אליזבט בארט
צילום: צילום יחצ

יורוג'ן ניצלה את הזינוק במנייה לגייס 107 מיליון דולר

הנהלת חברת הביוטכנולוגיה הישראלית החליטה לנצל את הזינוק של כמעט 50%  במחיר מנייתה בעקבות ההודעה על ניסוי מוצלח כדי לגייס כסף באמצעות הנפקה של מניות ואופציות; ניצול הזדמנות או סיבוב על חשבון המשקיעים?
איתן גרסטנפלד |

חברת הביוטכנולוגיה הישראלית יורוג'ן פארמה יורוג'ן פארמה, העוסקת בפיתוח פתרונות לטיפול בסרטן דרכי השתן, הודיעה על גיוס של 107.5 מיליון דולר באמצעות הנפקת מניות ואופציות. זאת לאחר שבשבוע שעבר זינקה מניית החברה בכ-47% בעקבות הצלחה בניסוי שערכה.

על פי הודעת החברה, בכוונת לבצע הנפקה של כ-6.14 מיליון מניות במחיר של 17.5 דולר למניה, במטרה לגייס כ-107.5 מיליון דולר. בנוסף, החברה העניקה לחתמים אופציה לרכוש עד 921,428 מניות נוספות במחיר ההנפקה. המחיר בהנפקה נקבע בהתאם לשער הבסיס של המניה בפתח יום המסחר האחרון (ו') של שבוע המסחר החולף בוול סטריט.

ההחלטה של החברה לצאת לגיוס כל כך משמעותי מגיעה על רקע הזינוק במחיר המניה בעקבות הצלחה בניסוי של הטיפול שפיתחה עבור סרטן שלפוחית השתן. בעקבות ההודעה זינקה מניית החברה בכ-47% בשני ימי המסחר שלאחר מכן. מניית החברה נסחרת כעת במחיר של 18.28 דולר למניה, המשקף לה שווי שוק של כ-660 מיליון דולר.

בתחילת השנה החלה יורוג'ן בהגשת בקשה למנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) עבור UGN-102, הטיפול שפיתחה עבור סרטן שלפוחית השתן. להערכת החברה, נתוני משך התגובה (DOR), שעלו בניסוי עליו הודיעה בשבוע שעבר, צפויים לתמוך בהגשה ל-FDA, אותה מתכננת החברה להשלים ברבעון השלישי של 2024, עם החלטה פוטנציאלית של ה-FDA כבר ברבעון הראשון של 2025.

את הרבעון הראשון של 2024 סיימה החברה עם הכנסות נטו של -17.2 מיליון דולר, לצד העמקת ההפסד הנקי שעמד על כ-32.3 מיליון דולר, לעומת סך של כ-30.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. נכון לסוף הרבעון החברה מחזיקה בקופת המזומנים שלה 164.5 מיליון דולר, נתון אשר צפוי להשתנות בעקבות הגיוס הצפוי שיכניס לקופתה עוד 107.5 מיליון דולר.

עוד חוזר הניגון: מגייסים כשאפשר ולא כשצריך

למרבה הצער, המהלך של יורוג'ן היה צפוי מראש. בדומה ללא מעט חברות שנמצאות במעמדה, אשר שורפות מזומנים בקצב גבוה, כל זינוק במחיר המנייה מהווה פתח לגיוס הון. לפני פחות משנה, ביצעה יורוג'ן עצמה מהלך דומה, כשהכריזה על הנפקת מניות ואופציות במטרה לגייס 120 מיליון דולר, מיד לאחר שהודיעה על הצלחה בניסוי, בדומה למה שהתרחש השבוע.

כאמור, הטענות הן לא רק ליורוג'ן, היא לא שונה בהרבה מאינספור חברות שעשו מהלך דומה, אלא למערכת שמאפשרת את זה. הקלות שבה החברות הללו מגייסות כסף על חשבונם של המשקיעים הפשוטים היא פשוט בלתי נסבלת. הפרקטיקה הזו, לפיה "מגייסים כשאפשר לא כשצריך", היא אחת הרעות החולות של שוק ההון. מי שמשלם בסופו של דבר את המחיר על המהלכים הללו, הם בעיקר המשקיעים הקטנים, שלא תמיד מודיעים לכל ההתפתחויות ולרוב לא משתתפים בהנפקות הללו.

בהחלט ייתכן שיורוג'ן תהפוך לבוננזה, בעקבות אישור ה-FDA אם וכאשר. לצדה גם עומדת העובדה שבראשה עומד אדם מנוסה כמו אריה בלדגרין  אשר ברזומה שלו הקמה של מספר חברות פארמה מוצלחות. הבולטת שבהם היא קייט פארמה, שבה כיהן כיו"ר, נשיא ומנכ"ל, אשר נמכרה בשנת 2017 לענקית התרופות גיליאד תמורת 11.9 מיליארד דולר. חברה נוספת בה לקח חלק היא חברת קוגאר (Cougar Biotechnology), שפיתחה תרופה לסרטן הערמונית, לסרטן השד ולמיאלומה, ונמכרה החברה לג'ונסון אנד ג'ונסון תמורת כמיליארד דולר, בתחילת שנות האלפיים.

קיראו עוד ב"גלובל"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
לארי אליסון (גרוק)לארי אליסון (גרוק)

הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון

התחנות בדרך, הכישלונות, התובנות - "יש לי את כל החסרונות הדרושים להצלחה; הרגשתי שאני צריך להוכיח את עצמי כל יום. זה יצר בי רעב שלא נרגע לעולם"; החבר סטיב ג'ובס, המנכ"לית צפרא כץ והדרך ל-400 מיליארד דולר

מנדי הניג |

זה היום של לארי אליסון. הוא הרוויח היום 100 מיליארד דולר במקביל לנסיקה המדהימה במניית אורקל והפך לאיש העשיר בעולם. ההתחלה היתה קשה מאוד. הסיפור שלו השראה לאנשים שמתחילים מלמטה. השראה ליזמים. הרעב שלו להצלחה מעורר קנאה, היכולות שלו פנומנליות. הביצועים שלו מרשימים ומוכיחים שהכישלונות הם השיעורים הטובים ביותר להצלחה. קבלו את הדרך של אליסון מילד יתום ועני לאיש העשיר בעולם.   

לארי ג'וזף אליסון נולד ב-17 באוגוסט 1944 בברונקס, ניו יורק, לעולם שלא רצה אותו. אמו, ססיל, הייתה נערה בת 19 שלא יכלה לגדל אותו. אביו הביולוגי היה טייס קרב של חיל האוויר האמריקני, אך נעלם עוד לפני הלידה. כבר ברגעיו הראשונים היה לארי ילד "דחוי".

בגיל תשעה חודשים בלבד חלה בדלקת ריאות קשה. אמו הצעירה, נואשת וחסרת תמיכה, החליטה למסור אותו לאחותה לואיז ולבעלה לואיס אליסון - זוג יהודים משיקגו. הם אימצו אותו כאילו היה בנם. אבל תחושת היתמות ליוותה אותו לאורך ילדותו והעצימה כשאימו החורגת נפטרה.  

 שיקגו של שנות ה-40-50 הייתה אז עיר תעשייתית קשה, כשהשכונות היו מחולקות אתנית - איטלקים, אירים, יהודים. משפחת אליסון חיה בדרום העיר, בסביבה יהודית מסורתית. מצד אחד, ערכים של חריצות והשכלה; מצד שני, קשיחות.

לארי גדל בידיעה עמומה שהוא לא בדיוק "שייך". אביו המאמץ, לואיס, היה מהנדס חשמל מתוסכל שלא הצליח להגשים את חלומותיו. הוא דרש מצוינות אך לא האמין בבנו המאומץ. "אתה הטעות הגדולה של חיינו", נהג לומר. שנים מאוחר יותר סיפר לארי: "כשהאדם שאמור להאמין בך הכי הרבה אומר לך שאתה טעות - אתה מפתח עקשנות להוכיח לו שהוא טועה".


וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
וול סטריט

אופן דור מזנקת 60%, מיקרון עולה 10%

האינפלציה השנתית בהתאם לציפיות, החודשית מפתיעה בעשירית האחוז ללמעלה - השוק לא מתמחר דרמה ובטוח ב-96% שהפד' יוריד ריבית בשבוע הבא; הישראלית מיקנעם שממשיכה לזנק אחרי שקפצה פי 5 אתמול - ומה קורה במניות השבבים?

מערכת ביזפורטל |

המסחר בניו יורק מתנהל בעליות, על רקע הערכות בשוק שהאינפלציה שפורסמה לא צפויה לטרפד את הכוונה של הפד להוריד את הריבית כבר בשבוע הבא. ה-S&P 500 מוסיף 0.8%, הדאו ג'ונס מטפס ב-1.2% והנאסד"ק עולה ב-0.7%.

מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוגוסט הציג עלייה חודשית של 0.4%, מעל הציפיות שעמדו על 0.3%, אבל במבט שנתי עמד בדיוק על התחזית 2.9%. גם מדד הליבה, שמנטרל מזון ואנרגיה, היה בהתאם לציפיות: עלייה של 0.3% בחודש ו-3.1% בשנה.

מי שקרא את המאמר שהכנו לפני פרסום המדד, הגיע מוכן לנתונים וידע לתת משמעות לנתונים מדד המחירים הכי קריטי בשנתיים האחרונות - מה ייחשב להפתעה ומה לאכזבה?.  בפועל המדד הוא 2.9%. יש שינוי של 0.4% בנתון החודשי לעומת צפי של 0.35, אבל השוק לא חושב שזו דרמה - ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה. ואם בענייני מאקרו - מספר דורשי האבטלה בארה"ב שוב הגיע מעל הצפי, ועמד על 263 אלף דורשי אבטלה שבועיים חדשים לעומת צפי של 235 אלף. שוק התעסוקה ממשיך להראות חולשה והוא הגורם המרכזי שתומך בהורדת הריבית בארה"ב.

חברה ישראלית מיקנעם, כמעט אלמונית, זינקה אתמול יותר מ-410%, וגם עכשיו הראלי לא נרגע כאשר היא מוסיפה 66%: אחרי שנתיים של מו"פ Wearable Devices 68.19%   מדווחת שמוצר הדגל שלה - צמיד לביש שמאפשר לשלוט במכשירים דיגיטליים עם מחוות ידיים - יצא למשלוחים מסחריים וגם הוגן בפטנט; Wearable Devices הולכת ראש-בראש עם ענקיות הטק, שורפת מליונים אבל וול סטריט בכל זאת נותנת לה צ'אנס - המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום



נאסד"ק