"אנליסטים סבורים שהאינפלציה תגיע ל-20% - אני מעריך שלא"
אחרי שבוע וקצת שישראל נמצאת עמוק בסבב לחימה אינטנסיבי, רוב הכלכלנים מאמינים שהלחימה בעזה היא מכה קלה בכנף לבורסה ולכלכלה - לשיטתם אחרי סבב לחימה הבורסה מתקנת את עצמה, וכך גם הכלכלה. הסברנו כאן שבהסתמך על העבר - לחימה צבאית בעזה ובצפון השפיעו רק לטווח קצר מאוד על הבורסה, אבל אם חלילה המהומות בערים המעורבות היו מידרדרות לאינתיפאדה - זה כבר היה סיפור אחר. כך למשל, האינתיפאדה השנייה פגעה בכלכלה ובבורסה. גם הפרופסור לכלכלה צבי אקשטיין, דקאן בית ספר טיומקין לכלכלה במרכז הבינתחומי הרצליה חושב כך: "בישראל מתקיימת יציבות מקרו כלכלית, כל המערכות נחשבות יציבות במיוחד מאזן התשלומים. המערכת הפיננסית מאוד יציבה, גם המערכת הממשלתית. אמנם הגדלנו את הגרעון, אבל התוצר איננו גדל אקספוננציאלית כמו במדינות שיש בהן בעיות. גם המדיניות המונטרית היא מאוד מרחיבה, והריבית מאוד נמוכה". "בהערכה שהסבב הזה יסתיים מהר יחסית, כלומר עד סוף השבוע הקרוב, ההשפעה המקרו כלכלית תהיה אפסית. מהסבבים הקודמים אנחנו למדים שהעצירה שנעשתה מחזירה את עצמה תוך חודש ימים. לכן ההערכה שלי היא שהאינפקט הכלכלי של הלחימה יהיה מאוד קטן. בדומה למה שקרה בסבבים הקדומים, למרות שהם היו ברובם ארוכים יותר". הבורסה המקומית פחות מבוססת הייטק ולכן עולה פחות מאשר בעולם לדברי אקשטיין: "בישראל הריבית נמוכה מאוד לכן התמריץ להשקיע במניות הוא מאוד גבוה, לכן להערכתי הבורסה תישאר יציבה. צריך להדגיש כי בבורסה הישראלית לא נסחרות החברות הכי רווחיות, ביחס למה שקורה בעולם. אין הרבה חברות הייטק שנסחרות בבורסה המקומית, לכן מדדים כמו ת"א 35 ואחרים לא צומחים כמו במדד ה-S&P 500 לדוגמא, בעקבות ההשפעה של החברות הדיגיטליות שצומחות וגדלות מהר. לכן - הבורסה בישראל יציבה, צומחת ותצמח כנראה, אבל לא באותה מהירות של הבורסה האמריקאית". לקריאה נוספת: > אמיר איל הבעלים של בית ההשקעות אינפיניטי, סבור שכלכלת ישראל חזקה מספיק, ולכן אין סיכוי שהמבצע ישפיע עליה יש חשש מבוסס לאינפלציה בארה"ב, מה התחזית שלך? "יש היום המון הזרמות למשק בארה"ב, למרות שמדברים על עליה באינפלציה זה בהחלט גורם שעשוי לגרום לכך שהפד' (הפדרל ריזרב, ס.ק) יתחיל בתהליך היציאה מההרחבות שלו, עדיין הריביות מאוד נמוכות – הריבית הריאלית שלילית בארה"ב, גם הריבית הנומינלית לא גבוהה במיוחד, היא נמוכה מ-2%. "כרגע יש תחזיות של אנליסטים שאומרים שהאינפלציה תגיע ל-20%, אני מעריך שלא, אני חושב שכאשר הפד' יראה שהאינפלציה הצפויה היא רוחבית, והיא עולה לכיוון ה-3% בטווח של שנה, ומגיעה מעל היעד של 2% שהוא הציב, הוא יודיע על תהליך הדרגתי של הפסקת קניות של אג"ח ממשלתי, ואג"ח מגובות. היום הפד קונה אג"ח בכ-120 מיליארד דולר בחודש, אני מעריך שבאחת ההחלטות הקרובות יודיעו על תהליך הדרגתי של הפסקה. "הפד' יפסיק לרכוש אג"ח באופן הדרגתי, לדעתי במידה והחששות על אינפלציה משמעותית יתרחשו, הפד' יתחיל בתהליך של הפסקת ההרחבה הכמותית, ובהמשך בהתאם לעליית האינפלציה, התוצר, וירידת האבטלה, הם יחזרו למה שנקרא תהליך החזרה לעולמות הנורמליים, כלומר הפסקה של קניות מאסיביות של אג"חים, ובשלב הרבה יותר מאוחר הם צפויים לעלות את הריבית".
