איתן גרסטנפלד
צילום: משה בנימין
ניתוח

הרווח הצפוי של דמרי בפרויקט שדה דב - כ-1 מיליארד שקל

איש העסקים יגאל דמרי השלים אתמול את אחת מעסקאות חייו - רכישת הקרקע של חנן מור בשדה דב, תמורת 1.1 מיליארד שקל; אם הכל ילך על פי התוכניות הקרקע אמורה להניב לו רווח משמעותי

חברת הנדל"ן י.ח. דמרי  דמרי 0.75%  הודיעה אתמול על רכישת המגרש של חנן מור צילו-בלו בשדה דב, תמורת 1.1 מיליארד שקל. על פי ההערכות, כתוצאה מהעסקה צפוי דמרי לרשום רווח של לא פחות מכ-1 מיליארד שקל. הקרקע נמכרת במחיר יחסית נמוך מכמה סיבות - ראשית מדובר בסכום גדול ושנית, המתמודדים האחרים רצו לשלם מקדמה כעת וסכום משמעותי בעוד כחצי שנה- שנה עם התגבשות קבוצת רכישה. מעבר לכך, והכי חשוב - המתמודדים האחרים הבינו שאם הם יציעו סכום גבוה יותר מדמרי, הם יזכו להצעה נגדית ודמרי מספיק גדול, חזק ונזיל כדי לנצח. בסוף הם גם יפסידו את הקרקע וגם ירוויחו "אויב". אף אחד לא רוצה להיות אויב של דמרי. וככה דמרי זכה בכל הקופה. 

לקריאה נוספת

יגאל דמרי מפחיד את המתמודדים - איך הוא מצליח לקנות את הקרקע בשדה דב בזול

מבט על הנתונים בדוחות צילו-בילו (לשעבר קבוצת חנן מור) חושף את הרווחים המשמעותיים אותם צפוי דמרי לרשום כתוצאה מהעסקה. בשנת 2022 העריכה קבוצת חנן מור את ההכנסות בגין פרוייקט שדה דב בכ-3.12 מיליארד שקל. הצפי להכנסות מאז עלה. כפי שניתן לראות, הערכת ההכנסות מבוססת על מחיר של 73.9 אלף שקל למ"ר. עם זאת, אם לשפוט לפי המחירים אותה גובה השכנה, ישראל קנדה, מעל 80 אלף שקל למ"ר, הרי שהפרויקט צפוי לרשום הכנסות של 3.4 מיליארד שקל לפחות. 

מנגד, דמרי רכש כאמור את הקרקע ב-1.1 מיליארד שקל, ויש לו עלויות עתידיות של 1.04 מיליארד שקל, לכך מצטרף מימון של עד 300 מיליון שקל (בהנחה מחמירה). כלומר, בעוד שבהערכה גסה דמרי צפוי להוציא על הפרויקט סכום של כ-2.44 מיליארד  שקל, ההכנסות שלו ממנו צפויות להיות גבוהות בהרבה - כ-3.4 מיליארד שקל, קרי רווח של כ-1 מיליארד שקל. סדר גודל של כ-30%. למעשה גם ם ימכור ב-70 אלף שקל למ"ר הוא צפוי להרוויח כ-15%, רווח יזמי מקובל. 

 

נרכשה ב-1.5 מיליארד - נמכרה ב-1.1 מיליארד שקל

הקרקע אשר נרכשה על ידי חנן מור בשנת 2021 במחיר של 1.5 מיליארד שקל, גבוה משמעותית מהסכום אותו שילם דמרי, הינה בשטח של 7.5 אלף מ"ר המוכר גם כמגרש מספר 107. על הקרקע מיועדות להקמת 458 יחידות דיור, מלון קטן ושטחי מסחר צמודים. כעת, השלמת העסקה כפופה לאישור של בית המשפט, שכן צילו בלו נמצאת תחת פיקוח רשמי של ביהמ"ש.

את הרבעון הראשון של 2024 סיימה דמרי עם הכנסות של כ-567.6 מיליון שקל, עלייה של 68.2% לעומת כ-337.5 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2023. בשורה התחתונה, הרווח הנקי טיפס בכ-133% ועמד על לכ-152.9 מיליון שקל, לעומת כ-65.6 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2023. נכון לסוף הרבעון הראשון, היקף הפרויקטים בביצוע של החברה עמד על 3,122 יח"ד (חלק החברה 2,908 יח"ד) ב-16 פרויקטים ברחבי הארץ, מתוכן נמכרו 1,472 יח"ד (חלק החברה 1,439 יח"ד) בתמורה כספית של כ-2.75 מיליארד שקל (חלק החברה כ-2.69 מיליארד שקל).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מניית החברה נמצא במומנטום חיובי בתקופה האחרונה, כאשר בחודש האחרון היא רשמה עליה של כ-17%, תוך שהיא משלימה זינוק של כ-27% מתחילת השנה. נכון לכתיבת שורות אלה, מחיר המניה עומד על כ-325 שקל, המשקף לה שווי שוק של כ-6.28 מיליארד שקל.

