החשש מהיום שאחרי: ג'יימי דיימון הוא הנכס הגדול של ג'יי פי מורגן

ג'יימי דיימון, המכהן כמנכ"ל ג'יי פי מורגן מאז 2006, נחשב לאחת הדמויות המרכזיות בעולם הפיננסים האמריקאי. בשנים האחרונות הצליח דיימון לבסס את מעמדו לא רק בוול סטריט אלא גם בזירה הפוליטית בוושינגטון, כשהשפעתו מתעצמת במיוחד בתקופת הממשל הנוכחי. עם הון עצמי אדיר ונתוני תשואה מרשימים, ג'יי פי מורגן הפך לבנק הגדול בארה"ב, ודיימון הוא ללא ספק אחד הגורמים המרכזיים להצלחתו. אך כעת, כשהוא בן 69, עולות שאלות לגבי עתידו בבנק - והמשקיעים חוששים מהיום שאחרי.

לפי דברי מייק מאיו, אנליסט בכיר מ-Wells Fargo, השפעתו הציבורית של דיימון לא הייתה מעולם כה חזקה כמו כיום. לדבריו, הסיכון הגדול ביותר למניית ג'יי פי מורגן הוא עזיבתו של דיימון, שמזוהה לחלוטין עם הצלחת הבנק ועם מעמדו בשוק. לא בכדי מתאספים השבוע המשקיעים באירוע השנתי של ג'יי פי מורגן בניו יורק, שם דיימון ואנשי ההנהלה הבכירים צפויים לעדכן את המשקיעים על מצב הפעילות ועל תוכניות עתידיות. בין הבכירים שנחשבים למועמדים להחלפת דיימון נמצאת מריאן לייק, ראש חטיבת הבנקאות הקמעונאית, שצפויה לקחת חלק מרכזי באירוע.

הקשר החזק בין דיימון לממשל טראמפ נבנה בהדרגה, אך קיבל משנה תוקף באפריל 2025, כאשר הנשיא טראמפ השהה את המכסים למשך 90 יום - זה הגיע בין היתר לאחר שדיימון אמר בראיון כי מיתון הוא "תוצאה סבירה" של מדיניות המכסים הנוכחית.

ההצהרה של דיימון התקבלה על ידי הנשיא ברצינות רבה, והוא אף הודה כי דברי המנכ"ל השפיעו על החלטתו. בכך הפך דיימון לא רק למוביל פיננסי אלא גם ליועץ כלכלי לא רשמי, שמדיניותו מהדהדת במסדרונות הבית הלבן. במהלך פגישה פרטית בוושינגטון עם בכירי ג'יי פי מורגן, אמר שר האוצר סקוט בסנט כי הוא צופה דה-אסקלציה ביחסים עם סין - דבר שעורר אופטימיות בשווקים.

• הגורו של וול סטריט מממש מניות - האם ללכת בעקבותיו?
• ג'יימי דיימון: "אנחנו מקווים לטוב, אך נערכים לכל תרחיש"

למרות ההשפעה המורגשת, דיימון מצנן את ההתלהבות וטוען כי הוא "רק קול אחד מבין רבים" במערכת הכלכלית. גם כאשר נשאל אם הוא נמצא בקשר תדיר עם הנשיא טראמפ, השיב דיימון בשלילה ואמר כי הוא שומר על קשרים עם כלל גורמי הממשל.

המורשת העסקית של דיימון - ומורשתו האישית

מאז כניסתו לתפקיד, דיימון הוביל את ג'יי פי מורגן לגדולה באמצעות מדיניות פיננסית קפדנית והשקעות חכמות. הבנק השיג תשואה ממוצעת של 20% לשנה בתקופת כהונתו - הרבה מעבר ל-S&P 500, שעמד על 13.4% בלבד, ומדד הבנקים של נאסד"ק, שהניב 7.2% בלבד. הבנק ידוע ביעילותו הפיננסית: על כל דולר הכנסה, הוא מוציא רק 0.51 דולר - פחות ממתחרים כמו גולדמן זאקס, בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי. יתר על כן, ג'יי פי מורגן ממשיך להשקיע בטכנולוגיה חדשנית בסכום של 17 מיליארד דולר עד סוף 2024, ופותח סניפים חדשים במטרה לשפר את הזמינות ללקוחות.

גם בזמן שהמתחרים מתמודדים עם עלויות גבוהות וניהול מורכב, דיימון הצליח לשמור על יחס עלות-הכנסה נמוך משמעותית - הישג מרשים בשוק הבנקאות האמריקאי. עם קופת מזומנים נאה של כ-50 מיליארד דולר, הבנק עשוי להשתמש בהון זה להלוואות נוספות, דיבידנדים, רכישת מניות או אפילו רכישה אסטרטגית של חברה נוספת.

• ברקשייר נפרדת מהבנקים: האם וורן באפט מפספס רווחים של מיליארדים?
• שבבים, מטוסים וטריליוני דולרים: טראמפ הוא איש המכירות הטוב ביותר של אנבידיה ובואינג
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

למרות ההצלחה המתמשכת, השאלה המרכזית שמעסיקה את המשקיעים היא - האם הבנק ימשיך להוביל גם לאחר פרישתו של דיימון? בעלת מניות בבנק, מינדי ווסרמן, הביעה תקווה כי דיימון יישאר לפחות עד הבחירות הבאות. "אני מקווה שהוא לא יעזוב לפני הבחירות, זה יהיה הפסד גדול לבנק", ציינה ווסרמן. גם בקרב הקהילה העסקית והפיננסית, החשש מהעדר מנהיגות ברורה לאחר דיימון מורגש. המנכ"ל אמנם הבטיח כי לא יפרוש בשנים הקרובות, אך חוסר הוודאות מעיב על התחזיות. בסופו של דבר, לא משנה מתי דיימון יחליט לפרוש, הבנק המוביל יצטרך להתמודד עם מציאות חדשה, ולשאוף לשמור על מעמדו גם לאחר עידן דיימון.