דוחות

הום דיפו קופצת ב-3.5% למרות תחזית מאכזבת

החברה צופה שהרווח ב-2025 יעמוד על 14.94 דולר למניה, נמוך מצפי האנליסטים ל-15.65 דולר; עם זאת, ההתבטאויות החיוביות של ההנהלה והאנליסטים לגבי החברה והעלאת הדיבידנד מעודדים את המשקיעים

רוי שיינמן |

ענקית ה"עשה זאת בעצמך" האמריקאית הום דיפו The Home Depot, Inc -0.51%   דיווחה על הכנסות של 39.7 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, מעט מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 39.2 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 3.13 דולר, גבוה מצפי האנליסטים שהיה ל-3.04 דולר. עם זאת, התחזית קדימה לא עמדה בציפיות. הום דיפו צופה צמיחה של 2.8% בהכנסות ושיפור של 1% במכירות בחנויות הזהות - פחות מהתחזיות שעמדו על 2.9% ו-1.7% בהתאמה.


בנוסף, החברה צופה ירידה של 2% ברווח המתואם למניה, שצפוי לעמוד על 14.94 דולר - נמוך מהערכות השוק שעמדו על 15.65 דולר. למרות זאת, הום דיפו הודיעה על העלאת הדיבידנד השנתי ב-2.2%, שיעמוד כעת על 9.2 דולר למניה, והמניה בינתיים עולה במסחר ונסחרת לפי שווי של 393 מיליארד דולר אחרי עלייה של 6.4% בשנה האחרונה.


הום דיפו, בדומה לרשתות קמעונאות גדולות כמו וולמארט, קוסטקו וטארגט, מספקת אינדיקציה חשובה לגבי מצבו של הצרכן האמריקאי. תוצאותיה משמשות סמן לצריכה הפרטית בארה"ב, גורם קריטי לכלכלה ולשוק המניות.


ההתאוששות בשוק הדיור צפויה להתעכב


למרות התחזית המאכזבת, המכירות בחנויות זהות ברבעון הפתיעו לטובה - לראשונה מזה שנתיים, דיווחה החברה על עלייה במכירות בחנויות הזהות, שעלו ב-0.8% בהשוואה לשנה שעברה, לעומת תחזיות האנליסטים שציפו דווקא לירידה של 1.5%. בכך נשבר רצף של שמונה רבעונים של ירידות בנתון זה, סימן חיובי למשקיעים למרות החששות מהמשך השנה.


בהנהלת החברה ציינו כי 2025 עשויה להיות טובה יותר מ-2024. הום דיפו מושפעת משוק הדיור מאחר והיא מוכרת מוצרים בין היתר לשיפוץ הבית. היסטורית, צרכנים נוהגים לשפץ בתים לפני מכירה או מיד לאחר רכישה, אך הריביות הגבוהות בשנה האחרונה האטו את שוק הדיור.


בתחילת 2024, הצפי היה כי הפדרל ריזרב ימשיך להוריד את הריבית, מה שיוביל לירידת ריביות המשכנתאות ולעלייה במכירות הבתים. אך מאז, האינפלציה חזרה לעלות והובילה להערכה מחודשת, לפיה הריבית תישאר גבוהה למשך זמן ארוך יותר, מצב שעלול לדחות את ההתאוששות בשוק הנדל"ן והשיפוצים.


האנליסטים חושבים שהום דיפו שמרנית בתחזיות

הנהלת הום דיפו הדגישה כי אינה מצפה לשינויים משמעותיים בסביבה המאקרו-כלכלית, אך עדיין רואה מומנטום חיובי בפעילות העסקית. "אנו צופים שהמומנטום שראינו במחצית השנייה של 2024 יימשך גם ב-2025", אמר ריצ'רד מקפייל, סמנכ"ל הכספים של החברה.

