צילום: gettyimages

"אני לא חושב שצריך לתקוף את הפד' על סיכונים שהנשיא יוצר"

שבוע לאחר שהדהים את העולם, נשיא הפד' בניו יורק לשעבר, ויליאם דאדלי, מנסה היום להסביר את עצמו, אך נראה כי דווקא ההסבר מחדד את ההרגשה כי חילופי האשמות בין הפד' לממשל האמריקני על האחריות להאטה הכלכלית כבר החלה

עמית נעם טל | 04/09/2019 17:07 (6)

נושאים בכתבה הפד טראמפ מלחמת הסחר

לפני קצת יותר משבוע פרסם נשיא הפד' בניו יורק לשעבר, ויליאם דאדלי, טור דעה ברשת החדשות בלומברג והצליח להדהים את העולם כאשר טען כי "הפד' צריך לסרב לעזור לטראמפ במלחמת הסחר", והוסיף כי "אם המטרה של המדיניות המוניטרית היא להשיג את התוצאה הכלכלית הטובה ביותר לטווח הארוך, אז נציגי הפד צריכים לשקול כיצד החלטותיהם ישפיעו על התוצאה הפוליטית בשנת 2020" (לכתבה המלאה). בעקבות הפרסום, דאדלי ספג בשבוע האחרון ביקורות רבות במהלך שנתפס כחריגה מסמכויותיו של הבנק, ולקיחת צד פוליטי לקראת הבחירות. היום מנסה דאדלי להסביר את עצמו, אך נראה כי ההסברים יוצרים יותר שאלות מתשובות.

דאדלי פתח את מכתבו היום בסיבות שהביאו אותו לכתוב את הטור בשבוע שעבר. "ראשית, מלחמת הסחר של הנשיא טראמפ עם סין הגבירה את חוסר הוודאות לגבי התפתחות כללי הסחר העולמיים, אילו מכסים יוטלו, אילו שינויים חברות עשויות לחולל בשרשראות האספקה הגלובליות שלהן ומהם הסיכונים שעלולים להיות לכלכלת ארה"ב. ימים ספורים לפני פרסום המאמר הורה הנשיא לחברות אמריקאיות לצאת מסין.

שנית, הנשיא המשיך לתקוף את הפדרל ריזרב ולדחוף אותו כדי להקל עוד יותר על המדיניות המוניטרית. הוא הדגיש כי יש להאשים את הפד, לא את הבית הלבן או את מלחמת הסחר שלו עם סין, אם הכלכלה תקלעה למיתון. ההתקפות שלו על הפד כללו את אפיון היו"ר ג'רום פאוול כ"אויב", בדיוק כמו הנשיא הסיני", טען דאדלי.

ובמילים פשוטות, דאלי טוען כי הקומבינציה של השילוב של מלחמת הסחר וההתקפות של הנשיא על הפד' איימו להכניסת הפד' למצב בלתי נסבל, בו טראמפ העביר את האחריות לסיכונים לכלכלת ממלחמת הסחר שלו לפד'.

דאדלי ממשיך וטוען כי" ראשית, הפד צריך להיות זהיר בכך שהוא לא מאפשר בשוגג את מלחמת הסחר של הנשיא עם סין. כפי שכתבתי: מה אם המדיניות של הבנק מעודדת את הנשיא להסלים את מלחמת הסחר עוד יותר, ולהגדיל את הסיכון למיתון? מאמצי הבנק המרכזי לרפד את המכה עשויים להיות לא יעילים בלבד. הם עשויים למעשה להחמיר את המצב. לשיטתי, קיים סיכון שהפד' עלול לעודד את הנשיא לנקוט בפעולות אגרסיביות עוד יותר בנושא הסחר ובהעלאת מכסים".

דאדלי מסכם את דעתו וטוען כי "אני לא חושב שצריך לתקוף את הפד' על ביצועי הכלכלה כאשר פעולותיו של הנשיא עצמו יוצרים את הסיכונים".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
טראמפ 100% צודק 04/09/2019 23:39
הגב לתגובה זו
ברור לכל המומחים בארה"ב שהפד כבר מזמן היה צריך להוריד את הריבית.
2.
כריש 04/09/2019 18:50
הגב לתגובה זו
כמו בארץ הבנק המרכזי אין לו טיפת מושג רואה אחורה במקום קדימה כנראה שדאלי לא רואה את אירופה
1.
אור 04/09/2019 17:17
הגב לתגובה זו
ברגע שטראמפ יחיל את ה golden standard הפד יחדל מלהיות בעל השפעה כלשהי ולמעשה יחדל מלהתקיים....וטובה שעה אחת קודם.
אור אתה חושך קשקשני (ל"ת)
יפים 04/09/2019 19:24
הגב לתגובה זו
דבריך מלאים בהבלים. F.R אחד הגופים הרציניים יחד עם CIA (ל"ת)
לאור 04/09/2019 18:48
הגב לתגובה זו
גולדן סטנדרד ... אבל שיפעיל את זה גם על עצמו . (ל"ת)
לא יודע מה זה ... 04/09/2019 17:44
הגב לתגובה זו

הערב: השוק צופה העלאת ריבית, מה יחפשו הסוחרים בהודעה?

דריכות כעת לקראת עדכון הריבית מחר בארה"ב שאמנם נתפס כעובדה מוגמרת - אבל השאלה היא התוואי קדימה

מערכת Bizportal | 14/12/2016 08:00

נושאים בכתבה ריבית

ועידת השוק הפתוח בארה"ב שהתכנסה אתמול הצפויה לפרסם היום (21:00) את עדכון הריבית האחרון שלנת 2016. בבורסות החוזים של שיקגו נותנים סבירות של מעל 95% להעלאת ריבית מחר. כלומר נראה שהאפשרות של העלאת ריבית היא עובדה מוגמרת והמשקיעים צפויים להתמקד בהודעה המצורפת לעדכון ובדבריה של הנגידה יילן בנסיבת העיתונאים, בדגש על תוואי הריבית בהסתכלות קדימה. ונציין כי העלאת הריבית הבאה (בהנחה שהיום תתרחש העלאת ריבית) צפויה לפי השוק להיות רק ביוני 2017. לפי סקר כלכלנים של הוול סטריט ג'ורנל, הצפי הוא שהריבית תעמוד על 1.26% בסוף 2017, כלומר 4 העלאות ריבית של 0.25% עד סוף השנה הבאה (כולל זו מחר). נציין כי בסקר מהחודש שעבר צפי הכלכלנים היה שהריבית בסוף 2017 תעמוד על 1.17%, ועוד קודם בסקר מספטמבר הצפי היא רק 2 העלאות ריבית בשנה הבאה. כלומר עם חלוף החודשים גברו הערכות להעלאות ריבית מהירות יותר בארה"ב. עכשיו השאלה היא מה צופים חברי הפד'. לגבי 2018, סקר הכלכלנים מצביע על צפי לריבית של 2.07%. גרף הנקודות של הפד' מחודש ספטמבר הראה כי הצפי של הפד' הוא לריבית של 1.9% בסוף 2018. אלכס זבז'ינזסקי ממיטב-דש: "להערכתנו, ה-FED לא ישנה משמעותית את תחזית הריבית שלו בפגישתו השבוע. שיפור בנתונים הכלכליים יכול לגרום לעלייה מסוימת של תוואי הריבית העתידי, אך אי הוודאות הפוליטית בארה"ב ובעולם צפויה למתן את עליית התוואי. יהיה עדיין מוקדם ל-FED להתייחס לצעדים הצפויים של הממשל החדש בהיעדר תוכנית קונקרטית שהוצגה, אך הנגידה האמריקאית כבר הזהירה שהרחבה פיסקאלית צריכה להתחשב במצב המשק האמריקאי שנמצא בתעסוקה מלאה". יונתן כץ מלידר: "בשורה התחתונה, מכלול הנתונים בארה"ב ממשיכים להצביע על התרחבות בפעילות, דבר אשר תומך בהעלאת ריבית מחר מסתמן שיפור באמון הצרכני, בתעשייה ובשוק העבודה, למרות שאינפלציית הליבה עדיין לא מתרוממת. מעניין לא פחות יהיה לראות אם חברי הפד ישנו את תוואי העלאת הריבית החזוי במסגרת ה-DOT (תחזית חברי הפד'). אנו סבורים שממוצע תחזיות חברי הפד יישאר על שתי העלאות ריבית בשנת 2017 אך מאד יתכן כי נראה עלייה בתחזית לטווח הארוך מעבר ל-3 בשנת 2019 (כפי שפורסם בתחזית מחודש ספטמבר), זאת על רקע הציפייה למדיניות פיסקאלית מרחיבה של טראמפ".