הריסק 4.5 והסך הכל הסוחרים פסימיים ומחכים לתיקון מטה.
למעשה לאורך המסחר בימי ראשון עד תחילת יום רביעי התבצרו הסוחרים בדעתם שהשוק צריך לרדת. יחד עם זאת, כאשר ראו הסוחרים כי הגופים הגדולים לא מוכרים סחורה, התחילו כותרות חיוביות לגבי התנהלות הטווח הקצר ומדד 1100 נק' נפרץ ודאית מעלה. כך החלו לצמצם פוזיציות בשוק לא סחיר, העלו את המדד לאט לאט מעלה ואת הסטיה מטה.
למעשה המסחר התנהל באיטיות (סוג של שורט סקוויז בהילוך איטי) כשהחוסר במוכרים של הגופים הגדולים מצד אחד ולהט הסוחרים להקטין פוזיציות שורט או לקנות הגנות באופציות מחוץ לכסף מצד שני, המשיכו והעלו את השוק, כשהסטייה ירדה מתחת ל-15% ושיפוע הסקיו עלה (מוקדם מהממוצע) ל-1% . תמחור זה שיקף את אמונת הסוחרים כי אין אפשרות לריצה מהירה מעלה אך כפי שנראה, גם ירידות גדולות לא צפויות כאן.
לאורך השבוע נצפו מספר אסטרטגיות מובילות אשר גרמו לתמחור נגזרים קצת לקוי:
א. עיקר המסחר התנהל באופציות סביב הכסף בסדרה הקצרה כאשר מרווחי הזמן עולים ויורדים לחלופין כאשר הסטיה הקצרה יורדת מ-18% ל-15% ועולה חזרה ל-16.5%, כאשר הסטייה הארוכה גבוהה יותר (ראה גרף רלוונטי).
ב. לחץ של גופים גדולים במכירות באופציות מחוץ לכסף לחצו את הסטיות של אופציות ה-CALL ל-13.5%, מחירים אשר משדרים כי אין אמונה בריצה גדולה מעלה.
ג. לאורך כל השבוע הסיטו מוכרי האוכפים את ה-PUT מעלה בשוק לא סחיר, מה שיצר לחץ קניות ב-PUT מחוץ לכסף ולחץ מכירות ב-PUT שבאזור הכסף.
בתחילת יום רביעי (לאחר העליות בחו"ל) הפתיע יום המסחר את הסוחרים בעליה מינורית ל-1,123 כאשר בנקודה זו סיימו השורטיסטים לתקן פוזיציות ולצמצמם ואז כואקום נעלמו הקונים והשוק החל לרדת מהר יחסית מטה כשהסיטה עלה ל-16.5% והסקיו התיישר ל-0.7%.
בסיכום השבועי התאפיין המסחר בתנודתיות תוך יומית נמוכה (ראה גרף רלוונטי), במחזורי מסחר נמוכים, לעיתים עוברות עשרות שניות ללא מסחר באף אופציה כלל!!, בחוסר (ברגעים מסויימים) גדול במוכרים, ובאמונת השחקנים כי תנודות גדולות לא צפויות מכאן, בטח לא למעלה.
עוד אומרים הסוחרים כי סטיות התקן הגלומות באופציות נמוכות הן הסטורית והן יחסית לעולםף, אך הן משקפות את המתרחש לאחרונה במדד המעו"ף, סטיה בפועל בשנה האחרונה 17.4%, בחודש האחרון 17.8% ובשבוע האחרון 12.5% במדידה חצי שעתית.
שבת שלום.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
