תגובות האנליסטים להסכם הגז: "השוק לא נתן סיכוי לאופציה המצרית"

פסגות: "טרם ברור כיצד הגז יגיע למצרים, מה שמגדיל את הסיכון בחוזה"; באילו מהמניות כדאי להיות?
|
(19)
נובל, צילום: אלבטרוס
בהמשך להודעה המפתיעה של שותפות הגז על הסכם יצוא גז במצרים, מניות גז מזנקות בבורסה בתל אביב בשיעור דו ספרתי, מה שרק משקף את גודל ההפתעה שבהסכם.
אלה פריד, לאומי שוקי הון, אמרה בשיחה עם Bizportal: "ללא ספק ההסכם משנה את הערכה של השותפיות. בישראמקו למשל הנחנו רק את הביקוש המקומי במודלים וכמעט אפס ייצוא. כעת, אם לוקחים את העברת הגז דרך ירדן בשיעורי היוון גבוהים יותר ובהנחה שמרנית, אנו מדברים על תוספת של מינימום 15%-10% לשוויה. זה אומר שעדיין יש לה אפסייד". 
"מבחינת לוויתן, דווקא כן הנחנו במודל כי רוב הייצוא יהיה לתעשיינים במצרים, ומנגד בתמר לא הנחנו ייצוא. בדלק קידוחים יש אפסייד משמעותי מתמר ואפסייד מתון יותר מלוויתן. רציו מגיבה באופן דרמטי יותר כי לה אין שום נכס אחר. התמחור ללא ספק של כל השותפויות משתפר שכן יש הבדל בין חוזה ראשוני לרכישה, אפילו שיש לו עוד לקל את אישורים הנלווים".
נועם פינקו, פסגות: "המחיר הממוצע הנגזר הוא כ-6.5 דולרים לאורך חיי החוזה, אך סביר כי מחיר הבסיס נמוך בהרבה ודומה למחירי המינימום בארץ ובדלק מוסיפים לו הצמדה לנפט שהם מניחים כי יעלה. טרם ברור כיצד הגז יגיע למצרים, מה שמגדיל את הסיכון בחוזה. האם דרך הצינור של EMG, הצינור שעובר דרך ירדן או בניית צינור חדש. בכל מקרה מדובר בהודעות חיוביות מאוד שכן השוק לא נתן הרבה סיכוי לאופציה המצרית, לא מתמר ולא מלווייתן".
לירן לובלין, אנליסט אנרגיה, אי.בי.אי: "הקפיץ השתחרר במניות הגז לאחר תקופה ארוכה בה התיזה השלטת היתה שהסכם ייצוא לא יצא לפועל בזמן הקרוב. אם צריך להחליט באילו מניות להיות נוכח מצב העולם החדש אנו סבורים כי האפשרויות הזולות יותר הן רציו וישראמקו כאשר גם דלק קידוחים מספקת משוואת סיכון/סיכוי אטרקטיבית".
"בתמר הסיפור יותר מעניין. החוזה שנחתם מול תמר הוא זהה בהיקפו לזה של לוויתן אך מדובר בהסכם על בסיס מזדמן בשנים הראשונות והחל מהתקופה שבין יולי 2020 לבין דצמבר 2021 קיימת למוכרת האופציה להפוך את ההסכם למחייב. באופן לא מפתיע האופציה "נתפרה" בדיוק לתקופה שבה תמר צפויה לאבד נתח שוק מקומי לאנרג'יאן כאשר האחרונה תסיים את פיתוח כריש ותנין. בכך למעשה ההסכם מפיג חלק ניכר מהחששות אודות ירידה מהותית בהכנסות המאגר ביום שבו תכנס תחרות ומודל ההכנסות מתיישר שוב לכיוון הפקה מלאה".
"לגבי ההולכה, נכון לעכשיו טרם נסגרו הפרטים אודות הדרך בה יוזרם הגז למצרים כאשר האופציות הקיימות ידועות והן הצינור של EMG, הצינור הפן ערבי ולראשונה עולה גם האפשרות להקמת תשתית ייעודית למצרים".
"ההודעה היום תפסה אותנו, כמו גם את השוק בהפתעה והעליות החדות בכל הסקטור בהחלט מוצדקות. אם צריך להחליט באילו מניות להיות נוכח מצב העולם החדש אנו סבורים כי האפשרויות הזולות יותר הן רציו וישראמקו כאשר גם דלק קידוחים מספקת משוואת סיכון/סיכוי אטרקטיבית".
יונתן שוחט לידר שוקי הון: "אין ספק כי הודעות שותפי תמר ולוויתן היא בגדר Game Changer לדינמיקה בשוק המקומי. אם עד כה היו חששות מעודף היצע של גז טבעי במשק המקומי, הרי שההודעה על החוזים למכירת גז טבעי למצריים בהיקף כולל של עד 7 BCM בשנה, מסירה לחלוטין את החשש מעודף ההיצע".
