ביבי נתניהו
צילום: לעם

הגירעון של ישראל קטן מהצפוי? זה לא בזכות הממשלה - אלא ארה"ב

למרות שאנשים יצאו לחל"ת בתקופת הקורונה, הכנסות המדינה ממיסוי דווקא גדלו. איך זה ייתכן? בשתי מילים: ארצות הברית. אבל מה הסכנה בהסתמכות על על שוק המניות האמריקאי?
ד"ר אביחי שניר | (7)

בשבוע שעבר, יצא לי לראות כמה נתונים על הכנסות המדינה בשנה האחרונה. אחד מהנתונים היותר מעניינים שגיליתי הוא שלמרות שחלק גדול מהציבור יצא לחל"ת בשנה שעברה, הכנסות המדינה ממיסוי על הכנסה דווקא עלו. מתברר שההסבר לתופעה המוזרה הזאת היא הגאות בבורסה האמריקאית. העלייה בנאסד"ק עודדה את חברות ההיי-טק הישראליות לצאת להנפקות, כל הנפקה הביאה איתה עובדים שמימשו את האופציות שלהם, ורשות המיסים דאגה לחתוך קופון נחמד לטובת הקופה הציבורית.

בקיצור, ראש הממשלה נתניהו ושר האוצר כ"ץ הירבו לדבר על כך שממשלת ישראל הצליחה בתקופת הקורונה גם לתמוך בעובדים ובעסקים, וגם לצאת בגירעון קטן יחסית – רק כ-12% תוצר. אבל מתברר שחלק גדול מהקרדיט שייך בכלל לדוד סם. ישראל יצאה מהקורונה עם גירעון קטן יחסית, הרבה בגלל שהבנק המרכזי האמריקאי הפגיז את שוק המניות בכסף זול, וחלק מהכסף הזה הגיע גם לחברות ולעובדים מישראל.

בינתיים, נראה שאין סיבה לדאגה, כי ההנפקות בנאסד"ק ממשיכות בכל הכוח. רק בשבוע שעבר הונפקו בנאסד"ק ארבע חברות ישראליות חדשות, וכל אחת מהן גייסה בין חצי ל- 2.15 מיליארד דולרים. זה מבטיח שגם ברבעון הזה הכנסות המדינה ממיסים יראו מצוין, וששר האוצר יתגאה בכך שלמרות שהממשלה ממשיכה להוציא סכומים גבוהים יחסית, הגירעון הרבה יותר קטן ממה שאפשר לצפות. 

אבל בכל זאת, בתלות שנוצרת בין הכנסות המדינה לבין הגאות בשוק המניות האמריקאי יש גם סיכונים. כדי להבין את הסיכונים, אפשר להיזכר במשבר הדוט-קום של שנת 2000. אז, כמו היום, זרם הרבה מאוד כסף לחברות היי-טק, וחברות ישראליות נהנו מההזדמנות להנפיק בארה"ב ולהכניס כסף גדול. אז, כמו היום, ההכנסות האלה זרמו לקופת המדינה, ואפשרו לממשלה להגדיל את ההוצאות שלה. אבל כששוק המניות האמריקאי קרס, ההנפקות נעצרו, הכנסות המדינה ממיסים נחתכו, והממשלה התקשתה להגדיל את הגירעון כדי להפנות משאבים לטובת סיוע למי שנפגע מהמשבר. התוצאה הייתה אבטלה שהגיעה לקרוב ל-11 אחוזים. 

היום, אנחנו עלולים להגיע למצב דומה. הסתמכות על ההכנסות מהנפקות כדי לממן את הוצאות הממשלה יכולה לאפשר לממשלה להגדיל את ההוצאות שלה כעת. אבל במקרה כזה, אנחנו שוב נהיה בבעיה קשה אם יקרה משהו שיעצור את חגיגת ההנפקות בארה"ב. 

לפחות בינתיים, נראה שבאוצר מבינים את זה, ושגם שר האוצר הנוכחי נזהר מלהגדיל את ההוצאות. מצד שני, יש גם הרבה אנשים שחושבים שהריבית הנמוכה בעולם וההכנסות הגבוהות יחסית ממיסים זאת הזדמנות מצוינת בשביל הממשלה להגדיל הוצאות. כך שלי לפחות קשה לנחש איך יראה תקציב 2021/2022. 

