איפקס קפיטל מעלים המלצה לאדגר השקעות. קניה עם אפסייד של 31%

איפקס קפיטל מרקטס מקבוצת מיטב דש, מעלים המלצה למניית אדגר -1.32% השקעות להמלצת קניה במחיר יעד של 8.24 שקלים למניה, אפסייד של כ-31% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר. לדברי מנהל המחקר עוז לוי, "החברה צפויה להמשיך ולרשום עלייה משמעותית ב-NOI וה-FFO".חברת אדגר השקעות שבשליטת משפחת שנידמן עוסקתבהחזקת נדל"ן מניב בישראל ובחו"ל. החברהדיווחה בשנת 2018 על הכנסות נטו מנכסים זהים (NOI) של כ-225 מיליון שקל, כאשר להערכת לוי התרומה מהגידול הצפוי בשיעור התפוסה רק כתוצאה מהחוזים החתומים שטרם אוכלסו, עשויה להביאלגידול של כ-12 מיליון שקל נוספים.פוטנציאל לשיפור בהכנסות מחללי העבודה המשותפים בפוליןלדברי לוי, "פירות ההשקעה בחללי עבודה משותפים באזור מוקוטב מביאים לבלימת הירידה בשיעוריהתפוסה ולתחילתו של שינוי מגמה בוורשה, כאשר עד עתה אוכלסו כ- 5,400 מ"ר, שווקו כ-4,200 מ"ר ונמצאים בשיווק כ-3,800 מ"ר נוספים. להערכתנו, סך ההכנסות מהשטחים ששווקווטרם שווקו עשויים להסתכם בתפוסה מלאה בכ-8 מיליון שקל בשנה".עוד מציין לוי, כי יתרת ההשקעה בפרויקט C מסתכמת בכ-63 מיליון שקל, כאשר השלמתו צפויה בסוף הרבעון השני של השנה. עד סוף שנת 2018 נחתמו חוזים בשיעור של כ-47% מהפרויקט, כ-19% נוספים בשלבי מו"ממתקדמים וכ-24% מיועדים לחללי עבודה משותפים. להערכתו, ההכנסות הצפויות מהנכס בתפוסהמלאה יסתכמו בכ-22-23 מיליון שקל בשנה.אדגר רכשה בחודש נובמבר בניין משרדים בהקמה במרכז וורשה בשטח של כ-4,000 מ"רובעלות של כ-35 מיליון שקל. החברה מתכוונת ליעד את שטחיו לחללי עבודה משותפים בהשקעה נוספת של כ-36 מיליון שקל. באיפקס קפיטל מעריכים כי הנכס צפוי להיות מוכן לאכלוס בסוף השנהוהכנסותיו בתפוסה מלאה יסתכמו בכ-6 מיליון שקל בשנה.עוד מעריכים באיפקס קפיטל, כי החברה תפעל עוד השנה להקמת בניין משרדים ולהגדלת זכויות הבניה הקיימותמהיקף של כ-20,000 מ"ר לכ-60,000 מ"ר, על המקרקעין הצמוד לתחנה העתידית שלהרכבת הקלה בפ"ת.לאור כל האמור לעיל, מעריך לוי כיהחברה צפויה להמשיך ולרשום עלייה משמעותית ב-NOI וה-FFO, כדלהלן:מקור: איפקס קפיטל מרקטס