דסק"ש צוללת ב-7%: צופה גיוס הון כחלק מהמיזוג עם נכסים ובנין
חברת האחזקות דסק"ש, דיסקונט השקעות דיסקונט השקעות -0.59% , נסחרת בדיסקאונט על האחזקות שלה. חברות אחזקה זה נושא בעייתי (הרחבה בהמשך הכתבה) והאמת היא שצריך לפרק את השכבה, וכעת מודיעה דיסקונט השקעות, ששולטת בנכסים ובנין (63.18%) על כוונה לבצע מיזוג עם נכסים ובנין נכסים ובנין -0.77% ולמחוק את מניית דסק"ש מהבורסה, בעסקת מניות.
אם המיזוג יתבצע - הנכסים של דסק"ש יעברו לנכסים ובנין, כולל סדרות אגרות החוב של דסק"ש. לאחר המיזוג, נכסים ובנין בעצם תחזיק בגב ים גב ים -0.7% (ובבניין HSBC שאותו היא מנסה למכור), בחברת סלקום סלקום, במהדרין ואלרון וכאמור - באג"ח.
עדכון ל-11:30: דסק"ש ונכסים ובניין מעדכנות שמתוכנן גיוס הון לחברה כחלק מהמיזוג.
סדרות החוב של דסק"ש נסחרות בתשואות דו ספרתיות. סדרה ו' (צמודה למדד) עם מח"מ 1.58 נסחרת בתשואה של 11%. בסדרות השקליות - סדרה י' נסחרת בתשואה של כמעט 15% וסדרה יא' בתשואה של 13%. אבל הבעיה היא שדסק"ש לא יכולה למחזר כעת את החוב ולקבל ריביות נמוכות יותר - הריבית גבוהה מדי כשיש לדסק"ש יותר מ-2 מיליארד שקל לפרוע.
דסק"ש נשלטת ע"י צחי נחמיאס (באמצעות מגה אור 29.8%) והאחים זלקינד (באמצעות אלקו. 29.8%) וגם רמי לוי מחזיק ב-11% מהמניות.
- נכסים ובניין מוכרת נתח מגב ים: מהלך להקטנת חוב וכניסה למדד ת"א 35
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי ההודעה, "במסגרת ישיבת דירקטוריון החברה בסמוך לאחר העברת פניית דסק"ש, החליט דירקטוריון החברה להקים ועדת דירקטוריון בלתי תלויה שהוסמכה לגבש המלצות ביחס לעסקת המיזוג ולנהל משא ומתן עם דסק"ש ביחס לתנאיה, לרבות לגבי התמורה ויחס ההחלפה שיקבעו במסגרת עסקת המיזוג."
המהלך יכול להציף ערך בדסק"ש שכן חברות אחזקה נסחרות בדיסקאונט בבורסה. אחת הסיבות לכך היא שיש דמי ניהול כפולים, ללא סיבה אמיתית, ובעצם הערך למשקיעים נפגע. מעבר לכך, לא תמיד השוק מאמין עד הסוף בערך הנכסים. מנגד - החזקת חברות באמצעות שכבות מאפשרת לבעלי השליטה להחזיק בחברות כשהן משלמות הרבה פחות כסף כדי לשלוט. למשל - אם חברה נסחרת בשוק לפי שווי של 3 מיליארד שקל וחברת האחזקות נסחרת בשווי של 1 מיליארד שקל, אז כדי לשלוט בחברה עצמה מספיק להחזיק ב-50% מחברת האחזקות, כלומר להביא חצי מיליארד שקל ולא צריך להזרים יותר מ-1.5 מיליארד שקל. באמצעות סכום קטן יחסית מחזיקים בחברה הרבה יותר גדולה.
מניית דסק"ש נפלה בשנה האחרונה ב-59% והיא נסחרת לפי שווי של 625 מיליון שקל בלבד (מחיר של 44.18 שקלים למניה). מניית נכסים ובנין מחקה גם היא 62% משוויה במהלך השנה האחרונה והיא נסחרת לפי שווי של 1.28 מיליארד שקל (מחיר של 173.6 שקלים למניה).
- 78 מליון דולר: אלקטרה נדל"ן ו-IBI מכרו מקבץ דיור בטמפה
- פלסאנמור מטפסת 5.8%, נקסט ויז'ן 3.8%, נאוויטס 0.6%; המדדים בירידות קלות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
- 2.חי 27/04/2023 13:04הגב לתגובה זובעלי נכסים ובניין יפסידו דסקש שווה אפס
- dw 27/04/2023 16:57הגב לתגובה זומוזמן לבחון את אלרון למשל. היא שווה הרבה הרבה יותר מאשר שווי האקוויטי כרגע בשוק. לכן בהינתן הזרמת אקוויטי אני כנושה אברך על המיזוג.
- 1.החיים 27/04/2023 10:18הגב לתגובה זויכולים לקבל את החברות מבעלי המניות שיצטרכו לוותר על החברות או להזרים הון לא נראה שעסקת מיזוג טובה לבעלי האג"ח בשתי החברות להערכתי סיכוייה אפסיים אלה אם החברות יצליחו "לקנות" את בעלי האג"ח בהצעה אטרקטיבית כלשהיא של הזרמת הון ופרעון חלקי
- dw 27/04/2023 16:56הגב לתגובה זוהחברות הבנות של דסקש נסחרות בזול ולכן אם הבעלים יזרימו הון אז בעתיד בעלי המניות, הן בדסקש והן בנכסים, ירוויחו יפה, ובתמורה לחיזוק האקוויטי אני כנושה מוכן לפרגן להם הרבה בהצלחה, אבל... בבקשה שיזרימו אקוויטי כדי שאמשיך להיות שקט ורגוע. כרגע התשואות הגבוהות אותתו על אי רגיעה.
טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3
טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.
מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.
אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.
בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.
לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפלסאנמור מטפסת 5.8%, נקסט ויז'ן 3.8%, נאוויטס 0.6%; המדדים בירידות קלות
נקסט ויז'ן קופצת אחרי הודעה על הזמנה לרכישת מצלמות בהיקף של כ-9.6 מיליון דולר; המדדים פותחים בטריטוריה חיובית של סביב ה-0.1% אחרי נעילה מעורבת אתמול; שער הדולר עולה בכ-0.4% ל-3.24 שקלים
מדד ת"א 35 -0.07%
דולר שקל רציף 0.35%
BITCOIN 0.05%
הביקושים לטכנולוגיות הביטחוניות הישראליות
לא עוצרים. נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 3.88% קופצת אחרי הודעה על הזמנה לרכישת מצלמות בהיקף של כ-9.6 מיליון דולר מלקוח חדש. האספקה תיפרס עד סוף הרבעון השלישי של 2026. נזכיר כי נכון לסוף הרבעון השלישי נקסט ויז'ן דיווחה על צבר
ההזמנות ב-124 מיליון דולר זאת לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עיקר הגידול בצבר בתקופת הרבעון השלישי נזקף להזמנה גדולה שקיבלה החברה בשווי של כ-24 מיליון דולר לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה עשוי להציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.
