נייס נייס 4.61%  שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א,  איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.

המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?

חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה. 

החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.    

• נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
• נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההנהלה של החברה והיח"צ  מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".

באיידו Baidu.com, Inc -6.03%   חשפה בבייג’ינג את Ernie 5.0, מודל דגל חדש המוגדר כ“מודל רב חושי טבעי”, כלומר כזה המסוגל להבין טקסט, קול, תמונות ווידאו כמכלול אחד. המודל, שהוצג במסגרת כנס, הושווה למודלים מתקדמים כמו ג'מיני, דיפסיק וכמובן, -GPT-5. אף כי באיידו הודתה שאינה מובילה בכל פרמטר, היא הדגישה כי היא ממשיכה לעמוד בקצב השוק. 

מייסד החברה, רובין לי, הדגיש את אסטרטגיית החברה בכך שאמר: "הבינה עצמה היא היישום החשוב ביותר, ומהירות החדשנות היא היתרון התחרותי היחיד.באיידו תמשיך להשקיע ולפתח מודלים מתקדמים יותר כדי להגביה את תקרת היכולות". ושיקף עד כמה סקטור הבינה המלאכותית משתנה בקצב מסחרר, ומי שאינו מגיב במהירות יישאר מאחור.

המודלים חייבים לייצר ערך 

ההשקה המרשימה מגיעה בזמן מאתגר. אף שהייתה מהחלוצות בתחום ה-AI בסין, באיידו נדחקה בשנים האחרונות על ידי מתחרות אגרסיביות: עליבאבא מובילה את מהפכת הקוד הפתוח, בייטדאנס מתקדמת במהירות עם אפליקציות מבוססות AI, וקוואישואו הפכה לכוכבת תחום הווידאו הגנרטיבי. במקביל, מקור ההכנסה המרכזי של החברה, הפרסום המקוון, נחלש, וההערכות מצביעות על ירידה של 8% בהכנסות ברבעון ספטמבר, הירידה החדה ביותר זה כמעט עשור. 

על הרקע הזה, באיידו נאלצה לבצע שינוי כיוון: אחרי שבמשך שנים טענה שמודלים סגורים ינצחו (כמו ChatGPT, ג'מיני ועוד), היא נאלצה להכיר במציאות ולאור ההצלחה של דיפסיק, פתחה חלקים ממשפחת Ernie והפכה אותם לקוד פתוח. לי עצמו התייחס למציאות המורכבת כשהזהיר מהמבנה הנוכחי של התעשייה: “לא משנה כמה כסף יצרניות שבבים ירוויחו, המודלים צריכים לייצר פי עשרה ערך, והיישומים פי מאה. רק כך תתקיים תעשייה בריאה".

• באידו מעל טסלה - הרובוטקסי שלה מתרחב בעולם
• הרובוטקסי המשותף של אובר ובאידו מקפיץ את מניות שתי החברות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שבבים מקומיים

כחלק מהתגובה למגבלות הייצוא האמריקאיות על שבבים מתקדמים, הציגה באיידו שני שבבי AI חדשים שפיתחה, ה-M100 – שבב לחישובי Inference (שלב היישום של המודל, בניגוד לשלב האימון שלו) יושק בתחילת 2026. 

בנוסף, החברה הציגה גם את M300, שבב המתאים גם לאימון מודלים וגם לשימוש שוטף, שיושק בתחילת 2027.