אבל כדאי שמקבלי ההחלטות ייקחו בחשבון שבתקופה שבה האינפלציה עולה והסיכון לעליית ריבית בהחלט קיים, עדיף אולי להשתמש בהכנסות כדי לצמצם קצת את הגירעון. אחרת, אנחנו עלולים למצוא את עצמנו עוד פעם בתסריט שבו הבורסה האמריקאית נופלת, והמשק הישראלי נופל ביחד איתה.

קיראו עוד ב"בארץ"

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    שרה 05/07/2021 13:43
    הגב לתגובה זו
    כי "יש אלוהים בשמיים" וזו הפעם היחידה שאני מאמינה בו מלבד מלחמת יום כיפור שהיתה נס אלוהי ולא אחרת,ואני חילונית ,ומדינתנו היא בעלת אוכלוסיות נחשלות וניכשלת בבחינות אירופיאיות וכדו'
  • 3.
    ותיק 04/07/2021 11:53
    הגב לתגובה זו
    ישראל יצאה טוב יחסית גם מהמשבר ב 2008. כמובן שזה לא היה קשור למי שהיה רה"מ באותה תקופה.
  • ותיק עם תיק 05/07/2021 02:57
    הגב לתגובה זו
    במניות שלהם. וזה גם לזכות הממשלה שדאגה לשמירה על מט"ח (=לקח מהמשבר של 1985 שכמעט מוטט המדינה). גם סטנלי פישר תרם את תרומתו.
  • 2.
    זה לא בזכות ארה"ב אלא בזכות הגבייה בישראל. (ל"ת)
    אביחי 04/07/2021 10:46
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הכל הטוב קרה בזמן נתניהו ותמיד יש הסבר למה זה לא קשור (ל"ת)
    יעקב 04/07/2021 10:46
    הגב לתגובה זו
  • לנתניהו היה מזל יותר משכל ואחריות ציבורית. (ל"ת)
    ריקה 04/07/2021 11:54
    הגב לתגובה זו
  • BB בזבזיהו 05/07/2021 03:00
    לכל דכפין (=בעיקר לחרדים כמובן). הכסף הזול שהגיע ומגיע מארה"ב עזר גם כאן לכלכלה, אבל גם העלה מחירי הדיור לשיאים מטורפים
זוג מבוגרים פנסיה
צילום: pvproductions@freepik

מה הסוד של תושבי מודיעין-מכבים-רעות לאריכות ימים?

תוחלת החיים הממוצעת בעיר היא 87.5 - פער של 4.4 שנים מעל הממוצע הארצי; מחקרים מצביעים על שילוב של גורמים חברתיים-כלכליים, סביבתיים והתנהגותיים, ומצביעים על פערים בין מרכז לפריפריה ובין ישובים יהודיים לערביים

ענת גלעד |

איפה בישראל קונים עוד 8 שנים של חיים? נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לשנים האחרונות מציבים את מודיעין-מכבים-רעות בראש רשימת הערים בישראל במדד תוחלת החיים, עם ממוצע של 87.5 שנים. זהו פער של כ-4.4 שנים מעל הממוצע הארצי, שעמד בתקופת המדידה על 83.1 שנים. מאז הבדיקה עלתה תוחלת החיים, על פי ההערכות, בכ-0.7 שנים נוספות. על פי OECD, תוחלת החיים בארץ הגיעה ל-83.8 שנים ב-2023, ונותרה יציבה גם ב-2024-2025 למרות אתגרי המלחמה.

העיר מקדימה ערים כמו רעננה (86.7 שנים), הוד השרון (85.7 שנים), גבעתיים (85.4 שנים) וכפר סבא (85.3 שנים). לעומת זאת, בערים כמו אום אל-פאחם תוחלת החיים היא 78.8 שנים, וברהט 79.8 שנים - פערים של עד 8.7 שנים. הפערים הללו משקפים שילוב של גורמים חברתיים-כלכליים, סביבתיים והתנהגותיים, כפי שמעידים מחקרים עדכניים של ארגון הבריאות העולמי, OECD ומכוני מחקר ישראליים.

ישראל במקום הרביעי העולמי - למרות הפערים הפנימיים

תוחלת החיים בישראל עלתה בשנים האחרונות ל-83.8 שנים ב-2023, מה שמציב את המדינה במקום הרביעי ב-OECD, אחרי יפן (84.5 שנים), שווייץ (84.0 שנים) וספרד (83.9 שנים). אצל גברים תוחלת החיים היא 81.7 שנים בממוצע, ובקרב נשים 85.7 שנים בממוצע - פער מגדרי של ארבע שנים שעקבי עם המגמה העולמית. עלייה זו נמשכה למרות השפעות מגפת הקורונה והמלחמה שהחלה ב-2023, אם כי תמותה עודפת בקרב צעירים (כולל חיילים שנפלו בלחימה) השפיעה מעט על הנתון הכללי.

