אקסלנס קובעים לשיכון ובינוי מחיר יעד גבוה ב-30% ביחס למחיר השוק
מחלקת המחקר של אקסלנס הוציאה היום (ב') ללקוחותיה המוסדיים מחיר יעד עדכני של 7.7 שקל למניית שיכון ובינוי 0.93% , הגבוה בכ-30% ביחס למחיר המניה הנוכחי בבורסה וחזרה על המלצת הקניה למניה. כבר ביום רביעי האחרון פורסם ב-Bizportal ניתוח על יכולת פירעון החוב של החברה על רקע פרשת השוחד באפריקה ומאז המניה לא עוצרת. (לכתבה המלאה)
על פי הסקירה של אקסלנס אשר הגיעה לידי Bizportal מחיר היעד החדש נמוך בכ-5% ביחס למחיר היעד הקודם של אקסלנס למניית שיכון ובינוי, אשר עמד על 8.1 שקל למניה. באקסלנס מציינים כי הורדת מחיר היעד נועדה לשקף עלייה בסיכון לצד רווחיות נמוכה יותר בחברה הנכדה SBI המזוהה עם פרשת השוחד באפריקה.
תוצאות תפעוליות חלשות, הסיכון עולה ב-SBI
לפי אקסלנס שיכון ובינוי דיווחה על תוצאות תפעוליות חלשות ברבעון בהתאם לצפי, כתוצאה מתרומה נמוכה לרווח מפעילות התשתית בישראל ובחו"ל. "הכנסות החברה הסתכמו בכ-1.5 מיליארד שקל ברבעון הרביעי של 2017 (ולאחר אימוץ מוקדם של תקן IFRS 15), ללא שינוי לעומת הרבעון הקודם ובהתאם לצפי. הכנסות גבוהות יותר ב-SBI קוזזו חלקית על ידי הכנסות נמוכות מהצפי בסולל בונה" כותבים אקסלנס בסקירתם.
"הרווחיות הגולמית הושפעו מהפרשה של 5 מיליון דולר בעבודות בקולומביה ומהמשך הכרה נמוכה יחסית ברווחים מביצוע פרויקט אשלים והרכבת הקלה. בסה"כ הרווחיות הגולמית עלתה לכ-14.0% (ללא רווחים חד פעמים) לעומת כ-11% ברבעון השלישי של 2017 אבל עדיין ברמה נמוכה היסטורית".
- סלע נדל״ן: רווח נקי תפעולי של 62 מיליון שקל - החברה הכריזה על דיבידנד
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הרווח הנקי הסתכם בכ-124 ממיליון שקל ברבעון הרביעי של 2017 לעומת רווח של כ-52 מיליון שקל ברבעון הקודם וכולל רווח הון של כ-120 מיליון שקל ברבעון ממימוש נכסים (קרקע בת"א ונכס מניב בפולין) ומחיקות בחברת אלקון".
פרשת השוחד באפריקה
החקירות לחשד למתן שוחד נמשכות וכוללות עובדים בכירים לשעבר. "אנו מעריכים שחילוט ה-250 מיליון שקל ישפיע על היכולת של SBI לממן ולפתח פרויקטים קיימים וחדשים ברחבי העולם ומחליש את יכולת החברה לזכות במכרזים משמעותיים בישראל" ציינו באקסלנס.
רמת ביצוע גבוהה יותר יחד עם עלייה בסיכון ב-SBI
לגבי פעילות הקבלנות SBI מציינים באקסלנס כי ההכנסות בסך של כ-470 מיליון שקל, הינם מעבר לצפי, כתוצאה מביצוע טוב יותר באפריקה, במיוחד באוגנדה ואתיופיה. "אנו מעריכים שהתקלות והמורכבות בפרויקט הכביש בקולומביה עלולים לגרור הפרשות נוספות, מעבר להפרשה של 5 מיליון דולר שנרשמה ברבעון, והורדנו את השווי של SBI בכ-160 מיליון שקל (כ-40 אגורות למניה)".
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