- 11.יוספה 22/05/2021 11:15הגב לתגובה זו"השיגעון" או השיגעון זה האינטרנט!!מגדל בבל המודרני שמושפע ומשפיע על הכל,מעולם מאז מגדל בבל לא היתה לעולם שפה משותפת כזו,אפילו לא אספרנטו
- 10.מס רווח הון 21/05/2021 15:51הגב לתגובה זומה בידוק התמריץ בלהשקיע בחברות "לא הכי רווחיות" ובשוק "יציב" (סטגנציה)? ואיך בדיוק "מבצע הצבאי לא ישפיע כלל על הכלכלה", ארוחות חינם? עצוב לי לקרוא את הכתובים האלה, איפה התייחסות האקדמית לרציונל הכלכלי, תהליכי מאקרו, קיינס, דפלציה, הרחבה פיסקאלית, מוניטרית וכו. מה אתה מלמד את הסטודנטים שלך, שהכל בראש? הנדסת תודעה? סיפורת סיפורים וסימטריה אסימטרית? מאכזב
- 9.גילי 21/05/2021 12:48הגב לתגובה זואין מצב שהפד יעלה ריבית כשהחוב מגיע ל 30 טרליון דולר
- 8.כל הכבוד לפרופ' צבי אקשטיין (ל"ת)תודה 21/05/2021 12:00הגב לתגובה זו
- 7.מנה 21/05/2021 08:37הגב לתגובה זונראה שהכלכלן מתעדכן בישראל היום יודע את מה שכולם יודעים אבל כסף הוא לא יודע לעשות לכן הוא מסקר את מה שהעשירים עושים
- 6.מישהו יודע במקרה כזה האגחים יעלו (ל"ת)מומי 21/05/2021 07:43הגב לתגובה זו
- 5.שימי 21/05/2021 07:27הגב לתגובה זולא יכול להיות שלישראל חוב כל כך גדול אחרי הקורונה והסבב הזה וחמש מערכי בחירות (כן , חמש)... חוב גדול מאוד ונזק עצום עוד שאף אחד לא מעכל
- יאיר 22/05/2021 23:43הגב לתגובה זוהחוב של ישראל בקורונה הוא מהנמוכים בעולם, לגבי הבחירות התקציב השנתי אמור לעלות כל שנה, מכיוון שאין ממשלה מבחינה כספית כיום המדינה מרוויחה כסף.
- 4.אלברטו 21/05/2021 06:38הגב לתגובה זונתחיל בזה שכלכלה זה לא מדע (מתמטיקה, עמיה, פיסיקה, ביולוגיה), אין שום קשר בין המחקר הכלכלי באקדמיה לבין מה שקורא בשטח, יש עליית מחירים של הפירות וירקות במחירי הדלק בחודשים האחרונים בתשומות בניה, ואין עליה באינפלציה? מעניין מאוד.