מחקר מרכז טאוב מציין "פלא ישראלי" - תוחלת חיים גבוהה ב-6-7 שנים מעבר למה שצפוי בהתחשב ברמת עושר, השכלה ואי-שוויון. החוקרים מייחסים זאת לשילוב של תרבות משפחתית חזקה, קהילתיות גבוהה, תזונה ים-תיכונית ומערכת בריאות ציבורית נגישה. עם זאת, פערים פנימיים גדולים חושפים אי-שוויון מבני, בעיקר בין אוכלוסיות יהודיות לערביות ובין מרכז לפריפריה - תופעה שמאיימת לשחוק את היתרון הישראלי בעתיד.

הכסף קובע: 60%-80% מהפערים נובעים ממצב סוציו-אקונומי

מחקרים מהשנים 2024-2025 מאשרים כי גורמים בריאותיים מסבירים רק 10%-20% מהשונות בתוחלת חיים, בעוד 60%-80% מהשונות נובעים מגורמים חברתיים-כלכליים. דוח שנת 2025 של OECD מדגיש הכנסה, השכלה, הוצאות רווחה והשקעות סביבתיות כמפתחות מרכזיים. מחקר ב-JAMA מ-2024 מראה שהפרשי הכנסה מתורגמים לפערים של עד 10 שנים במדינות מפותחות, דפוס דומה לישראל עם מתאם של 0.85 בין אשכול סוציו-אקונומי לתוחלת חיים.

חן שרייבר  (ניב קנטור)חן שרייבר (ניב קנטור)

תהליכי הדמוקרטיזציה שמחויבים לטובת מעמד רואי החשבון בישראל

מאמר דעה של נשיא לשכת רואי החשבון לקראת הבחירות בלשכה: על מבנה ההנהגה והבחירה הדמוקרטית

חן שרייבר |

על רקע הבחירות מחר בלשכת רואי החשבון, שבמסגרתן צפויים חברי הלשכה להצביע גם על שינוי תקנון הנוגע למבנה ההנהגה ולמשך כהונת נשיא הלשכה מתפרסם המאמר הבא. למאמר תגובה של אריאל פטל, חבר בועד המרכזי: כהונת נשיא לכל החיים? כך נראית הדרך לדיקטטורה בלשכת רואי החשבון

אחד הסעיפים המרכזיים שעומדים על הפרק הוא ביטול מגבלת הקדנציות הרצופות לנשיא, מהלך שעורר בחודשים האחרונים חילוקי דעות בתוך הלשכה. הדברים שלהלן משקפים את עמדתו של נשיא הלשכה המכהן, חן שרייבר, כפי שהיא מובאת במאמר דעה מטעמו.


מעמד המקצוע הוא הנושא החשוב ביותר שנמצא על סדר יומי מאז הודעתי על כניסה לחיים הציבוריים והתמודדתי על נשיאות לשכת רואי החשבון בישראל. הוא החזון, הוא הדרך, הוא העתיד של כולנו. כל בר דעת יודע שבשביל שמעמד המקצוע שלנו יהיה במקום הראוי לו – בקדמת הבמה של המגזר העסקי בישראל, אנו צריכים לשכה חזקה, שהכוח נמצא בידי כלל חבריה ולא בידי קבוצה מצומצמת.

לכן בקדנציה הראשונה שלי כנשיא לשכת רואי החשבון, הובלתי את המעבר לבחירות דיגיטליות בין חברות וחברי הלשכה לוועד ולנשיאות. כעת, אנחנו עתידים להשלים את המהלך עם הסרת מגבלת קדנציות, שהוא הלכה למעשה מימוש של עקרונות הדמוקרטיה המהותית, כאשר המטרה היא להשאיר בידי חברי הלשכה, ובידיהם בלבד, את הכוח והחופש לבחור את ההנהגה כהבנתם, פעם בשלוש שנים.

מדוע מדובר במהלך דמוקרטי וכל כך חשוב? מכיוון שהבחירה אם להישאר עם ההנהגה באשר היא, תהיה אך ורק בידי החברות והחברים בכל שלוש שנים. במסגרת התהליך, ההכרעה עוברת אך ורק לכלל החברים, כמקובל בלשכות המקבילות כמו לשכת עורכי הדין ולשכת יועצי המס, ואנו מחסלים בעצם את ההצבעה המיושנת בקלפיות והבחירה של ההנהגה בידי קומץ עסקנים.