איתן גרסטנפלד
צילום: משה בנימין
ניתוח

הרווח הצפוי של דמרי בפרויקט שדה דב - כ-1 מיליארד שקל

איש העסקים יגאל דמרי השלים אתמול את אחת מעסקאות חייו - רכישת הקרקע של חנן מור בשדה דב, תמורת 1.1 מיליארד שקל; אם הכל ילך על פי התוכניות הקרקע אמורה להניב לו רווח משמעותי

חברת הנדל"ן י.ח. דמרי  דמרי 3.19%  הודיעה אתמול על רכישת המגרש של חנן מור צילו-בלו -3.98% בשדה דב, תמורת 1.1 מיליארד שקל. על פי ההערכות, כתוצאה מהעסקה צפוי דמרי לרשום רווח של לא פחות מכ-1 מיליארד שקל. הקרקע נמכרת במחיר יחסית נמוך מכמה סיבות - ראשית מדובר בסכום גדול ושנית, המתמודדים האחרים רצו לשלם מקדמה כעת וסכום משמעותי בעוד כחצי שנה- שנה עם התגבשות קבוצת רכישה. מעבר לכך, והכי חשוב - המתמודדים האחרים הבינו שאם הם יציעו סכום גבוה יותר מדמרי, הם יזכו להצעה נגדית ודמרי מספיק גדול, חזק ונזיל כדי לנצח. בסוף הם גם יפסידו את הקרקע וגם ירוויחו "אויב". אף אחד לא רוצה להיות אויב של דמרי. וככה דמרי זכה בכל הקופה. 

לקריאה נוספת

יגאל דמרי מפחיד את המתמודדים - איך הוא מצליח לקנות את הקרקע בשדה דב בזול

מבט על הנתונים בדוחות צילו-בילו (לשעבר קבוצת חנן מור) חושף את הרווחים המשמעותיים אותם צפוי דמרי לרשום כתוצאה מהעסקה. בשנת 2022 העריכה קבוצת חנן מור את ההכנסות בגין פרוייקט שדה דב בכ-3.12 מיליארד שקל. הצפי להכנסות מאז עלה. כפי שניתן לראות, הערכת ההכנסות מבוססת על מחיר של 73.9 אלף שקל למ"ר. עם זאת, אם לשפוט לפי המחירים אותה גובה השכנה, ישראל קנדה, מעל 80 אלף שקל למ"ר, הרי שהפרויקט צפוי לרשום הכנסות של 3.4 מיליארד שקל לפחות. 

מנגד, דמרי רכש כאמור את הקרקע ב-1.1 מיליארד שקל, ויש לו עלויות עתידיות של 1.04 מיליארד שקל, לכך מצטרף מימון של עד 300 מיליון שקל (בהנחה מחמירה). כלומר, בעוד שבהערכה גסה דמרי צפוי להוציא על הפרויקט סכום של כ-2.44 מיליארד  שקל, ההכנסות שלו ממנו צפויות להיות גבוהות בהרבה - כ-3.4 מיליארד שקל, קרי רווח של כ-1 מיליארד שקל. סדר גודל של כ-30%. למעשה גם ם ימכור ב-70 אלף שקל למ"ר הוא צפוי להרוויח כ-15%, רווח יזמי מקובל. 

 

נרכשה ב-1.5 מיליארד - נמכרה ב-1.1 מיליארד שקל

הקרקע אשר נרכשה על ידי חנן מור בשנת 2021 במחיר של 1.5 מיליארד שקל, גבוה משמעותית מהסכום אותו שילם דמרי, הינה בשטח של 7.5 אלף מ"ר המוכר גם כמגרש מספר 107. על הקרקע מיועדות להקמת 458 יחידות דיור, מלון קטן ושטחי מסחר צמודים. כעת, השלמת העסקה כפופה לאישור של בית המשפט, שכן צילו בלו נמצאת תחת פיקוח רשמי של ביהמ"ש.

את הרבעון הראשון של 2024 סיימה דמרי עם הכנסות של כ-567.6 מיליון שקל, עלייה של 68.2% לעומת כ-337.5 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2023. בשורה התחתונה, הרווח הנקי טיפס בכ-133% ועמד על לכ-152.9 מיליון שקל, לעומת כ-65.6 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2023. נכון לסוף הרבעון הראשון, היקף הפרויקטים בביצוע של החברה עמד על 3,122 יח"ד (חלק החברה 2,908 יח"ד) ב-16 פרויקטים ברחבי הארץ, מתוכן נמכרו 1,472 יח"ד (חלק החברה 1,439 יח"ד) בתמורה כספית של כ-2.75 מיליארד שקל (חלק החברה כ-2.69 מיליארד שקל).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מניית החברה נמצא במומנטום חיובי בתקופה האחרונה, כאשר בחודש האחרון היא רשמה עליה של כ-17%, תוך שהיא משלימה זינוק של כ-27% מתחילת השנה. נכון לכתיבת שורות אלה, מחיר המניה עומד על כ-325 שקל, המשקף לה שווי שוק של כ-6.28 מיליארד שקל.

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    רונית 28/07/2024 23:27
    הגב לתגובה זו
    בגליל ים הצפה של היצע, מחירי הדירות נופלים.
  • 11.
    אופיר 28/07/2024 10:36
    הגב לתגובה זו
    של הבנינים ,אחרי שהבניה הסתיימה והדירות נמסרו. בהצלחה לכל זה בישראל הנרקבת של ימינו
  • 10.
    אדמה מקוללת 26/07/2024 18:54
    הגב לתגובה זו
    אדמה מקוללת
  • 9.
    מומחה 26/07/2024 05:44
    הגב לתגובה זו
    שפועל בניין מקבל 1200ש"ח ליום= קריסת ענק של דמרי. טבלה מוצגת חסרת הגיון!
  • 8.
    חלומות בהיספמיה 25/07/2024 22:59
    הגב לתגובה זו
    אמנם יש הרבה הון שחור ואוליגרכים ששדדו מדינות ,אבל חוץ מבודדים שעבורם כסף הוא חסר משמעות, אף אדם נורמלי לא ישים 3 מיליון דולר על דירה מעפנה מול הים בישראל
  • תל אביבי 2 27/07/2024 18:47
    הגב לתגובה זו
    דירה חדשה בת"א, קרוב לטיילת וחוף הים היא כל דבר חוץ ממעפנה. דירה חדשה, עם מעלית, חניה, מחסן, מרפסת וממ"ד נחשקים. דירה חדשה בת"א היא מוצר יקר מאד מאד. מי שלא מספיק מבוסס יסתפק בדירה ישנה. גם זה בסדר.
  • קוקרצה 27/07/2024 00:38
    הגב לתגובה זו
    לא לדאוג .. אתה חי בפנטזיה אם אתה חושב שכל הדירות שפונות לים לא יימכרו
  • 7.
    אנחנו בקושי מרוויחים. לא יכולים לעשות הנחות! (ל"ת)
    קבלן 25/07/2024 21:50
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אנונימי 25/07/2024 19:59
    הגב לתגובה זו
    זה שמחליפים את השם ממור לדמרי לא הופך את העסקה בהצלחה למצוא קונים שישלמו ובהצלחה גם לקנדה ישראל כל השוק הזה עובד על דבר אחד ויחיד ונוא 7% בשניה שהקונים ידרשו להביא כסף משמעותי מהבית…אללה יוסתור
  • 5.
    צעירי ישראל חסרי סיכוי להתקדם כאן כיש ספסרי קרקעות 25/07/2024 19:09
    הגב לתגובה זו
    צעירי ישראל חסרי סיכוי להתקדם כאן כיש ספסרי קרקעות בחסות החוק מוכרים דירות במחירים הכי יקרים בעולם חורבן בית שלישי אני בדרך! יא חזירים
  • 4.
    או נפילה של 1.1 מיליארד שקל (ל"ת)
    קריסה נעימה 25/07/2024 18:23
    הגב לתגובה זו
  • אדיר 25/07/2024 20:26
    הגב לתגובה זו
    להפסיד או לא..
  • 3.
    איציקי 25/07/2024 18:20
    הגב לתגובה זו
    היזמים מתעשרים
  • קוקרצה 27/07/2024 00:40
    הגב לתגובה זו
    מה קשור זוגות צעירים .. זה כמו שתתלונן במדור רכבי הלמבורגיני ופרארי על זה שצעירים בישראל לא יכולים לרכוש מכוניות במחירים הללו קהל היעד לא קשור למה שאתה מדבר
  • 2.
    Robin Hood 25/07/2024 18:11
    הגב לתגובה זו
    לא ידעתי שהוא כזה איש עסקים תותח
  • 1.
    בחלום סדה דוב יהפוך לסיוט של דיירי בדיוק כמו שחנן מור יתרסק גם דימרי לצערי דימרי הסוף (ל"ת)
    רועי 25/07/2024 18:08
    הגב לתגובה זו
רונן שור מנכ"ל אקסל סולושנס
צילום: יח"צ

בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?

אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אקסל

לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52%   קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה. 

זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".


הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל


הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני

אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו  טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.

העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב

ארית התחזקה אחרי שחזרה בה מקידום הנפקת רשף בהמשך לאיומים ממוסדיים כי לא ישתתפו בהנפקה כמו גם ביקורת רחבה על ההנפקה; פוםוום הודיעה על התקשרות עם קבוצת פארקי שעשועים אירופית ועלתה; נעילה חיובית במדדים לאחר פתיחה מעורבת כשמגזר הפיננסים בלט לחיוב עם קפיצה של 1.6% בבנקים ו-2.5 בחברות הביטוח
מערכת ביזפורטל |

המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.

בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.


ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".


איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.

תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?