דלתא נופלת אחרי דוחות חלשים והורדת תחזית - מה קורה בסקטור התעופה?
ענקית התעופה דלתא איירליינס DELTA AIR LINES מאכזבת את המשקיעים בדוחות הרבעון השלישי שלה עם תחזית חלשה לרבעון הבא. החברה גם חשפה את ההשפעה הכלכלית של התקלה במערכת אבטחת הסייבר של קראודסטרייק CROWDSTRIKE שהשביתה את מחשבי מיקרוסופט ברחבי העולם ביולי וגרמה לקרקוע כ-7,000 טיסות במשך חמישה ימים. התקלה הזו גרמה לאובדן הכנסות של 380 מיליון דולר, שהם כ-45 סנט למניה.
דלתא דיווחה על הכנסות של 14.6 מיליארד דולר ברבעון, מעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 14.55 מיליארד דולר. הרווח הסתכם ב-1.5 דולר למניה, מירידה של 26% לעומת הרבעון המקביל ומתחת לצפי האנליסטים שהיה לרווח של 1.52 דולר למניה. אילולא התקלה של קראודסטרייק, דלתא הייתה צפויה לדווח על רווח של 1.95 דולר למניה, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל.
מטוס דלתא; קרדיט: אתר החברה
דלתא צופה כעת רווח של בין 1.6 ל-1.85 דולר למניה ברבעון הרביעי, ומזהירה מפני ירידה בביקוש לטיסות בקרב האמריקאים לקראת הבחירות לנשיאות בנובמבר. התחזית נמוכה מציפיות האנליסטים שעומדות על 1.76 דולר למניה, גרמה לאכזבה בשוק והובילה לירידה של 6.8% במניית החברה במסחר המוקדם.
- הקריסה המפוארת של חברת הטקסטיל הישראלית והמעילה שגרמה לחדלות פירעון של הבנק
- דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל החברה, אד בסטיאן, ניסה להרגיע את המשקיעים ואמר ש"דלתא נמצאת בעמדה לסיים את השנה בצורה חזקה" ושצפוי לה אחד הרבעונים הרווחיים ביותר בהיסטוריה שלה. עם זאת, התחזיות הנמוכות משקפות את הקושי של דלתא ושל חברות תעופה אחרות למלא את המטוסים, כאשר הביקוש שטיפס בתקופת ההתאוששות ממגפת הקורונה מתחיל לדעוך.
במקביל, דלתא דיווחה על ירידה של 3.6% במדד ההכנסות למושב (RASM) בהשוואה לשנה שעברה, נתון חשוב שמספק אינדיקציה על מצב ההיצע והביקוש בתעשיית התעופה.
מה הדוחות מלמדים על מצב סקטור התעופה?
דלתא היא מחברות התעופה הגדולות בארה"ב ולכן התוצאות שלה מספקות תובנות לגבי הסקטור כולו וגם הצצה לדוחות של חברות התעופה האחרות. הדו"חות שהציגה דלתא, כמו גם התחזית הפחות אופטימית להמשך השנה, עשויים לרמוז על חולשה כללית בענף התעופה, במיוחד לאור דעיכת הבום שלאחר המגפה.
אחת התופעות המדאיגות ביותר עבור המשקיעים היא הירידה בביקוש לטיסות, כפי שמציינת ירידת ה-RASM בדו"חות דלתא. הירידה הזו עשויה להצביע על כך שחברות התעופה מתמודדות עם קושי במילוי מטוסים, דבר שעלול להוביל לירידה ברווחיות.
- בלוק צונחת אחרי דוחות מעורבים ולאור התלות בביטקוין
- אמזון לעניים? החברה משיקה את Amazon Bazaar לשווקים המתפתחים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
חברות תעופה אחרות, כמו יונייטד UNITED AIRLINES ואמריקן איירליינס AMERICAN AIRLINES , עשויות גם הן לספוג ירידות דומות, כפי שמשתקף מהתגובה המיידית של שוק המניות לאחר פרסום דוחות דלתא.
מניית דלתא נסחרת לפי שווי של 32.6 מיליארד דולר אחרי עלייה של 25.5% מתחילת השנה ושל 43% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 8 על הרווחים הצפויים לה השנה ומכפיל 7 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים
דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי
חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.
במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.
הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.
בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.
- "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
- פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה על השווקים
הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית
בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.
