הזרים לקראת מיצוי ההשקעות בארץ ואחריהם - המוסדיים
אחרי מסע קניות של הזרים במניות ובאג"ח המקומי, חגיגת ההשקעות של משקיעים זרים מחו"ל בבורסה התל-אביבית עומדת בפני סיומה וכעת ההשקעות יהיו סלקטיביות בלבד. כך מעריך היום עמי סגל, מנכ"ל קבוצת פורום המייצגת בארץ את ענקי הפיננסיים האמריקאיים וואנגרד וולינגטון.
לדבריו של סגל, המשקיעים הזרים מוגבלים, על ידי וועדות ההשקעה שלהם, לרכישת מניות מהמעו"ף בלבד, ואכן מניות אלו ביצעו קפיצה חדה בחודשים האחרונים, בעיקר הודות להשקעות הזרות. הוא מעריך, כי העליות בשוק הישראלי הופכות את השוק לגבוה מדי עבור הזרים והם יעברו למדינות אחרות כגון המדינות הבאלטיות ומדינות באסיה, שטרם מיצו את פוטנציאל העליות.
לדברי סגל, המשקיעים האמריקאים מחפשים להוציא כספים מארה"ב לשווקים מתפתחים בהם פוטנציאל התשואות הוא גבוה. השוק הישראלי שלאחר מלחמת המפרץ השנייה, ובמיוחד עם השלמת פינוי עזה והיציבות הפוליטית והבטחונית היחסית בארץ, הפך לאטרקטיבי במיוחד. "צריך לזכור שמבחינת הגופים האמריקאים פיזור תיק ההשקעה הגלובלי כולל הפניית סכומים גם לישראל, ומדובר בסכומים שמבחינתם הם נמוכים מאוד אך מבחינת השוק הישראלי, מדובר בגורם המרכזי לריצה של הבורסה בשבועות האחרונים. יציאה שלהם עלולה לשנות את כיוון הריצה של הבורסה", הוא אומר.
סגל מעריך, כי לאור התשואות בשבועות האחרונים, וצמצום אפשרויות ההשקעה, הזרים יחלו לצאת מהבורסה הישראלית ולעבור לשווקים בעלי פוטנציאל רווח גבוה. הוא מעריך גם, כי לא רק הזרים יתחילו להעביר גם את השקעותיהם באג"ח הצמודים של ממשלת ישראל, אלא גם המוסדיים המקומיים יעשו זאת: "אין סיבה שזרים ימשיכו להשקיע באג"ח של ממשלת ישראל, שהוא אג"ח בעל סיכון גבוה יותר מזה של ממשלת ארה"ב, כאשר התשואות הן דומות".
