הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מיוחד

שטראוס אחרי נפילה של כמעט 25% תוך 3.5 חודשים - האם זו הזדמנות?

מניה בשבוע. Bizportal ממשיך לבחון מניות שבעבר הוכחו כדפנסיביות, זאת ברקע לטלטלה בשווקים
גיא ארז | (9)
נושאים בכתבה מניה בשבוע שטראוס

והיום בפינה 'מניה בשבוע' - שטראוס -2.06% . החברה, שטראוס גרופ בע"מ, והחברות שבשליטתה הן קבוצת חברות תעשייתיות ומסחריות, אשר פועלות בישראל ומחוצה לה, בעיקר בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון מוצרי מזון ומשקאות ממותגים. בנוסף, פועלת קבוצת שטראוס במדינות במרכז ומזרח אירופה ובברזיל, בעיקר בשוק מוצרי הקפה הקלוי והטחון. כמו כן, החברה פועלת גם בארה"ב בפיתוח, ייצור ומכירה של מוצרי סלטים ים-תיכוניים מצוננים, ובהפעלת שלושה סניפי שוקולד בר.

מניית שטראוס צללה כמעט 25% מאז סוף מאי האחרון וחזרה לרמות של לפני שנתיים. ד"וחותיה האחרונים של החברה היו חלשים, והציגו צלילה של 54% ברווח הנקי של החברה, והמניה הגיבה בירידות שערים (כחלק מהמגמה שתוארה מעלה). ביום פרסום הדו"חות צללה מניית שטראוס לא פחות מ-3.5%, היום הגרוע מזה חודשים ארוכים. האם מדובר בהזדמנות להיכנס למניה 'דפנסיבית' במחיר נמוך יחסית, או שהסיכון עדיין גבוה?

דבר האנליסטית

בשיחה עם Bizportal, ניתחה האנליטסית דורין פלס מ-IBI (המסקרת את שטראוס) מספר מגמות שהובילו לצניחה במחיר המניה, וקבעה גם מחיר יעד: "שטראוס חוותה שילוב של הרבה מאוד גורמים שליליים, שהתנקזו לתקופה אחת:

"מבחינת התחרות בארץ, הושקו מספר מעדנים חדשים שפגעו בחברה, כשמקביל החל היבוא המקביל, התגברות רגישותו של הצרכן למחירים, וכניסתה של שופרסל לשוק החלב דרך המותג הפרטי שלה" (במקרה האחרון לא מדובר במתחרה ישיר, אבל פוגע בעקיפין).

בנוסף, המצב הכלכלי הרעוע ברוסיה פוגע בשטראוס, כשהמדינה היותה כ-7% מהכנסותיה - שערי הרובל והדולר שחקו את הרווח הגולמי של החברה, והמשבר טרם נגמר. עוד מבחינת חו"ל, מטבע הריאל הברזילאי המשיך להישחק, ומשפיע לרעה גם כן" (שטראוס קונה פולי קפה מברזיל. מגדלי הקפה מוכרים את הסחורה ביוקר - כי יש להם אפשרות למכור במחיר גבוה לארה"ב, בשל יחסי המטבעות). פלס מזכירה כי אמנם מחירי הקפה ירדו בראיה עולמית, אבל שטראוס לא נהנית מכך מכיוון שגידרה את מחירי הקפה ברמות גבוהות יותר.

תחום נוסף שפגע בשטראוס, לפי פלס, הוא הסלטים המצוננים בארה"ב: בשל חשש מחיידק בסלטי החומוס הורו לחברה להוריד מהמדפים כ-30,000 יחידות. "אמנם לא מדובר בעניין מהותי, מה עוד שלא מצאו חיידקים, אך התודעה והתפיסה של הציבור נפגעה. חברת הבת צברה צמחה בקצב דו ספרתי, והקצב נפגע ונעצר בעקבות נושא זה".

אלו היו האירועים והמגמות שפגעו במניית החברה. בהסתכלות לעתיד, פלס מוסרת כי בסוף השנה הקרובה, שטראוס עשויה ליהנות מכמה מגמות: ירידה במחירי הקפה, הגידור במחירי הקפה ש'מתגלגל' קדימה (וכך תוכל החברה ליהנות ממחירים נוחים יותר), וכן צפי לעלייה במכירות של צברה בארה"ב, הודות למאמצי שיווק. גם בישראל שטראוס צפויה להתקדם, לכשתפיק מוצרים חדשים, "החדשנות תוכל לתרום לשורה התחתונה של ההכנסות" . לשאלתנו עד כמה השתנו האיומים שהביאו לצניחה במחיר המניה, בדגש על התחרות בארץ (יבוא מקביל, מותג פרטי וכו') ענתה פלס כי "האיום ההוא קיים, אבל העומצה תקוזז בשל המוצרים החדשים - עשוי להיות עדיין לא טוב, אבל טוב יותר מהרבעון האחרון.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בבית השקעות IBI קבעו לאחר הדו"חות מחיר יעד של 60 שקל למניה (המחיר הקודם עמד על 67 שקל), ובשל המשך הירידה של המניה - מדובר כעת באפסייד של מעל 14%. נדגיש כי החברה חשופה לשוק הצריכה הבינלאומי, ולמגמות הצריכה הבינלאומיות.

הצד הטכני

אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal: "ההנחה הגורסת שלמשקיע הפרטי קל יותר להרוויח כסף כאשר המגמה המאפיינת את המניה היא מגמת עלייה, פוסלת כל אפשרות לרכוש את המניה או להחזיק אותה בכל ממד זמן. אז סיום 2013 המגמה ארוכת הטווח אינה בעלייה כאשר המניה כשלה לפרוץ מעלה 3 פעמים ברציפות את רמת השיא. יתרה מכך, הרצף היורד של החודשים האחרונים דרדר את המניה נמוך מרמת השפל של ינואר 2015. הסימנים הללו מקרינים היטב על הטווחים הקצרים יותר כאשר גם שם אין זכר וסימן לקיומה של מגמת עלייה. מי שכבר יצליח להרוויח או הצליח להרוויח בחודשים האחרונים, רצוי שיאמר תודה לפורטונה אלילת המזל".

לפינות הקודמות של 'מניה בשבוע': פוקס, חילן, בזן, סאפיינס, אלביט מערכות.

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    איציל 10/09/2015 09:46
    הגב לתגובה זו
    מדוע עדיין אין החזרים בגין ת. השתתפות....נוםק רק ל 2011.....בזמנו לפני כשנתיים פניתי למש..מבקר המדינה...שהורה לאוצר....לבצע...צלצל אלי מר אשר..הממונה ...שבקרוב....דיברתיעם כולם ומאומה....איכן המוסדיים??והאםאין מקום...לתביעה ייצוגית??????אודה לתשובה...
  • 6.
    רביד 07/09/2015 12:35
    הגב לתגובה זו
    ב- 21.5.2015 המניה נסחרה בשער 6,841. ברגעים אלה, אחרי עליות של אחוז היא נסחרת בשער 5383. ירידה של 21% בתור פחות מחצי שנה...דפנסיבית היא לא. גם מניות הסלולר פעם נחשבו דפנסיביות...
  • 5.
    דויד בכור 07/09/2015 11:19
    הגב לתגובה זו
    מניה חזקה שירדה עקב רכישת חברה נוספת… לפי דעתי,זו מציאה, מה גם שיחס ההון לחוב נמוך מאוד קיבלה אישור ל rolapitant והמוצר הדיאגנוסטי 4KSCORE הינו המדוייק ביותר בבדיקת סרטן הערמונית לדרגות PSA גבוהות מ 7!!!!
  • אביב 07/09/2015 11:49
    הגב לתגובה זו
    עוד דרך למטה ..שם אולי תיהיה שווה כניסה ...
  • דויד בכור 07/09/2015 16:03
    דווקא בגלל הרכישה של bio reference שמכניסה מעל 200 מיליון דולר ברבעון שזה בערך פי 10 ממהכנסות של אופקו לבדה (לא כולל ההכנסות מעסקת pfizer ו tesaro) השווי של אופקו הרבה יותר גבוה מהמחיר שציינת. הערכתי בלבד בין 4000 ל 5000 ובעזרת השם הרבה מעבר לכך… אילולא הרכישה של bio reference היית צודק לחלוטין בדברך בעזרת השם אופקו אמורה לעבור לרווחיות כבר מהרבעון הבא Q4.
  • 4.
    ירקרק 07/09/2015 10:18
    הגב לתגובה זו
    פעם אמרתם את אותו הדבר על טבע, מכיוון שלא חטפה חזק בזמן המשבר ב2008, אולם לאחר מכן עם כל הזעזועים בעקבות הקופקסון הגנרי - היא צללה כמעט 50% מהשיא, לפני שחזרה לעלות.
  • 3.
    אביב 07/09/2015 07:04
    הגב לתגובה זו
    השוק קיבל רעידה קלה בכנף ושטראוס התפרקה ב25 אחוז ,,,, אז זה דפנסיבי , אני כבר אומר לכם שהשוק ירד המניה הזו תחטוף בקלילות עוד 25 אחוז למטה ,,,,בתל אביב אין חיות כאלה דפנסיביות ...כשהשוק יורד כולם מתפרקים וכהשוק מתפרק אז אלו שנקראות בעיניך דפנסיביות מתפרקות לגזרים כן כן שטראוס אסם טבע שמבע כולם ....מתפרקים אז תפסיקו לבלבל במח עם שטויות של דפנסיביות ....אין חייה כזו בתל אביב ....
  • 2.
    שמעון 06/09/2015 21:54
    הגב לתגובה זו
    מה קורה עם המנייה הזאת אם אפשר לנתח אותהjQuery20309411017918027937_1441565359430?
  • 1.
    מטלון יום טוב 06/09/2015 21:48
    הגב לתגובה זו
    האם אפשר לנתח מצב המניה אחרי ירידה גדולה מעל 30% מהשיא
האחים ינאי, צילום: שמוליק ינאיהאחים ינאי, צילום: שמוליק ינאי
ראיון מיוחד

מנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״

שמוליק ינאי, בעל השליטה והמנכ״ל הטרי בבלייד ריינג׳ר, מדבר על העסקה הלוהטת: ״תחשוב על בלייד ריינג׳ר כמו נקסט ויז׳ן - אותו רעיון, אותה לוגיקה טכנולוגית״; על השווי שמגלם מזכר ההבנות עם VisionWave ״הם רואים את הפוטנציאל״, ומודה גם כי ״השם עופר ינאי פותח דלתות״

מנדי הניג |
נושאים בכתבה בלייד ריינג'ר שמוליק ינאי

בלייד ריינג’ר בלייד ריינג'ר 45.7%   לוהטת היום, היא מזנקת בעשרות אחוזים, זה מגיע אחרי שדיווחה על מזכר הבנות למכירת מלוא פעילות סולאר דרון החברה הבת שלה שבאמצעותה פיתחה טכנולוגיית רחפנים לניקוי פאנלים סולאריים - לידי VisionWave האמריקאית, חברה קטנה יחסית בשווי של כ-190 מיליון דולר שמציגה עצמה כחברת AI ביטחונית. העסקה, אם תצא לפועל, תתבצע לפי שווי של כ-23 מיליון דולר במניות VisionWave שזה סכום גבוה בהרבה משווי השוק של בלייד ריינג’ר כולה, שעמד על כ-15 מיליון שקל לפני פתיחת המסחר והזינוק היום.

יש הרבה סימני שאלה סביב העסקה הזאת. מי עשה את ה"שידוך" בין החברות? מה ראתה VisionWave - חברה ביטחונית קטנה (והפסדית) במוצר של בלייד ריינג’ר, עד כדי כך שהיא מוכנה לשלם עליו פרמיה כל כך גבוהה? וגם אם הם כל כך מאמינים במוצר אז למה זה קורה במניות ולא במזומן? האם זה באמת מהלך אסטרטגי אמיתי שמבוסס על פוטנציאל טכנולוגי, או בעסקת נייר כדי ״לנפח את החלום״? ובכלל האם מזכר ההבנות יבשיל להסכם מחייב?

וגם - לאן זה לוקח את בלייד ריינג’ר. חברה שאם מסתכלים על המחצית ששורפת כ-300-400 אלף שקל ברבעון, עם תזרים שלילי ואזהרת "עסק חי" - ומה הם יעשו עם המניות - יממשו מיד? 

אם ננסה למסגר את זה השוק מנסה להבין האם מדובר בפריצת דרך אמיתית או בתרגיל מתוחכם. אז ישבנו לשיחה עם שמוליק ינאי שהוא גם בעל השליטה וגם המנכ"ל הטרי של בלייד ריינג’ר הוא סיפר על איך נולדה העסקה, על האכזבה מהשוק הישראלי, חשף שהם בדרך לרישום כפול בנאסד״ק וגם התאפק מאוד לא לגלות שתיכף תצא הודעת יח״צ מהחברה VisionWave על התפתחות משמעותית וגם - איך השם ״עופר ינאי״  - ״פותח לי דלתות״

שמוליק, אנחנו רואים את בלייד ריינג’ר מזנקת היום בוא תעשה לנו סדר - מה בדיוק קרה וקורה ביניכם לבין VisionWave?