וול סטריט שור (גרוק)המסחר ננעל במגמה מעורבת; ג'יי פרוג טסה 27%, טסלה ירדה 3.5%
על רקע חששות גוברים מתמחור מופרז והתחזקות התחושה שהתיקון בשוק רק החל, המסחר בוול סטריט היה באדום במהלך רוב המסחר, אך ננעל במגמה מעורבת; אנבידיה וטסלה המשיכו לאבד גובה, ג'יי פרוג זינקה לאחר דוח טוב ואילו אקספדיה קפצה לאור גדילה חדה בהזמנות; בלוק צנחה לאחר שפספסה את תחזית הרווח; השבתת הממשל הפדראלי החלה להשפיע על הכלכלה ושני חברי פד דיברו לציבור ולמרות השקפות שונות, שניהם תמכו בהורדת ריבית בדצמבר
אחרי כמה ימים תנודתיים, וול סטריט בילתה עוד יום באדום, על רקע מגמת הירידות המתמשכת במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, חששות מהיחלשות בשוק העבודה, והמשך השבתת הממשל בארה״ב. לקראת הנעילה, המגמות הפכו למעורבות: הנאסד״ק ירד ב-0.2%, ה-S&P עלה 0.1% והדאו עלה ב-0.2%. בגזרת הקריפטו גם כן התהפכה המגמה, כשהביטקוין עולה בכ-1.9% בלבד, וחוצה את ה-103 אלף דולר למטבע. האיתריום עולה כ-3.9%, ומתקרב לכ-3,500 דולר.
השבתת הממשל בארה״ב נמשכת, וכעת נכנסה ליום ה-38 שלה. מנהיג הרוב בסנאט, ג׳ון ת’ון, הציע לקיים היום הצבעה בסנאט על החלטה זמנית שתפתח מחדש את הממשל עד ינואר. במצב שבו לארה״ב היה ממשל מתפקד, היינו מקבלים היום נתוני תעסוקה.
דוח שפורסם ביום חמישי הראה כי באוקטובר דווחו על כ-153 אלף פיטורי עובדים בארה״ב, עלייה של 183% לעומת ספטמבר ושל 175% לעומת אוקטובר 2024, הרמה הגבוהה ביותר לחודש אוקטובר מזה 22 שנה, והקצב הגרוע ביותר
של פיטורים מאז 2009.
חבר מועצת הנגידים של הפדרל ריזרב, סטיבן מירן, אמר כי הוא מצפה שהבנק המרכזי של ארה״ב יוריד את הריבית כבר בדצמבר, אף על פי שחלק מהמדיניות שאינם בעלי זכות הצבעה עשויים להתנגד למהלך. “אני מצפה שנוריד את הריבית בדצמבר, אלא אם תתרחש איזושהי הפתעה,” אמר מירן. "כשמסתכלים על פיזור הקולות סביב השולחן, הוא שונה מפיזור הדעות, ולכן, בהתבסס על הנתונים הנוכחיים, אני מעריך שנבצע את ההפחתה בדצמבר, אף שאין שום דבר מובטח בסופו של דבר". מירן, שמונה על ידי הנשיא דונלד טראמפ למועצת הנגידים של הפד, מצטרף לשורת גורמים בבנק המרכזי הרומזים לאחרונה על שינוי מדיניות הדרגתי, מהתמקדות במאבק באינפלציה לעבר תמיכה בצמיחה כלכלית מתונה יותר לקראת 2026.
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- אנבידיה בירידה של 7% בשבוע; הסיבות: סין וספקות לגבי החזר ההשקעה ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתו, חבר מועצת הנגידים של הבנק הפדרלי, פיליפ ג׳פרסון, קרא לפעול באיטיות ובהדרגה בכל הנוגע לשינויי ריבית, נוכח הפסקת פרסום הנתונים הכלכליים הרשמיים עקב השבתת הממשל. לדבריו, הנתונים הזמינים ממקורות פרטיים מצביעים על כך שהכלכלה האמריקאית “צומחת בקצב מתון” ושוק העבודה “ממשיך להתקרר בהדרגה”. ג׳פרסון הביע תמיכה בהחלטת הפד מהשבוע שעבר להפחית את הריבית ב־0.25%, והסביר כי הסיכון לעלייה באבטלה גובר. הוא ציין כי מדיניות הריבית עדיין “מצמצמת במידה מסוימת”, אך קרובה יותר לרמה הנייטרלית שאינה מעודדת ואינה בולמת את הצמיחה: “בהתחשב בכך, הגיוני להתקדם באיטיות ככל שאנו מתקרבים לרמת הריבית הנייטרלית". בנאומו התייחס גם להשפעת הבינה המלאכותית על הכלכלה, וציין כי מדובר בתהליך מוקדם מכדי להעריך את השפעתו הכוללת. לדבריו, הטכנולוגיה עשויה להגביר את הפריון, להאיץ את הצמיחה ולהפחית את האינפלציה בחצי, אך גם לשנות את מבנה התעסוקה במשק.
האג"ח הממשלתי ל-10 שנים עולה בנקודת בסיס אחת, ואילו הזהב עולה 0.6% וחוצה שוב את רף ה-4,000 דולר.
