קורוויב תגייס 2 מיליארד דולר בהנפקת חוב - המניה צונחת ב־6%
CoreWeave מניית קורוויב CoreWeave 1.3% נופלת ב-6% לאחר שהחברה הודיעה על כוונתה לגייס 2 מיליארד דולר באמצעות הנפקת חוב שניתן להמרה למניות. לפי הודעת החברה, החוב שיונפק יהיה בצורת אגרות חוב בכירות להמרה, שיגיעו לפדיון ב־2031 ויוצעו למשקיעים מוסדיים במסגרת הנפקה פרטית. לצדן תינתן למשתתפים בהנפקה אופציה להגדלת הגיוס בעוד עד 300 מיליון דולר. תנאי ההמרה המדויקים, כולל שיעור הריבית והיחס למניה, ייקבעו בעת תמחור ההנפקה.
לפי הדיווחים, קורוויב מתכוונת לתמחר את האג"ח עם פרמיית המרה גבוהה יחסית, בין 25% ל־30% מעל מחיר השוק. בשוק מעריכים שהצעת ההמרה הרחבה נועדה לאזן בין רצון החברה למשוך משקיעים לבין חשש לדילול עתידי של בעלי המניות הקיימים.
החברה הודיעה כי חלק מההכנסות מההנפקה יופנו לעסקאות נגזרים שנועדו להפחית את סיכון הדילול במקרה שהאג"ח יומרו למניות. יתרת הסכום תשמש לחיזוק הפעילות השוטפת ולמימון תכניות ההתרחבות בתחום מחשוב הבינה המלאכותית. הודעת הגיוס הגיעה בזמן שבו מניית קורוויב כבר חוותה תנודתיות משמעותית, כאשר כולל הירידה עד כה היום (שני) המניה השלימה ירידה של כ־16% מתחילת החודש. התנודות מוגברות בשל העובדה שמעמדה של החברה כמניית צמיחה חדשה בתחום ה־AI עדיין מתעצב.
חוב של 14 מיליארד דולר
נתוני השוק סביב החברה מצביעים גם על עלייה חדה במחירי הביטוח מפני חדלות פירעון על חובותיה. חוזי ה־CDS לחמש שנים זינקו בחודשים האחרונים, מה שמאותת על חשש מצד חלק מהמשקיעים לגבי רמת המינוף הגבוהה של החברה ועלויות המימון הנלוות אליו. נכון לסוף הרבעון השלישי, היקף החוב של קורוויב עמד על כ־14 מיליארד דולר. חלק מהחוב הונפק בשיעורי ריבית גבוהים, דוגמת איגרות חוב ללא ביטחונות שנושאות תשואה של כ־9%, מה שמכביד על מבנה העלויות של החברה.
- המשקיעים מאבדים סבלנות: קורוויב נאבקת להוכיח שהיא יכולה להרוויח
- אורקל נופלת ב-4% - אבל האנליסטים צופים אפסייד של 70%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, הנהלת קורוויב טוענת בעקביות כי לקיחת חוב היא חלק מרכזי במודל העסקי שלה, שמבוסס על הרחבת כושר המחשוב ללקוחות בתחום הבינה המלאכותית. בחברה מציינים כי מרבית יכולות המחשוב הנוספות ממומנות מראש באמצעות חוזים ארוכי טווח מול לקוחות המחויבים לרכישות בהיקף קבוע.
החברה, שבמקורה פעלה בתחום כריית המטבעות הדיגיטליים, התמקדה בשנים האחרונות במתן תשתית לחברות בינה מלאכותית. בין לקוחותיה גופים בולטים בענף, בהם OpenAI ומיקרוסופט, והיא נחשבת לשותפה מרכזית של יצרנית השבבים אנבידיה.
