מספר המשרות הפנויות בארה״ב נותר גבוה - אך שוק העבודה מאותת על האטה
נתוני JOLTS מצביעים על מספר משרות פנויות גבוה מהתחזיות, אך מגמה מתמשכת של ירידה בעזיבות מרצון ועלייה בפיטורים מעלה חשש מהתקררות בשוק העבודה לקראת החלטת הריבית של הפד
שוק העבודה למרות סימני ההתמתנות שנצפו בחודשים האחרונים, נתוני שוק העבודה בארה״ב מצביעים על יציבות יחסית בביקוש לעובדים במהלך ספטמבר ואוקטובר. פרסום מקיף של משרד העבודה האמריקאי, שהתעכב בשל השבתת הממשל, מציג כי מספר המשרות הפנויות נותר גבוה, אך במקביל נרשמה עלייה בפיטורים והאטה בקצב הגיוס.
לפי סקר משרות ופדיונות העבודה (JOLTS), עמד מספר המשרות הפתוחות באוקטובר על כ־7.67 מיליון, כמעט ללא שינוי לעומת ספטמבר. הנתון הפתיע את השווקים, שכן התחזיות המוקדמות דיברו על ירידה לרמה של כ־7.12 מיליון משרות בלבד. הפער בין הציפיות לנתון בפועל מקבל חשיבות מיוחדת בתקופה שבה שוק העבודה מהווה מרכיב מרכזי בהערכת מצב הכלכלה האמריקאית. באוגוסט עוד נראה כי מספר המשרות הפתוחות מתייצב לאחר חודשים של התמתנות הדרגתית, אך כעת מסתמן כי הביקוש לעובדים נותר גבוה מהמשוער.
יחד עם זאת, נתוני הגיוסים והעזיבות מלמדים על האטה בפעילות. מספר הגיוסים באוקטובר נותר יציב יחסית, סביב 5.1 מיליון, אך שיעור העזיבות מרצון המשיך לרדת, סימן לכך שעובדים פחות בטוחים ביכולתם למצוא מקום עבודה חלופי. בתוך כך, מספר הפיטורים עלה לרמה של 1.85 מיליון באוקטובר, הגבוהה ביותר מאז תחילת 2023. העלייה נרשמה גם בספטמבר, מה שמצטייר כסטייה עקבית מהמגמה המתונה יחסית של החודשים שקדמו לכך.
בקרב כלכלנים גוברת תשומת הלב לנתוני JOLTS משום שמדובר בפרסום האחרון לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. ההערכות בשוק מצביעות על אפשרות להורדת ריבית על רקע ההיחלשות במצבת המשרות ובפרט בתחום הממשלתי, שבו עובדים רבים קיבלו השנה הצעות פרישה מרצון.
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- השכר הממוצע עלה - ההייטק משאיר אבק לשאר הענפים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק סיטי ציין כי הנתונים החדשים יסייעו לדייק את אומדני התעסוקה לחודשים אוקטובר ונובמבר, כשדו״ח התעסוקה הרשמי יפורסם ב־16 בדצמבר. בחברה הדגישו כי הפחתת מספר העובדים במגזר הפדרלי צפויה להשפיע משמעותית על המספרים הכוללים. כלכלנים בשוק הפרטי מצביעים על כך שהנתונים הממשלתיים משתלבים עם אינדיקציות נוספות המצביעות על שוק עבודה "קפוא": קצב גיוס נמוך לצד יציבות יחסית בביקוש למשרות. מנגד, נתונים פרטיים כמו דוחות חברות ההשמה מצביעים על עלייה בהיקף הפיטורים המתוכננים.
למרות האיתותים המעורבים, התמונה הכוללת המסתמנת היא של שוק עבודה שאינו קורס, אך גם אינו מפגין התאוששות. שילוב של רמות ביקוש גבוהות לצד האטה ברוטינת הגיוס יוצר מצב שבו מועמדים מתקשים למצוא עבודה, בעוד חברות ממשיכות לנקוט זהירות.
