אקסלנס: "וודסייד זה חיובי, אבל בכדי להצדיק אפסייד במניות "לוויתן" יש צורך באופציה הטורקית - והיא מתרחקת"
משלחת של בכירי דלק, נובל ורציו יצאה לאוסטרליה ובשוק מצפים לסגירת עסקת וודסייד עוד השבוע. בבורסה בת"א המניות הקשורות רשמו אתמול ראלי של ממש עם עליות של סביב 5.5%-6.5%, אבל הבוקר באקסלנס מנסים לצנן את החגיגה. גלעד אלפר, אנליסט האנרגיה של אקסלנס הוציא הבוקר התייחסות תחת הכותרת "המפתח הוא טורקיה, לא וודסייד". רציו יהש זינקה 6.3%, אבנר יהש עלתה כמעט 6%.
אלפר כותב כך: עסקת וודסייד, שעפ"י העיתונות עשויה להיסגר השבוע, היא בבחינת חדשות טובות מסיבות מובנות שכן העסקה תוכל להתניע סוף סוף את תהליך ההשקעות העצום בפיתוח מאגר לוויתן ורמת הוודאות מסביב לפרויקט תגדל. אך לדעתנו החשיבות שהשוק נותן לשווי שעל פיו העסקה תיסגר היא מוגזמת. ברור שככל שהשווי יהיה גבוה לעומת העסקה הראשונית שסוכמה בתחילת 2013 כך רמת הביטחון של המשקיעים תעלה, האופטימיות תעלה והסנטימנט יהיה חיובי יותר. אך יש לזכור כי זוהי עסקה שקרוב לוודאי תכלול מרכיב אופציה מאוד מהותי. והאופציה הזו תהיה תלויה בצורת הייצוא של הגז."
אלפר ממשיך וכותב כי "הגורם המכריע האמיתי לגבי שווי לוויתן הוא האם הגז יימכר לטורקיה בצינור או האם רוב הגז יימכר כגז מונזל למזרח הרחוק. במילים אחרות, הכנסת אופציה למחיר גבוה שתתפוס כותרות בעיתונים היא חיובית אבל לא היא שתכריע."
בעניין שווי השוק של 'לוויתן': אלפר כותב כי "הערכת השווי של לוויתן היא מסובכת בגלל חוסר וודאות קיצוני באשר למחירי מכירה, שיעור היוון, השקעה נדרשת, טווחי זמן, גורמי סיכון פוליטיים, מיסוי, רגולציה נוזלית וטורפנית ועוד. אולם מה שאפשר להגיד במידה רבה של וודאות זה שכדי להצדיק אפסייד נוסף בשותפות 'לוויתן' יש צורך במימוש האופציה הטורקית. הנזלה ומכירת גז למזרח הרחוק דורשת יותר מדי השקעות. היא כמובן מאוד רווחית אך במחירים הנוכחיים זוהי אופציה שלא יכולה לתת עוד אפסייד למחירי המניות. לסיכום, שואל אלפר מה הסיכויים לאופציה הטורקית? ועונה - "לדעתנו המשבר הכלכלי/פוליטי בטורקיה מוריד מהסיכויים להתממשות האופציה. קשה לנו להאמין שמדינה מוסלמית שנמצאת במשבר תחתום על עסקה כה גדולה עם מדינת ישראל. זה אפשרי אבל זה מנוגד להיסטוריה ולניסיון. מסקנה עסקת וודסייד היא חיובית אך הגורם המכריע היא טורקיה, והמצב בטורקיה דורש זהירות."
- 35.רציו בדרך למעלה,,ותמשיך לעלות (ל"ת)משקיע 09/02/2014 11:56הגב לתגובה זו
- 34.מיכאל סלע 04/02/2014 18:46הגב לתגובה זוהנחתי את כספי קרן ההשתלמות שלי לניהולה של אקסלנס ( איזה טעות ). במשך 3 שנים הם נהלו את הכספים שלי והפסידו הפסידו והמשיכו להפסיד (כלומר אני הפסדתי...הם משכו להם דמי ניהול יפים של 1% מההפסדים שלי). אחרי שנתיים הם העלו את דמי הניהול מ-1% ל-2%. בלי להודיע לי. איזו חוצפה!!! הקרן מפסידה והמפסידנים מעלים את דמי הניהול כדי שהמנהלים שלהם ייקחו משכורת עתק על חשבוני. עזבתי אותם. עברתי לד"ש. שם אני מקבל דמי ניהול של 0.4% !!! לעומת החוצפה של אקסלנס. אל תשקיעו באקסלנס. כל קופה אחרת עדיפה רק לא אקסלנס...
- 33.לא יפה 04/02/2014 17:52הגב לתגובה זואני אגלה לתשובה שמלכלכים אחריו שיחזור.ימכור אותכם בנזיד עדשים.ירדו החובות.
- 32.הצינור התורכי 04/02/2014 17:47הגב לתגובה זוכמו שנאמר אם באיזובי הקיר נפלה שלהבת,מה יגידו הארזים
- 31.למה אנשי רציו נסעו לאוסטרליה לחזר אחריהם ??? (ל"ת)לא נישמע טוב 04/02/2014 07:39הגב לתגובה זו
- 30.יוסי 03/02/2014 15:00הגב לתגובה זואז מה זה בשביכם כמה אחוזים למטה היום ( וגם מחר וגם מחרתיים וכ"ו). תעירו אותי בבקשה עוד כמה ימים שרציו תרד 20% .
- אלי 03/02/2014 17:02הגב לתגובה זוברור לכל בר דעת שבסוף הסבלנות תישתלם לכל מחזיקי רציו
- 29.פינוקיו 03/02/2014 14:50הגב לתגובה זוSO WHAT?
- אלי 03/02/2014 17:03הגב לתגובה זולך לישון אתה לא מבין כלום
- 28.אקסלנס 03/02/2014 14:43הגב לתגובה זולא להיות עדר ולמכור להם.. אבנר לכייוון 400 רציו לכיוון 100חכו ותראו.
- 27.המאמינה 03/02/2014 14:12הגב לתגובה זוטיפשים ופחדנים!!! לא מגיע לכם להרוויח,, כל מטומטם מפחיד אותכם!!! אני נאמנה לרציו
- ואני נאמן לחשבון הבנק שלי והוא אומר לי להיות מחוץ לרציו (ל"ת)אריק 03/02/2014 15:02הגב לתגובה זו
- 26.האידיוטים כרגיל רצים למכור...נגמר הגז בלוויתן ??? (ל"ת)יעקב 03/02/2014 14:05הגב לתגובה זו
- 25.יושב כלומניק ומחליט מסיבותיו הוא להפיל מניות.....למה ? (ל"ת)יעקב 03/02/2014 14:05הגב לתגובה זו
- 24.גרמולי 03/02/2014 13:57הגב לתגובה זואז מה הניעור המיסכן
- 23.מספיק גז למיצרים ולירדן ופלשטינים היתר זה בונוס (ל"ת)עודד1 03/02/2014 13:55הגב לתגובה זו
- 22.Kshsk 03/02/2014 13:50הגב לתגובה זוTry to be fearful when others are greedy and greedy" when others are fearful"
- 21.עודד 03/02/2014 13:49הגב לתגובה זוטורקיה תקנה את הגז זה ברור. ליותן תייצא גם לטורקיה וגם למזרח הרחוק בשווי מיליארדים. למה הכתבה שלך נועדה? להוריד שוק? טורקיה סוחרת עם ישראל ב 7-8 מיליארד דולר לשנה?!מה בדיוק התרגיל שלך ?
- 20.משקיע 03/02/2014 13:45הגב לתגובה זומשקיעים אשר החזיקו במניית פוטומדקס בשוק הישראלי בכל עת שהיא בין התאריכים 7/11/2012 - 14/11/2013, מוזמנים להשאיר פרטים במייל [email protected] תודה.
- 19.מסכים 100 אחוז (ל"ת)רוב 03/02/2014 13:26הגב לתגובה זו
- 18.לגלעד 03/02/2014 13:25הגב לתגובה זועם כל הכבוד לגלעד אלפר שהוא אנליסט מוערך וודסייד מסכנת סכום אדיר. נראה לי שיש לה מעט יותר כלים לנתח את העסקה מאלפר.
- צודק (ל"ת)אלי 03/02/2014 17:04הגב לתגובה זו
- 17.שוב השחילו אותכם ברציו. אני מוכן לקנות בשער 30 (ל"ת)ואי ואי ואי 03/02/2014 13:16הגב לתגובה זו
- אלי 03/02/2014 17:06הגב לתגובה זולעולם לא יגיע בינתים תקנה גבעות או הכשרה או מודיעין וכו
- תשב בחוץ ותביט בעיניים בוכיות! (ל"ת)ליוסי 03/02/2014 14:12הגב לתגובה זו
- חלום מצחיק חלמת היום באבא.. (ל"ת)Kshsk 03/02/2014 13:43הגב לתגובה זו
- 16.רציו בקריסה !!! אמרתי לכם. להתראות בשער 38 (ל"ת)יוסי 03/02/2014 13:08הגב לתגובה זו
- איפה היתה אתמול ואיפה תהיה מחר חחחחח (ל"ת)ליוסי 03/02/2014 14:11הגב לתגובה זו
- 15.ידוע בציבור 03/02/2014 12:57הגב לתגובה זואולי הם רוצים להיות בעלי עיניין בעוד יח השתתפות ?? יוסי פינק אם לא ידעת אקסלנס שייכת לתשובה
- 14.עמי-מי זה אקסלנס? 03/02/2014 12:50הגב לתגובה זולכו תאכלו חומוס
- 13.משקיע בנפט וגז 03/02/2014 12:37הגב לתגובה זועוד אנליסט,חכם תורן,כל אחד בתורו יוצא עם בשורה ו"ניתוח" משלו בבחינת אני מקשקש טני קיים,די עם השטויות האלה, אוצר גדול טמון באדמה מתחת למים,יהיה יצוא ועוד איך,גם בהנזלה וגם בצינורות,גם למזרח וגם לטורקיה,מצרים,ירדן,קפריסין,יוון ואירופה,שלא יהיה ספק בכך,הביקוש קריטי והמחירים בשמיים,אז אל תבלבלו לנו את המוח,כל הגאונים שמפיצים ספקולציות ממוחם הקודח!
- 12.מנתח טכני 03/02/2014 12:28הגב לתגובה זוהיא כבר עושה את התנודה הזאת מספר פעמים. כדי לפרוץ את ה 51 , 52 באופן מובהק היא צריכה משהו גדול באמת כמו התחלת קידוח הנפט. מה לעשות זה המצב. ככה זה עובד.
- ישראל 03/02/2014 12:51הגב לתגובה זואנליסט הוא לא אדם בפני עצמו, הוא מייצג פירמה, ותמיד צריך לקרוא בין השורות מה אומר האנליסט אנליסט שאומר אל תקנו, יש לו עניין שהמניה תרד, בדרך כלל למה רוצים שתרד בשביל לקנות בזול מומלץ לפעול הפוך מהאנליסטים בקשר לניתוח הטכני אני מכיר מנתחים טכניים שיאמרו שרציו עוד צריכה לעלות
- 11.עוד חתרן שמנסה להוריד את מחירי המניות של הגז (ל"ת)שאול לא המלך 03/02/2014 12:23הגב לתגובה זו
- 10.אביב 03/02/2014 12:21הגב לתגובה זוורציו על סמך דברי האנליסט המדופלם הולכת לתת קפיצה למעלה .....
- 9.רציונלי 03/02/2014 12:17הגב לתגובה זורציו בתנופה...האוסטרלים....מודיעין...הכשרת אנרגיה- וכל זה בלי לגייס כסף.....לאסוףףףףףףףףףףףףףףףףףףףף
- 8.וורן באפט 03/02/2014 12:16הגב לתגובה זובואו אתן לכם טיפ מהקריירה המקצועית שלי......כשקראתי בעיתונים ושמעתי "אנאליסטים" שקראו לצנן התלהבות ולחשוב פעמיים לא חשבתי חצי פעם ומיד קניתי......עכשיו תראו איפה אני ואיפה הם.......
- 7.משקיע בנפטים 03/02/2014 12:13הגב לתגובה זוכל מי שלא מבין זאת מה יש פה תגלית הכי גדולה בעשור האחרון מלחמה שלמה סביב הפיתוח האוסטרלים לא פרייארים ..וגם תשובה לא פרייאר חברים זו הזדמנות השקעה מעולה לטווח של שנה לא תרוויחו ככסף מעל 100 אחוז וזה עדיין לפניי קידוח הנפט ששוכב שם בכמויות
- 6.גו'ני קאש 03/02/2014 12:11הגב לתגובה זודעה,לא המלצה .
- עד 16:00 חוזר ירוק (ל"ת)ג 03/02/2014 12:15הגב לתגובה זו
- 5.נותן בראש 03/02/2014 12:06הגב לתגובה זושאקסלנס ישמרו לעצמם את השטויות......העיסקה עם וודסייד אם תחתם היא בשורה נהדרת לליויתן.......פעם אמר נאוי ז"ל שלא כל מי שרוכב על סוס הוא פרש......ואני מוסיף- לא כל מי שמחזיק בעט הוא פרשן
- 4.יודע דבר 03/02/2014 11:56הגב לתגובה זוהעיסקה עםמ וודסייד אם תיחתם תיתן תנופה אדירה לפיתוח והתקדמות ליויתן.........שיבא המלומד מאקסלנז ויוכיח למה הוא חושב שהוא יותר מבין מכל מומחי האנרגיה הן בנובל-הן בקבוצת דלק והן בוודסייד האוסטרלית?? הוא חושב לרגע שהאוסטרלים פתאום נהיו חובבי ציון????הם הולכים לשלם הרבה ממה שחשבו בתחילה- והם יודעים גם למה...הכתבת מגמתית כדי שאקסלנס תרכוש ממניות ליויתן..לא להתפתות
- עד 16:00 צבע ירוק חוזר (ל"ת)ג'וני 03/02/2014 12:14הגב לתגובה זו
- 3.על בטוח 03/02/2014 11:55הגב לתגובה זווזה שיש מו"מ עם בריטיש גז ב-25 מיליארד דולר לאספקת גז עבור מתקני ההנזלה שבבעלותם שעומדים ללא שימוש כאשר הגז יסופק בצנרת ובמחיר של 11 דולר ל - MMBTU מדובר על 6-8BCM לשנה למשך 20 שנים. על זה גלעד אלפר לא מדבר.
- 2.חכו לצהריים החגיגה תתחיל בשעות 16:00 (ל"ת)רציו המלכה 03/02/2014 11:44הגב לתגובה זו
- 1.ואתם מדברים בלי סוףףףףףףף..שקט סערה מתקרבת (ל"ת)רציו המלכה 03/02/2014 11:43הגב לתגובה זו
