בניתוח האחרון הערכתי ששוק המניות האמריקני, בהובלת מדד ה-S&P500, הצליח להתגבר על סימני החולשה שהיו מנת חלקו של הטווח הבינוני, היו לכך מספר סיבות. כעת משתם נובמבר הגיעה נקודת הביקורת הבאה.

הסגירה של נובמבר ומשמעותה

לאחר שאוקטובר רשם את אחד הקאמבקים המרשימים שידע השוק האמריקני, כתבתי שהתנהלותו של נובמבר תהיה משמעותית וחשובה, שכן הדרך בה נסגר אוקטובר יכולה הייתה להתפרש לשני כיוונים. והנה נובמבר נסגר באופן הטוב ביותר:

א. נר ירוק

ב. סגירה סמוכה לגבוה החודשי.

ג. סגירה מעל לגבוה של אוקטובר.

ד. מעל ממוצע נע 5.

ה. הרצף החודשי עודנו רצף עולה.

משמעות קיומם של חמשת המרכיבים מעיד על חוסנו של המדד, ועל העובדה ששני ממדי הזמן העיקריים, הארוך והבינוני, חוזרים ליישר קו.

הנחת העבודה ארוכת הטווח

כפי שכתבתי בניתוחים האחרונים - בטווח הארוך אין שינוי, בשלב זה.

1. מבט על הגרף החודשי מראה שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי, ואינה עוברת שינוי.

2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.

3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.

4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים, בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).

5. הרצף האחרון שהחל ברמת 1,266 הנקודות ביוני 2012 עודנו רצף עולה.

6. אפשר לראות שמאז תחילת הרצף, שער סגירה של כל חודש נתון היה גבוה מהשער הנמוך של קודמו.

הגרף השבועי

בניתוחים האחרונים כתבתי שהבעיה העיקרית של השוק האמריקני אינה בטווח הארוך, כי אם בטווח הזמן הבינוני החובק מספר שבועות. אלא שלפני שבוע דומני שהטווח הבינוני יישר קו עם הארוך.

1. הגם שהמגמה אינה מגמת עלייה קלאסית, משום שאמנם יש נקודות שיא עולות אך אין נקודות שפל עולות, הרי שלזכותו של המדד עומדים שני גורמים חיוביים.

2. הגורם הראשון הוא פריצה ברורה וחד משמעית לשיא כל הזמנים. הנר של השבוע האחרון מתאפיין בגוף גדול, סגירה גבוהה ונמצא כולו מעל לרמת ההתנגדות האחרונה.

3. הגורם השני הוא מחזור המסחר שהתרחב משמעותית. אחת מהטענות שלי כלפי העליות האחרונות הייתה דעיכה במחזורי המסחר. השבוע האחרון הוכיח את ההיפך.

4. הממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, וכעת עונים על שלושה מרכיבים:

א. הממוצע הקצר מעל לארוך

ב. שניהם משופעים מעלה.

ג. המרחק ביניהם הולך וגדל.

סיכום

- שני טווחי הזמן המרכזיים חזרו ליישר קו ושוק המניות האמריקני מצביע מעלה. הנחה זו תהיה בתוקף כל עוד הרצף הגרף החודשי ישאר כרצף עולה.

- על חודש דצמבר להיסגר מעל לרמת 2,001 הנקודות.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.