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    רונית 28/07/2024 23:27
    הגב לתגובה זו
    בגליל ים הצפה של היצע, מחירי הדירות נופלים.
  • 11.
    אופיר 28/07/2024 10:36
    הגב לתגובה זו
    של הבנינים ,אחרי שהבניה הסתיימה והדירות נמסרו. בהצלחה לכל זה בישראל הנרקבת של ימינו
  • 10.
    אדמה מקוללת 26/07/2024 18:54
    הגב לתגובה זו
    אדמה מקוללת
  • 9.
    מומחה 26/07/2024 05:44
    הגב לתגובה זו
    שפועל בניין מקבל 1200ש"ח ליום= קריסת ענק של דמרי. טבלה מוצגת חסרת הגיון!
  • 8.
    חלומות בהיספמיה 25/07/2024 22:59
    הגב לתגובה זו
    אמנם יש הרבה הון שחור ואוליגרכים ששדדו מדינות ,אבל חוץ מבודדים שעבורם כסף הוא חסר משמעות, אף אדם נורמלי לא ישים 3 מיליון דולר על דירה מעפנה מול הים בישראל
  • תל אביבי 2 27/07/2024 18:47
    הגב לתגובה זו
    דירה חדשה בת"א, קרוב לטיילת וחוף הים היא כל דבר חוץ ממעפנה. דירה חדשה, עם מעלית, חניה, מחסן, מרפסת וממ"ד נחשקים. דירה חדשה בת"א היא מוצר יקר מאד מאד. מי שלא מספיק מבוסס יסתפק בדירה ישנה. גם זה בסדר.
  • קוקרצה 27/07/2024 00:38
    הגב לתגובה זו
    לא לדאוג .. אתה חי בפנטזיה אם אתה חושב שכל הדירות שפונות לים לא יימכרו
  • 7.
    אנחנו בקושי מרוויחים. לא יכולים לעשות הנחות! (ל"ת)
    קבלן 25/07/2024 21:50
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אנונימי 25/07/2024 19:59
    הגב לתגובה זו
    זה שמחליפים את השם ממור לדמרי לא הופך את העסקה בהצלחה למצוא קונים שישלמו ובהצלחה גם לקנדה ישראל כל השוק הזה עובד על דבר אחד ויחיד ונוא 7% בשניה שהקונים ידרשו להביא כסף משמעותי מהבית…אללה יוסתור
  • 5.
    צעירי ישראל חסרי סיכוי להתקדם כאן כיש ספסרי קרקעות 25/07/2024 19:09
    הגב לתגובה זו
    צעירי ישראל חסרי סיכוי להתקדם כאן כיש ספסרי קרקעות בחסות החוק מוכרים דירות במחירים הכי יקרים בעולם חורבן בית שלישי אני בדרך! יא חזירים
  • 4.
    או נפילה של 1.1 מיליארד שקל (ל"ת)
    קריסה נעימה 25/07/2024 18:23
    הגב לתגובה זו
  • אדיר 25/07/2024 20:26
    הגב לתגובה זו
    להפסיד או לא..
  • 3.
    איציקי 25/07/2024 18:20
    הגב לתגובה זו
    היזמים מתעשרים
  • קוקרצה 27/07/2024 00:40
    הגב לתגובה זו
    מה קשור זוגות צעירים .. זה כמו שתתלונן במדור רכבי הלמבורגיני ופרארי על זה שצעירים בישראל לא יכולים לרכוש מכוניות במחירים הללו קהל היעד לא קשור למה שאתה מדבר
  • 2.
    Robin Hood 25/07/2024 18:11
    הגב לתגובה זו
    לא ידעתי שהוא כזה איש עסקים תותח
  • 1.
    בחלום סדה דוב יהפוך לסיוט של דיירי בדיוק כמו שחנן מור יתרסק גם דימרי לצערי דימרי הסוף (ל"ת)
    רועי 25/07/2024 18:08
    הגב לתגובה זו
ריצרד פרנסיס טבע
צילום: סיון פרג'

טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה


החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע סכיזופרניה


טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.

מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.

אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.

בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.



לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.

האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.

גיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתותגיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתות

אקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?

ברנשטיין, מנכ"ל ולמעשה בעל השליטה בפורמולה, הוא הדוגמה הכי טובה בארץ לשלטון המנהלים - יצר לעצמו דרך אופציות (למרות שבחברת החזקה אין מקום לאופציות) הון של כ-200 מיליון דולר; 4,800 עובדי סאפיינס ביחד לא מקבלים חלק קטן ממה שהוא מקבל באופציות בשנה   

מנדי הניג |

בזמן שהנהלת פורמולה ובראשה גיא ברנשטיין חוגגים את האקזיט בחברה הבת - סאפיינס, ובמקביל להתעשרות יוצאת דופן של ברנשטיין שממנכ"ל שכיר הפך להיות בעצם בעל שליטה בפורמולה עם שכר פנומנלי והקצאת אופציות נדיבה (לעצמו), הוא לא דאג לעובדים (הרחבה: שכר העתק של גיא ברנשטיין ואיך זה שהוא בפועל בעל השליטה בפורמולה? 

הוא יכול להתחמק ולהעביר את האחריות לרוני על-דור, מנכ"ל סאפיינס כבר 20 שנים, אבל האחריות של שניהם. גם על-דור דאג להתעשר ולחלק לעצמו אופציות, אבל בעוד שברוב האקזיטים אנחנו שומעים על התעשרות של העובדים זה לא קרה.

מצד אחד זה מקומם כי פורמולה היא האחרונה שאמורה להקצות אופציות למנהלים שלה - זו חברת החזקות, ובחברת החזקות מי שמזיז את הפעילות והרווחים הם החברות למטה. מעבר לכך, אם כבר יש בקבוצה מדיניות של חלקוה מאוד נדיבה למעלה, אז הקיצוניות בין הראש לבין עובדי סאפיינס קשה לעיכול. ברנשטיין מקבל שכר בשנה של 37 מיליון שקל, הוא שווה כ-200 מיליון דולר דרך אופציות ומניות שחולקו לו, והוא שווה יותר מכל 4,800 עובדי  סאפיינס. לא הגיוני.


כל עובדי סאפיינס מחזיקים נכון לסוף 2024 ב-43 אלף מניות בסכום נמוך מ-2 מיליון דולר. החברה לא חילקה מניות בשנה שעברה, ונראה שהיא לקראת חיסול ההטבות דרך מניות: