TSM: "לא נוכל לאכוף את הגבלות ייצוא השבבים לסין"

אחת המטרות העיקריות של ארה"ב בתקופה האחרונה היא האטת ההתקדמות של סין בתחום ה-AI. זה לא רק במסגרת מלחמת הסחר של טראמפ, זה התחיל עוד בממשל ביידן עם הגבלות ייצוא של שבבים מתקדמים לסין שאילצו בין היתר את אנבידיה לפתח שבב ייעודי ופחות מתקדם שתוכל לשווק בסין, כשלאחרונה דווח שהממשל רוצה להפסיק את הייצוא לסין גם של השבב הזה. עם זאת, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, TSM הטאיוונית, מזהירה ואומרת שלא תצליח לאכוף את ההגבלות.

החברה ציינה כי תפקידה בשרשרת האספקה של תעשיית השבבים מגביל את יכולתה למנוע שימוש לא חוקי בשבבי הבינה המלאכותית (AI) שהיא מייצרת, שימוש שמגיע עד לסין, ובמיוחד לחברת Huawei, הנתונה תחת סנקציות אמריקאיות. הדו"ח, שפורסם על רקע חקירה של ממשל טראמפ, חושף את האתגרים שבהבטחת עמידה בתקנות יצוא מחמירות, ומעלה שאלות לגבי יעילות הפיקוח האמריקאי על טכנולוגיה מתקדמת.

הפרשה מתגלה: Huawei הצליחה לעקוף את הסנקציות

בשנה שעברה, חברת המחקר הקנדית TechInsights מצאה כי שבב ה-Ascend 910B של Huawei, שבב AI מתקדם שנחשב לחזק ביותר המיוצר בסין, מכיל רכיבים שיוצרו על ידי TSM. התגלית הצביעה על הפרה אפשרית של סנקציות אמריקאיות, שמונעות מחברות המשתמשות בטכנולוגיה אמריקאית לספק שבבים מתקדמים ל-Huawei. יצרנית השבבים הטאיוונית, שמייצרת שבבים עבור ענקיות כמו אפל ואנבידיה, הפסיקה את המשלוחים ללקוחה הסינית, Sophgo Technologies, לאחר שזיהתה כי השבבים שלה הגיעו ל-Huawei דרך מתווכים.  

באוקטובר 2024, TSM דיווחה לממשל האמריקאי ולממשלת טייוואן על החשדות, ומאז היא משתפת פעולה עם הרשויות בחקירה. החברה טענה כי היא לא סיפקה שבבים ישירות ל-Huawei מאז ספטמבר 2020, כפי שנדרש על פי תקנות היצוא האמריקאיות.

• הרווח של TSM ברבעון זינק ב-60% - 11.12 מיליארד דולר, מעל לצפי
• הערכות: TSM תעלה את המחירים בארה"ב בעד 30%

TSM מתקשה לפקח על שרשרת האספקה

בדו"ח השנתי, TSM הדגישה את הקושי המובנה בתפקידה כחוליה בשרשרת האספקה של תעשיית השבבים: "החברה חסרה נראות ומידע לגבי השימוש הסופי או המשתמשים של מוצרים שמשלבים את השבבים שייצרנו". המשמעות היא ש-TSM לא יכולה לעקוב באופן מלא אחר השימושים של השבבים לאחר שהם נמכרים ללקוחותיה, מה שמקשה עליה למנוע הפרות של סנקציות.  

TSM מייצרת שבבים עבור חברות רבות ללא מפעלים משלהן, כמו קוואלקום ו-MediaTek, שמשתמשות בשבבים אלו במוצרים לגיטימיים, כגון טלפונים של Xiaomi. עם זאת, כאשר לקוחות או מתווכים מעבירים את השבבים לגורמים אסורים כמו Huawei, יצרנית השבבים עלולה להיות מואשמת בהפרת סנקציות, גם אם היא עצמה לא הפרה אותן במודע.

• אלפאבית עקפה את הציפיות - קופצת ב-3%
• אינטל עם תחזית מאכזבת - נופלת ב-6% באפטר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ממשל טראמפ ממשיך את מדיניות ההגבלות של ממשל ביידן, שמטרתה למנוע מסין גישה לשבבים מתקדמים שעשויים לשמש למטרות צבאיות. בתחילת אפריל 2025, ארה"ב הכריזה על סבב חדש של תקנות שמגבילות את גישת סין לשבבי AI מתקדמים, ובמקביל הוסיפה 16 חברות סיניות, כולל Sophgo Technologies ו-PowerAir Pte, לרשימת הגופים המוגבלים של משרד המסחר האמריקאי.  

החקירה נגד TSM החלה לאחר ש-Sophgo, חברה סינית הקשורה לענקית כריית הביטקוין Bitmain, הזמינה שבבים מ-TSMC שנראו זהים לאלו של Huawei. לפי הערכות, Sophgo שימשה כמתווך להעברת כ-2 מיליון שבבים ל-Huawei ב-2024, מה שהוביל לקנס פוטנציאלי של מעל מיליארד דולר מצד ארה"ב – כפול מערך העסקאות שבוצעו בניגוד לתקנות.

ההשלכות על TSM

TSM, שמייצרת כ-90% מהשבבים המתקדמים בעולם, נמצאת במיקום בעייתי. מצד אחד, היא מחויבת לעמוד בתקנות היצוא האמריקאיות, שכן ציוד הייצור שלה כולל טכנולוגיה אמריקאית. מצד שני, סין מהווה כ-8% מהכנסותיה, כאשר חלק משמעותי מגיע ממפעליה בסין. למרות זאת, ההשפעה הכלכלית המיידית על TSM צפויה להיות מוגבלת, שכן יותר מ-70% מהכנסותיה מגיעות משבבים מתקדמים המיוצרים בטכנולוגיות של 7 ננומטר ומטה, בעיקר עבור לקוחות כמו אפל ואנבידיה.

עם זאת, המצב מעלה חששות לגבי שרשראות האספקה הגלובליות. אם TSM תיאלץ להגביר את הפיקוח על לקוחותיה, הדבר עלול להוביל להאטה בייצור ולעיכובים במשלוחים, מה שישפיע על חברות טכנולוגיה גדולות שתלויות בה. בנוסף, ההפרה מדגישה את הקושי של ארה"ב לאכוף סנקציות על סין, שבה חברות ממשיכות למצוא דרכים לעקוף הגבלות באמצעות מתווכים.