להמשך הכתבה לחץ כאן
ישי דוידי, מייסד ויו”ר קרן פימי צילום:שלומי יוסףישי דוידי, מייסד ויו”ר קרן פימי צילום:שלומי יוסף

קרן פימי החלה בגיוס ל"קרן פימי 8", בהיקף של עד 1.5 מיליארד דולר

קרן פימי, המציינת 30 שנה להיווסדה, הינה קרן ההשקעות הפרטית הראשונה, הגדולה והמובילה בישראל, מהמובילות בתשואות בעולם ומנהלת כיום נכסים בשווי 8 מיליארד דולר; עד היום גייסה הקרן 4.5  מיליארד דולר, 50% ממשקיעים זרים ו-50% ממשקיעים ישראלים. עם השלמת גיוס "קרן פימי 8" יעמוד סך ההון המגויס על 6 מיליארד דולר

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה ישי דוידי קרן פימי

קרן פימי הודיעה היום על תחילת הגיוס  של "קרן פימי 8", ארבע  שנים לאחר סיום הגיוס של "קרן פימי 7", בה גייסה 1.25 מיליארד דולר עם עודפי ביקוש של למעלה מ- 2 מיליארד דולר. השלמת הגיוס מתוכננת עד יוני 2026. קרן פימי 8 תמשיך לפעול על פי האסטרטגיה של הקרן  עד כה. הקרן תבצע השקעות ותהליכי השבחה משמעותיים בחברות ישראליות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה.


ישי דוידי, מייסד ומנכ"ל קרן פימי: " אני שמח להודיע היום על תחילת הגיוס לקרן 8. קרן פימי תמשיך לפעול על פי האסטרטגיה שלה, רכישת חברות והשבחתן. השנים האחרונות היו מאתגרות במיוחד למשק הישראלי והעולמי, עם אירועים חסרי תקדים כגון מגפת הקורונה ומלחמת 7 באוקטובר, אך גם בתקופה זו המשכנו להשקיע באופן עקבי ואף הגברנו משמעותית את פעילותנו. עובדה זו משקפת את האמון העמוק שלנו בחברות הישראליות ובפוטנציאל הכלכלי שלהן בארץ ובעולם. מאז הקמתה השקיעה פימי ב-108 חברות והביאה לישראל הון של מיליארדי דולרים ממשקיעים מובילים בעולם. הניסיון, היציבות והאיתנות הפיננסית שלנו מאפשרים לנו להמשיך ולהוביל את השוק, לזהות הזדמנויות אסטרטגיות ולייצר תשואה למשקיעים המקומיים והבינלאומיים כאחד. לקרן פימי תרומה משמעותית למשק הישראלי. חברות הקרן יצרו אלפי משרות חדשות, וחיזקו את מעמדה של הכלכלה הישראלית. תהליכי ההשבחה והשקעות של מיליארדי שקלים בחברות הגדילו את פעילויות החברות בישראל ובעולם."


קרן פימי נוסדה בשנת 1996 והיא קרן ההשקעות הפרטית הראשונה, הגדולה והמובילה בישראל עם נכסים מנוהלים של מעל 8 מיליארד דולר. הקרן נמצאת באופן עקבי בין  הקרנות הטובות בעולם המשיאות למשקיעיהן את התשואות הגבוהות ביותר, בשוק המנהל השקעות בסך של למעלה מ- 5 טריליון דולר


השותפים בקרן פימי הם: המייסד והמנכ"ל ישי דוידי, השותפים הבכירים- גילון בק, לילך אשר טופילסקי, עמית בן צבי ואמיר וידמן. השותפים-אורי בוצר, רועי גזית ועידו ענפי.

המשקיעים בקרנות פימי הם 50% זרים, הכוללים את הגופים המוסדיים והפרטיים מהגדולים בעולם, בין היתר, בנקים, קרנות בבעלות מדינות, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, אוניברסיטאות, משקיעים פרטיים מהמובילים בעולם, חברות ענק בינלאומיות ועוד ו- 50% ישראלים, הכוללים בנקים, חברות ביטוח, גופים מוסדיים גדולים ומובילים בישראל, אוניברסיטאות, משקיעים פרטיים ועוד.

להמשך הכתבה לחץ כאן