קיראו עוד ב"גלובל"


כמה אנליסטים העריכו כי הום דיפו מציגה תחזיות שמרניות מדי. ז'יהאן מה, אנליסטית מבית ההשקעות ברנשטיין, כתבה כי "התחזיות לשנת 2025 כוללות מרווח ביטחון רב, מה שעשוי להוביל להפתעות חיוביות בהמשך". מייקל בייקר, אנליסט מ- D.A. Davidson, ציין כי "התחזיות היו נמוכות באופן משמעותי מהקונצנזוס, אך ייתכן כי החברה פשוט מציבה רף נמוך מראש".


עם זאת, בייקר הדגיש כי עליית המכירות בחנויות הזהות, דווקא בסביבה כלכלית מאתגרת, מצביעה על כך שהמצב הגרוע ביותר כבר מאחורינו. "היכולת של הום דיפו להציג צמיחה במכירות בתקופה כזו מאותתת כי אנו קרובים לתחתית, והחברה מוכנה להתאוששות ברגע שהתנאים המאקרו-כלכליים ישתפרו", סיכם.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אנטליה טורקיה (AI)אנטליה טורקיה (AI)

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון

אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה;  מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים;  1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג

עמית בר |
נושאים בכתבה תיירות טורקיה

ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.

המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.

וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים. 

המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות

הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.

אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.

לארי אליסון (גרוק)לארי אליסון (גרוק)

הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון

התחנות בדרך, הכישלונות, התובנות - "יש לי את כל החסרונות הדרושים להצלחה; הרגשתי שאני צריך להוכיח את עצמי כל יום. זה יצר בי רעב שלא נרגע לעולם"; החבר סטיב ג'ובס, המנכ"לית צפרא כץ והדרך ל-400 מיליארד דולר

מנדי הניג |

זה היום של לארי אליסון. הוא הרוויח היום 100 מיליארד דולר במקביל לנסיקה המדהימה במניית אורקל והפך לאיש העשיר בעולם. ההתחלה היתה קשה מאוד. הסיפור שלו השראה לאנשים שמתחילים מלמטה. השראה ליזמים. הרעב שלו להצלחה מעורר קנאה, היכולות שלו פנומנליות. הביצועים שלו מרשימים ומוכיחים שהכישלונות הם השיעורים הטובים ביותר להצלחה. קבלו את הדרך של אליסון מילד יתום ועני לאיש העשיר בעולם.   

לארי ג'וזף אליסון נולד ב-17 באוגוסט 1944 בברונקס, ניו יורק, לעולם שלא רצה אותו. אמו, ססיל, הייתה נערה בת 19 שלא יכלה לגדל אותו. אביו הביולוגי היה טייס קרב של חיל האוויר האמריקני, אך נעלם עוד לפני הלידה. כבר ברגעיו הראשונים היה לארי ילד "דחוי".

בגיל תשעה חודשים בלבד חלה בדלקת ריאות קשה. אמו הצעירה, נואשת וחסרת תמיכה, החליטה למסור אותו לאחותה לואיז ולבעלה לואיס אליסון - זוג יהודים משיקגו. הם אימצו אותו כאילו היה בנם. אבל תחושת היתמות ליוותה אותו לאורך ילדותו והעצימה כשאימו החורגת נפטרה.  

 שיקגו של שנות ה-40-50 הייתה אז עיר תעשייתית קשה, כשהשכונות היו מחולקות אתנית - איטלקים, אירים, יהודים. משפחת אליסון חיה בדרום העיר, בסביבה יהודית מסורתית. מצד אחד, ערכים של חריצות והשכלה; מצד שני, קשיחות.

לארי גדל בידיעה עמומה שהוא לא בדיוק "שייך". אביו המאמץ, לואיס, היה מהנדס חשמל מתוסכל שלא הצליח להגשים את חלומותיו. הוא דרש מצוינות אך לא האמין בבנו המאומץ. "אתה הטעות הגדולה של חיינו", נהג לומר. שנים מאוחר יותר סיפר לארי: "כשהאדם שאמור להאמין בך הכי הרבה אומר לך שאתה טעות - אתה מפתח עקשנות להוכיח לו שהוא טועה".