"עבור מאגר לוויתן זוהי הודעה חיובית מאוד, כי ההסכם הוא על בסיס מחייב. כך שבפועל, יחד עם חוזה הייצוא לירדן והחוזים שחתמו השותפים בלוויתן במשק המקומי, הקיבולת העתידית של השלב הראשון של פרויקט לוויתן מכור כמעט במלואו".
"עבור מאגר תמר, אנו חושבים שחשיבות ההודעה היא גדולה בהרבה. נראה כי החוזה ממש נתפר לצרכי המאגר אל מול החוזים הנוספים שלו, שהיו יכוליםלהוביל לירידה נקודתית בכמויות שיימכרו. בפועל מכיוון שהחוזה הוא על בסיס מזדמן, כל כמות גז בהיקף של עד 3.5 BCM שבאופן תיאורטי היתה יכולה לעבור לספק גז אחר, תופנה באופן מידי לדולפינוס ובמחירים גבוהים בצורה משמעותית ממחיר הגז במשק המקומי. יתרה מכך, מבחינת הדינמיקה של השוק, לאור העובדה שכעת לא צפוי עודף היצע, סביר להניח שלא נראה תחרות מחירים עזה בין המאגרים. בנוסף, הודעה זו יכולה להערכתנו לסלול חוזי יצוא נוספים בעתיד. נציין כי לא כל הפרטים בהסכם ברורים לחלוטין וכי סוגיית אופן הזרמת הגז למצרים נותרה פתוחה, כאשר שותפי תמר ולוויתן דיווחו על מספר חלופות, לרבות השימוש בצינור EMG – חלופה שלהערכתנו היא הריאלית ביותר בשלב זה. חלופה נוספת היא הקמת תשתית ייעודית להולכת הגז".
דלק קידוחים יהש +0.09% דלק קידוחים 901.8 +0.09% דלק קידוחים יהש בסיס:901 פתיחה:895 גבוה:907.9 נמוך:890.4 תמורה:5,503,372 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
דלק קבוצה -0.16% דלק קבוצה 45,060 -0.16% דלק קבוצה בסיס:45,130 פתיחה:45,000 גבוה:45,190 נמוך:44,230 תמורה:6,494,477 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
ישראמקו יהש -0.65% ישראמקו יהש 61.3 -0.65% ישראמקו יהש בסיס:61.7 פתיחה:62 גבוה:62 נמוך:61.2 תמורה:1,880,463 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
רציו יהש -0.2% רציו יהש 248.5 -0.2% רציו יהש בסיס:249 פתיחה:249 גבוה:249 נמוך:246.5 תמורה:2,679,041 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
תגובות לכתבה(19):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 18.
    נאסררלה ידאג שהמצרים לא יריחו גז בכלל (ל"ת)
    נוסטרדמוס 19/02/2018 21:33
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 17.
    נראה לכם שהמדינה תשרוד עד פיתוח
    shafan 19/02/2018 21:16
    הגב לתגובה זו
    0 3
    לוויתן? עם ראש ממשלה שפוחד מהצל של עצמו?
    סגור
  • 16.
    בהצלחה לשותפות
    דעה 19/02/2018 20:29
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אתחיל ואומר מדברי שלא ישתמע לרכוש או למכור נייר כזה או אחר. השוק עבר לאופטימיות יתר, כן קבלו מחיר טוב בצד סיכון מהותי, בעוד שבאזור שלנו באגן הים התיכון כל קידוח נמצא גז. הים באזורנו מפוצץ בגז וגם למצרים יש תגלית, ככה שבכל אופן הסיכון בחברות הגז המקומיות גבוהה. בעוד בשאר המדינות שווקים כולל הגז הקפריסאי (מתומחר במחיר השוק). בחברות הישראליות קיים אפסייד אך הוא נמוך משמעותית משאר החברות באזור שגם הם יתחרו בבוא היום על המחיר.
    סגור
  • 15.
    ולמי שהיתה סבלנות קוצר את הפרות
    משקיע וותיק 19/02/2018 20:09
    הגב לתגובה זו
    2 0
    ועל האנליסטים שרק לפני כמה ימים הורידו המלצות למניות , אין מה לומר... אתם נזק מהלך ומי שהקשיב לכם ומכר את המניות שלו , בוודאי שהיום מצטער.
    סגור
  • 14.
    גז
    שלי 19/02/2018 19:23
    הגב לתגובה זו
    0 2
    מחר הכול יתאזן ומחרתיים ירד.אין בשר
    סגור
  • 13.
    יכול להיות שההסכם הזה ירסק את דלק קבוצה
    רועי 19/02/2018 18:45
    הגב לתגובה זו
    0 4
    אם אתם זוכרים מה היה עם אפל אמריקן של מימן שכל שני וחמישי פיצצו את הצינור
    סגור
  • יכול להיות שאתה שורטיסט?