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 6.5% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
וול סטריט שור (גרוק)וויקס ואלביט קופצות ב-5%, סולאראדג׳ עם 4%; עליות קלות במדדים
הפד' כבר התכנס ליומיים של דיונים על החלטת הריבית שתתפרסם מחר בערב - 21:00 שעוננו - ב-89% נראה הורדת ריבית של 0.25 נ"ב אבל במידה ויו"ר הפד' פאוול יגלה ניציות בנאומו התנודתיות עשויה לחזור לשווקים; 99% מהחברות בוול סטריט כבר דיווחו אבל יש עוד כמה שאנחנו ממתינים לשמוע מהן כמו: אורקל וברודקום
חוזים עתידיים עוד כ-30 שעות תגיע החלטת הריבית האחרונה של הפד' לשנת 2025. המשקיעים לא ממהרים עכשיו לקחת סיכונים לפני שהבנק המרכזי יסמן את כיוון המדיניות בחודשים הקרובים, ותחושת אי-הוודאות בשווקי האג"ח מוסיפה עוד שכבה של זהירות. כבר אחרי הירידות של אתמול, שהגיעו לאחר שה-S&P 500 התקרב שוב לרמות שיא אך נבלם, נראה שהשוק כולו עוצראת הנשימה לפני יום רביעי והחלטת הריבית.
בינתיים, המסחר במדדים במגמה מעורבת הדאו עולה כ-0.2%, ה-S&P עולה 0.1% ומנגד הנאסד"ק יציב עם מגמה שלילית קלה.
מספר המשרות הפנויות בארה״ב עלה במעט באוקטובר ל-7.67 מיליון, לעומת 7.658 מיליון בספטמבר, כך לפי נתוני ה־JOLTS שפורסמו לאחר עיכובים שנגרמו בשל השבתת הממשל. עם זאת, ירידה בקצב הגיוסים ועלייה בפיטורים מרמזות על המשך התקררות בשוק העבודה. נתון ספטמבר היה גבוה משמעותית מהצפי (7.2 מיליון) ומאוגוסט, והעלייה במספר המשרות הפנויות מצביעה על כך שיש שוב יותר משרות מאשר מחפשי עבודה, ואם המגמה תימשך – שוק העבודה עשוי להיעשות "צפוף" יותר ב-2026, עם עלייה בכוח המיקוח של העובדים.
באוקטובר ירד מספר המגויסים ל-5.149 מיליון, ונתוני
הפרישות והפיטורים גם הם ירדו ל-5.05 מיליון. שיעור העוזבים ירד ל-1.8%, הנמוך ביותר מאז מאי 2020, מה שמעיד על ירידה בביטחון של עובדים לעבור למקום עבודה אחר.
עונת הדוחות לרבעון השלישי הציגה תוצאות חיוביות אצל רוב החברות. נכון להיום, 99% מהחברות ב-S&P
500 כבר דיווחו, והאנליסטים מעריכים עלייה של 13.4% ברווח למניה המצרפי ברבעון זה. אם התחזית תתממש, מדובר ברבעון רביעי ברציפות של צמיחה דו-ספרתית ברווחים, עם קצב גידול גבוה יותר מה-12% שנרשם ברבעון השני של השנה.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
- נטפליקס עולה, ברודקום מתחזקת וטסלה יורדת - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא שהשוק קפוא אלא בדיוק להפך המשקיעים מתמחרים כעת הסתברות של כ-89% להורדת ריבית של רבע אחוז, אבל מה שיכניס את התנודתיות יהיה הנאום של יו"ר הבנק, ג'רום פאוול, והטון שבו ישא את הדברים. התחזיות האחרונות כבר רומזות על האטה בקצב ההרחבה המוניטרית, ואפילו אפשרות להפסקה בהחלטה של ינואר. מנגד, העלייה האחרונה בתשואות האג"ח - כשהתשואה על ה-10 שנים מטפסת לאזור 4.18% - מראה לנו שהשוק דורש פיצוי גבוה יותר כדי להחזיק אג"ח בשלב הזה כיוון שהאינלפציה לא מתכנסת בכיוון שהשוק ציפה.
