השיירה עוברת: TSMC צפויה לדווח על זינוק של 40% ברווח ברבעון השלישי
יצרנית השבבים הטאיוונית TSMC TAIWAN SEMICOND MNFCG CO , שמייצרת את השבבים של רוב חברות העיצוב כמו אנבידיה NVIDIA CORP , AMD ADVANCED MICRO DEVICES , סופר מיקרו SUPER MICRO COMPUTER ואחרות, תדווח על תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה ביום חמישי הקרוב וכנראה תרגיע את החששות של חלק גדול מהמשקיעים של חברות השבבים, כאשר הצפי הוא שהחברה תדווח על זינוק של 40% ברווח לעומת הרבעון המקביל על רקע הביקושים החזקים.
האנליסטים צופים ש-TSMC תדווח על הכנסות של 23.02 מיליארד דולר ברבעון לצד רווח של 1.8 דולר למניה, או 9.3 מיליארד דולר, כאשר לשם השוואה, ברבעון השלישי של 2023, הרווח הנקי של החברה עמד על 6.6 מיליארד דולר.
TSMC; קרדיט: אתר החברה
לדברי לי פנג-קוו, יו"ר חברת President Capital Management, מרבית הלקוחות המרכזיים של TSMC, כמו אפל APPLE , אנבידיה, AMD וקוואלקום QUALCOMM INC 0.68% משיקים מוצרים חדשים הנשענים רבות על הטכנולוגיות של TSMC. "רווחי הרבעון השלישי של TSMC יעלו בהרבה על הציפיות", הוסיף פנג-קוו.
- ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין
- TSMC קיבלה פטור מהמכסים והמנייה שוברת שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, חברת השבבים צפויה להעלות את התחזיות שלה פעם נוספת. בשיחת הרווחים הקודמת שנערכה ביולי, החברה העלתה את תחזיות ההכנסות השנתיות שלה ועדכנה את תכניות ההשקעה ההונית שלה לשנה זו לסכום הנע בין 30 ל-32 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 28 עד 32 מיליארד דולר.
הסיכונים מסין וההתרחבות לאירופה וארה"ב
המתיחות בין סין לטאיוואן מהווה איום משמעותי על יציבותה של TSMC, הנחשבת לחברה חיונית לכלכלת טאיוואן ולעולם כולו. סין רואה בטאיוואן חלק בלתי נפרד ממנה, וכבר שנים מאיימת בפעולות צבאיות אם האי יכריז על עצמאות מלאה. מכיוון ש-TSMC אחראית לכ-90% מייצור השבבים המתקדמים בעולם, כל הפרעה בפעילותה בעקבות עימות צבאי עלולה לגרום לזעזוע אדיר בתעשיית הטכנולוגיה הגלובלית. השבבים של TSMC משמשים במוצרי מפתח כמו סמארטפונים, מחשבים ורכבים, ולכן תרחיש של עימות עלול להוביל למשבר אספקה חמור.
מניית TSMC עלתה השנה ב-77% בעקבות הביקוש הגואה לבינה מלאכותית, אך המתיחות הפוליטית מהווה גורם סיכון שעלול לפגוע במניה. האנליסטים מציינים כי השוק מתמחר נכון לעכשיו את הצמיחה ברווחי החברה, אך חשש גובר מפעולה סינית עלול להוביל לירידות חדות בשווי המניה. היכולת של TSMC להמשיך ולהוביל את תעשיית השבבים תלויה גם ביציבות אזורית, ומכאן שהמשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות בזירה הפוליטית בין סין לטאיוואן.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
חלק מהדרכים בעזרתן מנסה TSMC לפזר את הסיכונים שלה בנושא הזה הוא הרחבת הייצור למדינות נוספות בעולם. TSMC משקיעה מיליארדי דולרים בבניית מפעלים חדשים בחו"ל, כולל השקעה של 65 מיליארד דולר בשלושה מפעלים במדינת אריזונה בארה"ב, אם כי רוב הייצור יישאר בטאייוואן.
היא גם צפויה להקים מפעל בגרמניה בהשקעה של כ-3.5 מיליארד יורו (3.8 מיליארד דולר). לטובת הקמת המפעל תזכה החברה לתמיכת עתק בהיקף של 11 מיליארד דולר ממשלת גרמניה, כחלק מהניסיונת מדינות האיחוד האירופה להרחיב את נתח הפעילות בשרשרת הייצור של תחום השבבים בשטחן.
בנוסף, לאחרונה דיווחה החברה כי היא בוחנת אפשרות להקמת מפעל שבבים באמירויות ביחד עם הענקית סמסונג. לפי דיווח של הוול סטריט ג'ורנל, בכירים משתי החברות ביקרו לאחרונה באיחוד האמירויות כדי לבדוק את הכדאיות של הקמת מתחמי ייצור בקנה מידה גדול, כאשר ההצעה כוללת מספר מפעלים והשקעה כוללת שעשויה לעלות על 100 מיליארד דולר.
מניית TSMC נסחרת בוול סטריט לפי שווי של 990 מיליארד דולר אחרי עלייה של 83% מתחילת השנה ושל 111% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 29 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 23 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
מניית TSMC בשנה האחרונה
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