- 3.מחירי דירות ייפלו בערים מעורבות.זרים לא יקנו דירות בארץ (ל"ת)אריה 21/05/2021 00:48הגב לתגובה זו
- 2.נכון 20/05/2021 22:01הגב לתגובה זומקווה שלא אהיה מושקע מתי שזה יקרה.
- 1.דה ריבית 20/05/2021 21:26הגב לתגובה זוע"י קניות, אם יפסיקו לקנות ניירות של הממשלה בריבית הפסד ריאלי, יבוא מישהו אחר וידרוש ריבית גבוהה יותר, ואז הריבית תעלה.
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.79%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
אלקטריאון: עסקה בשווי 21.8 מיליון שקל בארה"ב
אלקטריאון נבחרה לפרויקט טעינה במישיגן, ארה"ב בהיקף של כ-21.8 מיליון שקל, לצד הגשת הצעה לפרויקט טעינה דו-כיווני בשטוקהולם ובמילאנו
אלקטריאון אלקטריאון אלקטריאון -2.97% מדווחת על זכייה בפרויקט הובלה בתחום תשתיות טעינה חכמות במישיגן. מדובר בפרויקט עירוני בהובלת משרד התחבורה של מישיגן בשווי של כ-21.8 מיליון שקל, שבמסגרתו ייפרסו מערכות טעינה דינמית, סמי-דינמית וסטטית ל-16 כלי רכב משישה ציים שונים, ביניהם ובהם רכבי הפצה של UPS ורכבי שאטל, חלוקה והפצות של חברות נוספות.
הפרויקט כולל השקת מודל Charging-as-a-Service) CaaS) בארה"ב, שבמסגרתו אלקטריאון מספקת את תשתית הטעינה ומקבלת תשלום חודשי עבור כל רכב בתמורה לשירות. הפרויקט צפוי לשמש כבסיס להתקשרות נוספת ולהעלות לכביש רכבים נוספים (נמצאים בשימוש של חברת מוניות מהגדולות בעולם) עם מערכת הטעינה האלחוטית של אלקטריאון.
בפרויקט תחבור אלקטריאון לשותפים אסטרטגיים מובילים בתעשיית הרכב, ובהם יצרנית הרכב Xos Xos 0.31% עמה מקיימת החברה פרויקט נוסף, יצרניות חלקי הרכב Roush ו-UES וחברת DENSO, עמה מקיימת החברה פעולה מעמיק ורחב, לפיתוח מערכות טעינה אלחוטיות עבור רכבי נוסעים. כמו כן, הפרויקט יבוצע בליווי הנדסי של חברת ההנדסה המובילה Jacobs Engineering ובשיתוף עם חברת החשמל DTE energ. בנוסף הפרויקט ילווה מחקרית על ידי אוניברסיטת מישיגן ומכון המחקר Aspire.
הפרויקט מהווה שלב שלישי ומשמעותי בפעילותה של החברה בדטרויט, וזאת לאחר פרויקט משותף עם חברת MDOT ב-2023 שעסק בהקמת הכביש החשמלי הראשון בארה"ב, ופרויקט משותף עם חברת עם Xos בדטרויט, הכולל בתוכו, בין היתר, אינטגרציה של מערכות הטעינה האלחוטיות של החברה לרכבי טעינה דינמית שלהם על הכביש החשמלי שהקימה החברה בדיטרויט, וטעינה סטטית במסוף UPS.
- אלקטריאון מתייעלת: תפטר כמה עשרות עובדים בישראל, מודה שהפתרון נישתי?
- אלקטריאון חושפת: "טויוטה מאמינה בנו, זו השקעה לטווח בינוני-ארוך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיצד בנוי מודל ה-CaaS
שאלנו את החברה מספר שאלות לגבי מודל התפעול של הפרויקט במישיגן:
מהם מנגנוני התשלום הצפויים, מהן ההערכות לגבי החזר ההשקעה (IRR), ומתי החברה צופה להתחיל לייצר הכנסות מהותיות?