    דנה 19/02/2018 19:02
    הגב לתגובה זו
    2 0
    משתתפת בצערך..(לא באמת)
    סגור
  • 12.
    הזנב מקשקש בכלב
    קשקשן 19/02/2018 18:14
    הגב לתגובה זו
    3 0
    רק לפני כמה ימים האנליסטים הורידו ההמלצות על חברות הגז, למעשה האנליסטים לתחום האנרגיה של בתי ההשקעות הישראלים לא מבינים מאומה בתחזית השוק וביצוע חקר על מניות הגז. אחרת מקרה כזה לא יכול היה לקרות. במשך חודשים מפמפמים באתר המתחרה רק הודעות שליליות על שותפויות הגז ולא מציינים הודעות חיוביות כאילו העיתון מחזיק באופציות שורט על השותפויות... ופתאום כל הבעיות נשכחו, תביעה יצוגית? מי זוכר.. טענות שונות על המתווה ומונופול? הצחקתם את יחימוביץ. הפגנות בנוגע למיקום מתקני הקליטה? פחחח מה?
    סגור
  • 11.
    זה לא השוק
    זרח 19/02/2018 17:50
    הגב לתגובה זו
    3 0
    זה לא השוק שטעה, אתם טעיתם. ואתם צריכים ללכת.
    סגור
  • 10.
    גז למצריים
    יצחקי 19/02/2018 17:41
    הגב לתגובה זו
    0 4
    חגיגה מוקדמת, הנייר סופג הכול...הגאונים כולל ראש ממשלה בטוחים שניתן להזרים גז למצרים בבטחה ,באופן קבוע כאשר השלטון יכול להתחלף כול יום..בנוסף קיימים אצלם שדות גז בשפע..
    סגור
  • 9.
    זה לא של ישראל זה של תאגיד עולמי
    משה 19/02/2018 17:34
    הגב לתגובה זו
    1 1
    והאירוניה שהתשלומים יבוצעו במטבעות דיגיטאלים
    סגור
  • 8.
    מה אתם אומרים אנליסטים: "תפסו" אתכם בהפתעה? אולי יותר ט
    אריה 19/02/2018 16:32
    הגב לתגובה זו
    4 0
    טוב להגיד שהעיסוק שלכם כמוהו כ:אסטרולוגיה. ובעצם אינכם יודעים דבר שקורא ממוצע לא יודע. הרי אלה פריד הורידה את שער מניות האנרגיה לאחר ש"קבעה" שאין באופק כל עסקת יצוא.
    סגור
  • 7.
    אוסף של קשקשנים שרק הטעו עד היום את המשקיעים
    תתנצלו 19/02/2018 16:25
    הגב לתגובה זו
    4 0
    לא מסוגלים לומר משהו אופטימי ו/או חיובי על תעשיית הגז ובינתיים: הכלבים נובחים והשיירה עוברת, אבל בריצה קלה
    סגור
  • 6.
    כן כן כן לפני יום אמרתם לזרוק את המניות לפח...
    אבירם 19/02/2018 16:06
    הגב לתגובה זו
    3 0
    עכשיו אתם מזינים את הכל על סיכון שלא ידוע איך הגז יגיע... נו באמת עשינו צינור גז הרבה יותר ארוך מזה מצרים נמצאת 30 ק"מ מצינור הגז באשדוד
    סגור
  • 5.
    נא לספקנים
    לנגטצקי 19/02/2018 15:55
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כמ החיכיתי לכותרת כזו כדי לאמר לכל הספקנים ורואי השחורות כולל כאלה שקוראים לעצמם "גיאולוגים"- נא נא נא..תאכלו את הכובע.....אני הייתי נותן לתשובה להדליק משואה
    סגור
  • 4.
    אלה פריד - שבוע שעבר קראתי שהורדת את מחיר היעד לדלק
    זוכר 19/02/2018 15:38
    הגב לתגובה זו
    3 0
    קידוחים ל-850 ? תקני אותי אם אני טועה.
    סגור
  • 3.
    אנליסטים בשקל
    הידעוני 19/02/2018 15:38
    הגב לתגובה זו
    4 0
    כל המומחים אוכלים את הכובע היום ורק אני האזרח הקטן צדקתי. מה שמוכיח בפעם המי יודע כמה שיש לסמוך רק על החושים שלך. ותודה שמכרתם לי בזול את הניירות שזרקתם.
    סגור
  • 2.
    החמור שוב שינה את דעתו? (ל"ת)
    גיא 19/02/2018 15:27
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 1.
    מחיר יעד לאל על 3.65 ש"ח
    נועם פינקו-פסגות 19/02/2018 15:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה אתה אומר?
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות