עצת הזהב שוורן באפט לא הפסיק להגיד לבאי הפגישה השנתית - אל תפספסו אותה

את תשומת הלב תפסה פחית הקולה ("נו, ואם אשתה מים אגיע לגיל 100?") או ההתייחסות לשוק הנגזרים ("פצצת זמן לשווקים"), אבל על דבר אחד חזר האורקל ללא הפסקה
יוסי פינק | (22)
נושאים בכתבה S&P500 וורן באפט

בסוף השבוע שעבר קיים וורן באפט את מפגש המשקיעים השנתי של ברקשייר הת'וואי, מפגש שכבר הפך מזמן לאגדה. במשך שעות ישב באפט יחד עם שותפו צ'רלי מונגר והשיב על אינספור שאלות. את הכותרות תפסו נושאים כמו ההתייחסות של באפט לסוגיית הסוכר בקוקה קולה ("נו, ואם אשתה מים אגיע לגיל 100?") או ההתייחסות לשוק הניגזרים ("פצצת הזמן של השווקים הפיננסים"), אבל למשקיעים הייתה לו בעיקר עצה אחת שעליה הוא חזר שוב ושוב, ושוב, ושוב. וזו עצה מעט מוזרה כאשר היא באה מפיו של באפט.

"פשוט קנו את מדד ה-S&P500 ושבו עליו 50 שנה", הוא מייעץ. לדבריו, "זה כנראה הלקח החשוב שהמשקיעים ישמעו אי פעם". והאמת, זו לא עצה חדשה של האורקל מאומהה שכבר לפני כמה שנים הודיע ש-90% מהכסף שהוא יוריש לאשתו יושקעו בתעודת Vanguard s S&P 500 וגם הלך צעד אחד קדימה כאשר הימר במיליוני דולרים שבהסתכלות של 10 שנים (מ-2008 עד 2017) המדד האמריקני ינצח מדד של קרנות גידור בולטות. אז רגע לפני שמסתיימת תקופת המדידה, באפט הציג בסופ"ש שעבר ובהתלהבות יתרה שבינתיים ה-S&P500 רשם תשואה מצטברת של 65.7% בעוד המדד של קרנות הגידור הסתפק בתשואה של 21.9% בלבד.

לפי דיווחים, מנהלי ההשקעות שהגיעו לפגישה השנתית, חלקם מחזיקים במניות ברקשייר, נעו בכיסאותיהם באי נוחות נוכח הדברים. אבל באפט היה נחרץ וחזר שוב ושוב על העצה שלו למשקיעים כאשר הטענה המרכזית היא שאלו הם דמי הניהול והעמלות שהורגים את המשקיעים בטווח הארוך - "זה פשוט אוכל את ההון like crazy", כך אמר. ועוד הוא אמר - "אנשים עשירים בדר"כ מעסיקים יועצים, ואף יועץ לא יגיד לכם פשוט לשבת על ה-S&P500, בשביל זה לא צריך יועצים ועל זה היועצים גם כמובן לא מקבלים עמלה".

ניר קייסאר, כותב טורים בבלומברג ומייסד Unison Advisors, העלה השבוע מאמר בו הוא רואה את העצה של באפט, כמעט מוזרה - בטח כאשר היא מגיעה מפיו של האורקל שידוע ככזה שיודע לבחור את החברות הנכונות ולא סתם זורק את הכסף שלו על מדד ומחכה. קייסאר בחן את אחזקותיו של באפט (דרך ברקיישר) ומצא כי החברות בפורטופליו של באפט אכן מתאימות לעצות המפורסמות של באפט כגון לחפש חברות שנסחרות יחסית בזול, עם תזרים מזומנים יציב, תנודתיות נמוכה וכו', ועדיין העצה הטובה ביותר מבחינתו למשקיעים היא להשקיע במדד הרחב שהוא עצמו לא מושקע בו. קייסאר כותב כי כיום יש תעודות שכוללות מניות שכאלו בלבד (מציין את התעודה MSCI USA Value Index כדוגמה) והן לא יקרות באופן משמעותי עבור המשקיע מהתעודה הרגילה על ה-S&P500.

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    זאביק 31/01/2017 21:42
    הגב לתגובה זו
    הסיבה האמיתית שהמדד תמיד מכה את קרנות הגידור לאורך זמן זה ביגלל האופי שלו הוא מרכיב את 500 המניות הגדולות ביותר ותמיד החלשות יוצאות וחזקות ניכנסות במקומן (עדכון מדדים) ולכן האורקל צודק בימיוחד אם מחשבים את העמלות שתבזבז כדי לרוץ אחרי מניות ספציפיות בתיק שאמור ליהיות מגוון בעל רמת סיכוןן דומה
  • 14.
    מיקו 18/05/2016 22:10
    הגב לתגובה זו
    מדד 25 לדוגמה יגיע תוך כמה שנים ל 2000 שימו היום 30% מהכסף עליו בתעודת סל, ושימו סטופלוס וירטואלי ב 1350, אם ירד הפסדתם קצת לא נורא, אם יעלה ל 1500 שימו עוד 30% וכך הלאה, בשנת 2022 תעשו 40-50% על הכסף וזו תשואה של כ 10% לשנה.
  • 13.
    משה ראשל"צ 12/05/2016 13:30
    הגב לתגובה זו
    עליה ל2100 ואז ירידה ל1900 או 2000 כאשר הוא מגיע ל2100 תקנו שורט ממונפת פי שלש ואז מובטח 15 אחוז רווח מה שבטוח עד כה מעל 2100 הוא לא עלה ואז קונים ב 2100 ומחכים קצת ומרווחים עד 15 אחוז לפחות
  • 12.
    מי שיש לו 50 מיליארד דולר ממש לא בוער לו (ל"ת)
    אין משכנתה אין חובות 10/05/2016 20:59
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    גיל גמש 09/05/2016 15:16
    הגב לתגובה זו
    הניקיי היפני סגר ב 29.12.1989 בשער של 38,915 נקודות לפני שהתרסק. עד היום הוא לא הצליח לחזור לשם.
  • 10.
    שי.ע 08/05/2016 19:00
    הגב לתגובה זו
    ובלי מחלה של השמנה... אולי בכל זאת הוא לא כל כך חכם או שהזקינה פגעה בו
  • 9.
    פפה 08/05/2016 12:40
    הגב לתגובה זו
    לך חפש מי ...... שטויות
  • 8.
    משקחע 08/05/2016 08:34
    הגב לתגובה זו
    אם קונים במנות קטנות משלמים עמלה גבוהה- תקנו אותי אם פיספסתי.
  • בנקאי 08/05/2016 10:49
    הגב לתגובה זו
    תנהל משא ומתן עם הבנק/חברת הביטוח. 0.1%. אל תסכים לשלם יותר!
  • אלא אם המנות ממש קטנות ואז יש עמלת מינימום שגבוהה יותר (ל"ת)
    מיחחחא 12/05/2016 23:57
  • 7.
    שישקו 07/05/2016 22:40
    הגב לתגובה זו
    חלק מהתיק שלי על הבנצ'מארק .
  • רז 08/05/2016 14:19
    הגב לתגובה זו
    .
  • 6.
    אמנון 07/05/2016 12:25
    הגב לתגובה זו
    באפט אומר את האמת במשפט אחד.לא נולד משקיע שיצליח להכות את המדד לאורך זמן וכל הניסיונות של המבינים למיניהם לרבות המבין גורביץ נועדו לכישלון מול מדד היחוס לאורך זמן
  • 5.
    אלי 06/05/2016 23:05
    הגב לתגובה זו
    בגלל הסכומים שהוא מגלגל הוא פשוט רוכש ישירות חלק בחברות וברגע שנודע למשקיעים שסוגדים לבאפט שהוא השקיע בחברה זוהי נבואה שמגשימה את עצמה ומכאן רוב ההצלחות שלו. אתה יכול להיות משקיע ערך מעולה אבל בלי האייקון ההצלחה לא מובטחת.
  • 4.
    קליפ 06/05/2016 18:24
    הגב לתגובה זו
    מי שיקנה אופציות קול על המדד,יעשה תשואה גבהה באלפי % אך נדרש מעט יידע כדי לתזמן את השוק!! כ"כ פשוט שרק כסיל יסרב לזה
  • דוד מירושלים 09/05/2016 09:08
    הגב לתגובה זו
    מה הידע הדרוש כדי "לתזמן" לפי דבריך? ממש לא נכון ואני עוסק באופ' מעוף
  • סידר 07/05/2016 18:33
    הגב לתגובה זו
    ואני עוד יותר מקווה שאף אדם שלא מבין בבורסה יבצע פעולות ע"ב ההמלצה ההזויה שלך! שבוע טוב
  • אש 06/05/2016 22:06
    הגב לתגובה זו
    רק כסיל חושב שצריך מעט ידע כדי לתזמן את השוק. גם עם הרבה ידע אי אפשר לתזמן אלא רק להמר. אם יש לך את מעט הידע דאתה מדבר עליו אתה כנראה עשיר גמו באפט לפחות.
  • 3.
    תאור לא מדוייק 06/05/2016 16:19
    הגב לתגובה זו
    לפי מה שכתבתם אם מכרתי עכשיו דירה ויש לי מיליון שקלים - העיצה ההכי טובה היא לנסות לתזמן את השוק ולזרוק את הכסף ביום אחד למדד הנל (גם אם תכניסו את הכסף לאורך שנתיים זה עדיין לתזמן את השוק). העיצה של באפט מתייחסת להשקעה חודשית או כול תרופה בסכום כסף קבוע (כמו בחיסכון פנסיוני).
  • 2.
    דימה 06/05/2016 15:19
    הגב לתגובה זו
    עמך ישראל! תזכרו!! המדד מובטח!!! והמבין יבין, שבת שלום
  • קפיץ 08/05/2016 15:17
    הגב לתגובה זו
    שלך יהיה טוב יותר מזה של הקפצונים
  • 1.
    רון 06/05/2016 15:07
    הגב לתגובה זו
    נקודה
טריוויה (צ'אט)טריוויה (צ'אט)
טריוויה

בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית

כמה הרוויחו מתחילת השנה המחזיקים בקופות גמל וקרן השתלמות במסלול מנייתי? לאיזה שווי מכוונת OpenAI בהנפקה הציבורית? מי יזם ההייטק המצליח שהגיע למצב של פשיטת רגל? ועוד - 
- טריוויה על הנושאים הכלכליים של השבוע האחרון

צוות ביזפורטל |
נושאים בכתבה טריוויה

טריוויה שבועית.  ככה תדעו אם אתם בעניינים.

20 שאלות מהאירועים של השבוע האחרון - נשמח לשמוע תגובות מכם (הערות, הארות, ביקורת, וגם - שבחים).

הכי נוח לשחק דרך הכלי בהמשך האייטם.  לאור בקשת הקהל אנחנו מעלים את השאלות והתשובות האפשריות גם כאן ( חידון עם תשובות מודגשות בתחתית העמוד) .   



מי המניה שעברה ביום אחד מירידה של מעל 20% לעלייה של 20%?
טבע
סולאראדג'
נובה
טידס

וואן זירו נותן ללקוחות חדשים ריבית של 5.5%. האם יש תנאים ומה הם?
אין תנאים
יש תנאים - העברת חשבון מבנק קודם
יש תנאים - העברה של מעל 5,000 שקל בחודש או תשלום דמי ניהול של 49 שקל בחודש
יש תנאים - העברה של לפחות 100 אלף שקל

כמה מקבלת המשפחה של חייל רוסי שנהרג במלחמה?
לא מקבלת כלום
20 אלף דולר
כ-40 אלף דולר
קרוב ל-200 אלף דולר

מה הרעיון המרכזי של הרפורמה המתוכננת במכשירי החיסכון?
הטלת מס על קרנות השתלמות נזילות
הגבלת דמי הניהול בפוליסות חיסכון
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים שרק הוצאת כספים ממנו תחוייב במס
יצירת חשבון כולל לכל המכשירים ומס קבוע אחיד של 25% במכירת מכשירים

יפתח רון טל
צילום: ישראל הדרי
ראיון

יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”

חברת אגירת האנרגיה שבמהלך הקורונה טיפסה לשווי של 2.3 מיליארד שקל ומאז צנחה לפחות מ-100 מיליון, מנסה לכתוב פרק חדש. “עברנו שנים של פיתוח, אנחנו לא עוד חברת מו״פ, נהפוך לשחקן אנרגיה יזמי באירופה ” אומר המנכ״ל טל רז; היו״ר יפתח רון-טל מדגיש: “העסקה באיטליה היא לא נקודתית, אלא סנונית ראשונה באירופה” -  עם קופה דלילה ופרויקט של 230 מיליון אירו איך הם הולכים לממן את זה?
מנדי הניג |

הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד 15.37%   הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.

הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד 15.37%   הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.

בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?

בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?

“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”