אגרות חוב דולריות הפכו לאטרקטיביות - "הן צריכות להיות נתח משמעותי מהתיק"
האם אגרות חוב דולריות הופכות להיות מעניינות בתקופה הנוכחית? התשואה עליהם גבוהה יותר מהתשואה של אגרות חוב שקליות (ראו רשימה בהמשך - עד 8% דולרי לאג"ח של והן משמשות כסוג של גידור וביטחון בתקופה של האטה ואי וודאות. אנשים סבורים שדולר יציב-חזק ומעלים את מחירו.
מנגד, יש סיבות טובות להתחזקות של השקל בטווח הבינוני-ארוך - מאזן הייבוא והייצוא תומך בהתחזקות שוטפת של השקל, בעיקר על רקע ייצוא ההייטק והגז. אז אולי תהיה ירידת מדרגה קלה בהייטק, אבל קשה לראות מגמה וירידה דרסטית, ההיפך - בהמשך, ההייטק ימשיך להיות מנועי הצמיחה המוביל של המשק. זה אומר שחברות יתרגמו את הדולרים לשקלים - ימכרו דולרים, יחלישו את הדולר ויעלו את השקל.
גורם נוסף שמשפיע מאוד על שער הדולר הוא התנהגות המניות בעולם. ההשקעות ובעיקר הגידורים שעושים הגופים המוסדיים גורמים לכך שיש מתאם הפוך בין המדדים בוול סטריט ושער הדולר.
אז האם כדאי להחזיק אגרות חוב דולריות? יונתן כץ, אסטרטג מקרו של לידר שוקי הון סבור שכן, במשקל גבוה - "אני חושב שצריך להחזיק אגרות חוב דולריות כהגנה לתיק וגם בכלל. אנחנו ראינו את השקל מאד רגיש לשינויים בשווקי המניות. אני חושב שגם כאן הנגיד רמז לנו שיש רגישות של שער חליפין למדיניות פיסקלית, וראינו איך השקל פוחת בחודש האחרון מאז הבחירות, והוא אמר כמה וכמה פעמים במסיבת עיתונאים שהוא חושש מפגיעה באמינות הפיסקלית.
- זרקור על הקרן: קרן האג"ח שמשקיעה מחוץ לקופסה ומציגה תוצאות מצוינות
- סיטי: השבתה ממושכת בממשל האמריקאי עשויה להרים את שערי אגרות החוב הממשלתיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו שומעים על הרבה תוכניות של המפלגות השונות והגנה מסוימת זה באמת להחזיק מט"ח, אני לא הייתי מגזים, אבל זה צריך להיות נתח משמעותי, מה עוד שיש ריבית שוטפת גבוהה יחסית על ההשקעה במט"ח היום".
אגרות חוב שכלולות במדד תל בונד דולרי:
- 3.יוני 09/01/2023 13:25הגב לתגובה זולעומת פיקדון 15%
- 2.יוס 03/01/2023 20:56הגב לתגובה זווגם זה לא מדוייק, 5 % בגלובסאין שום 8$
- 1.ירוויחו ריבית ויפסידו בשער הדולר?? (ל"ת)אלוןבלון 03/01/2023 14:54הגב לתגובה זו
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
