מנכ"ל טבע מציג: שיחת הטלפון שהביאה לזינוק של 12% במניית החברה
טבע חתמה היום על הסכם לרכישת החטיבה הגנרית של אלרגן תמורת 40.5 מיליארד דולר בעסקה הגדולה ביותר לחברה ישראלית אי פעם תוך שהיא משאירה את מיילן מאחור. העסקה תעשה דרך תשלום במזומן ובמניות שיוענקו לבעלי אלרגן.
בתוך כך העניין סביב רכישתה החדשה של טבע נמשך לאורך יום המסחר הנוכחי בניו יורק. ברשת החדשות בלומברג מדווחים הערב כי העסקה שהציתה את שוק הפארמה, התקבלה כהפתעה, גם בקרב המשקיעים הותיקים של התחום. מניית טבע עולה 12.2%. מניית מיילן יורדת 14%.
לטענת בלומברג, מנכ"ל חברת טבע, ארז ויגודמן, היה שעות בלבד לפני הענקת ההוראה להגדיל את הצעת הרכישה לחברת מיילן, לפני שהטלפון שלו צלצל וגרם לו לשנות את דעתו. מי שנמצא מעבר לקן היה ברנט סונדרס, המנכ"ל של חברת אלרגן (שייצרה את הבוטוקס ומגוון רחב של תרופות גנריות). סונדרס היה נחוש בקריאתו לויגודמן: "שכח ממיילן, יש לי הצעה טובה יותר בשבילך".
חברת טבע ביקשה בחודשים האחרונים לרכוש את חברת מיילן בניגוד לרצונה של האחרונה. עד אותה שיחה עם סנדרס, הנהלת טבע וויגודמן הוציאו 1.4 מיליארד דולר מההון של המשקיעים שלהם בכדי לנסות ולרכוש את חברת מיילן והסוף של ההוצאות לא נראה עדיין באופק.
- טבע - הרבה איומים, הזדמנות אחת; האם החברה בדרך להימכר?
- הנתונים שמדגישים את הכישלון ברכישת אקטביס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלרוגן בדומה למיילן גם היא בעבר הרחוק סירבה להצעות או רמזים על רכישה של חברת טבע, אך בניגוד למיילן, הראשונה הפעם הייתה מוכנה לשבת למו"מ עם החברה. על פי שני מקורות שסרבו להזדהות בשל הרגישות של העניין, מרגע שיחת הטלפון ועד רגע החתימה על הסכם המכירה חלפו שבועיים בלבד. טבע תרכוש את המחלקה הגנרית של אלרגן ומה על מיילן? היום היא כבר היסטוריה רחוקה מבחינת טבע.
בראיון טלפוני מפ"ת לניו יורק, התראיין ויגודמן לבלומברג וטען "בטרם היינו מוכנים לעלות הילוך נוסף ברכישת מיילן, רצינו לבדוק את מצבה מחדש של אלרגן. זו היוותה בשבילנו יעד מועדף לאורך זמן מסיבות שונות".
מחברת טבע נמסר הערב כי למרות מה שהצטייר מהכתבה בבלומברג, השיחה הייתה היוזמה של ארז ויגודמן אל סנדרס ולא ההיפך.
- 4.כולי תקווה ותפילה שההחלטה נכונה. (ל"ת)תוך שנתיים נדע 28/07/2015 00:02הגב לתגובה זו
- 3.קליפ 27/07/2015 22:50הגב לתגובה זומיילן חונקת למוות את המנייה שלה עצמה.....בולעת רעל כמו מטורפת.....לבי עם המטומטמים שמשקיעים ברעל מוות.
- 2.כל הכבוד לטבע, מהלך עסקי מבריק!!!!!!! (ל"ת)007 27/07/2015 22:43הגב לתגובה זו
- 1.ברכות ארז בהצלחה (ל"ת)אורי 27/07/2015 20:46הגב לתגובה זו
- טבע כורה לעצמה קבר (ל"ת)הנצ 27/07/2015 23:49הגב לתגובה זו
הבעיה החדשה של הפד': יצטרך לחזור להתערב בשוק ה-MBS
שנתיים האחרונות: שילוב מסוכן
בשנתיים האחרונות החל הפד' לצמצם את מאזנו, כאשר חלק מהצמצום התבצע באחזקותיו בשוק האג"ח מגובה משכנתאות. בשנה האחרונה יורדות אחזקותיו של הפד' בשוק זה בקצב של עד כ-20 מיליארד דולר בחודש, כאשר מאז אוגוסט משקיע הפד' את הפדיונות משוק זה באג"ח הממשלתי, דבר שעוזר להפחית את הלחץ מצרכי המימון של הממשל האמריקני.
גורם נוסף שקריטי לשוק זה הוא הירידה החדה בריביות בשווקים. בסקר השבועי האחרון של חברת פרדי מק, הריבית הקבועה על משכנתא ממוצעת לתקופה של 30 שנה עומדת היום על 3.57%, לעומת ריבית של 5.1% בשנה שעברה. ירידת הריביות גרמה למשקי בית רבים לבצע מימון מחדש של ההלוואה (Refinance). תהליך זה גורם לעלייה בהלוואות שמוכרים הבנקים לסוכניות האשראי ועלייה בהנפקות האג"ח מגובה משכנתאות החדשות.
השילוב של 2 גורמים אלו יוצר סיטואציה מאוד בעייתית בשוק המימון. מצד אחד הביקושים יורדים, ומנגד ההיצע גדל בצורה חדה. מבט על מאזני הדילרים בארה"ב (שאחראים על הפצת אותן אגרות חוב) מצביע כי הם סופגים בשנה האחרונה את ההיצעים. האחזקות שלהם היום בשוק זה מגיעות לרמה הגבוה ביותר מאז המשבר הכלכלי ב-2008.
פוזיציות הדילרים בארה"ב על אג"ח שמונפקות על ידי סוכנויות האשראי: הדילרים סופגים את ההיצע מאז שהפד' לא קונה בשוק
כפי שניתן לראות, צד הנכסים של הדילרים מזנק בתקופה האחרונה. בדומה לשוק האג"ח הממשלתי, הדילרים ממנים בשוק המימון (ריפו/קרנות הפד'), ולכן הלחץ בשווקים אלו צפוי להמשיך ללוות את השווקים ואף לגדול כאשר התהליכים של השנתיים האחרונות נמשכים. המסקנה הנדרשת היא שהפד' יצטרך בחודשים הקרובים להרחיב את התערבותו גם לשוק האג"ח מגובה משכנתאות.
