שער הדולר יצנח ב-10% - הכלכלנים חוזרים להאמין בשקל

הדולר היה נכס מאוד מבוקש עד לפני מספר חודשים, אבל זה נכס שבהגדרה נשחק ביחס לשקל; הכלכלנים "חוזרים לבסיס" ומסבירים למה הדולר ימשיך לרדת; וגם: כך אפשר להגן מפני ירידה בשער הדולר,
אדיר בן עמי | (17)

הערכנו ששער הדולר יירד במקביל להסדר מדיני והפסקת אש בלבנון ואכן שער הדולר בירידה. הסברנו איך אפשר להתכונן לירידות - כך אפשר להגן מפני ירידה בשער הדולר, וכעת מסתבר שכלכלנים מובילים בבתי השקעות זרים וגם מקומיים סבורים ששער הדולר ימשיך לרדת לעומת השקל. כל הכלכלנים שפרסמו סקירות בימים ובשבועות האחרונים כותבים ומדברים על ירידה צפויה בקצב האינפלציה במקביל ליציאה מלבנון, הגשת התקציב ו..ירידת שער הדולר. 

דולר רציף

שער הדולר עומד על 3.64 שקלים, זה שינוי מינורי של 0.4% מתחילת השנה, כשמאז פריצת המלחמה, שער הדולר דווקא ירד. במקביל לירידה, רמת הביטחון בהשקעה באג"ח ישראלי שבאה ליד ביטוי בביטוח - CDS ירדה מרמת שיא של 200 לאזור ה-100 נקודות וכל זה קורה כשבחודשים האחרונים הבורסה מזנקת וגם אגרות החוב הממשלתיות בעלייה נאה. 

 

שער הדולר יירד ל...

כל זה גם מאותת על הפחתות ריבית מוקדמות יותר ממה שמעריך בנק ישראל שבהערכה האחרונה דיברו שם על סוף ספטמבר כיעד להפחתה ראשונה. כשסוכמים את הכל, נראה שאנחנו לקראת סוג של התאוששות כלכלית, אבל צריך לזכור שהיא בחלקה או ברובה כבר גלומה במחירים ויש עדיין סיכונים גדולים. המלחמה בצפון עוד לא ממש הסתיימה. העימות מול איראן נקטע באמצע, אבל יכול להתפתח, ואין עדיין מתווה בעזה. ובנוסף - יש שאלה לגבי החיכוך-עימות החברתי הפנימי בארץ. נזכיר לכם ששוק המניות ירד בתקופת הרפורמה-מהפכה-הפיכה חברתית ודווקא עלה (מאוד) בשנה האחרונה. המשבר הפנימי מפחיד את המשקיעים אפילו יותר ממלחמות חיצוניות. מלחמה פנימית זה איום חדש, מלחמה חיצונית כבר היו בעבר, למרות שכל מלחמה היא כמובן אסון גדול וסיכון גדול.

במלחמה בורחים לנכסים מוצקים ולכן הדולר זכה לביקושים גדולים, והיה לזמן מה מעל 4 שקלים לדולר. מהר מאוד הוא נסוג, וכאמור נסחר ב-3.64 שקלים לדולר, כשבבתי השקעות מובילים בעולם סבורים שהוא עומד ליפול ב-10%

בגולדמן זאקס צופים שהדולר יירד ל-3.3 שקלים לדולר. בגולדמן הורידו את התחזית לדולר אחרי שלפני כחודש סיפקו הערכה של 3.5 שקלים לדולר. 3.3 שקלים לדולר זו ירידה של 10%, אבל היא באיזשהו מקום היתה ידועה-ברורה, כי הבסיס של הכלכלה המקומית הוא כזה שבו מוכרים דולרים וממירים לשקלים - גם יצואנים וגם תנועות הון.

למעשה, כולם מצפים להתחזקות בשער השקל, כשדווקא הגופים הישראלים לא מספקים תחזית, אבל מדברים על עליית השקל. כולם מסכימים כי ככל שתרד פרמיית הסיכון של ישראל השקל ימשיך להתחזק מול הדולר. 

 

ההשפעה על הבורסה הישראלית

מגמת התחזקות השקל מול הדולר מציבה אתגר בפני המשקיעים בבורסה הישראלית. החברות המובילות במדד ת"א 35, ובראשן חברות הטכנולוגיה, התעשייה והפארמה, צפויות לספוג פגיעה ברווחיות בשל הכנסותיהן הדולריות שערכן יורד במונחי שקלים.

קיראו עוד ב"גלובל"

המשקיעים הישראליים המחזיקים במניות אמריקאיות ניצבים גם הם בפני שחיקה. מצד אחד, היחלשות הדולר שוחקת את התשואה על השקעותיהם בחו"ל במונחי שקלים. מצד שני, הדולר החלש מייצר הזדמנות לרכוש נכסים אמריקאים במחירים אטרקטיביים יותר. כאשר הדולר נחלש, מחיר הנכסים הנקובים בדולרים יורד במונחי שקלים, מה שמאפשר רכישת מניות במחירים נמוכים יותר.

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    אבוטש 02/12/2024 16:08
    הגב לתגובה זו
    מבלבלים את המוח על תחום שאף אחד לא יכול לחזות.
  • 14.
    גרעון עצום = שקל חלש (ל"ת)
    קישקוש ביביסטי 02/12/2024 14:30
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    יוסי ק 02/12/2024 10:22
    הגב לתגובה זו
    בתקופה הקרובה יתחולל מאבק אדיר בין השקל לבין הביטקוין על המטבע החזק בסחר הבינלאומי. בטווח הבינוני ישראל תעביר סיוע שנתי בסך 3 מיליארד שקל לארה"ב. ובטווח הארוך תערך הגרלה שנתית והזוכים בה יקבלו אזרחות ישראלית
  • 12.
    סומך על הליכוד שידרדר את השקל ל עשרה סנט (ל"ת)
    זאב ערבות 02/12/2024 09:22
    הגב לתגובה זו
  • נאור הנאור 03/12/2024 12:47
    הגב לתגובה זו
    מיצי מיצי .. תוציא את הראש מפח האשפה חתלתול שוטה שכמותך.
  • חניבעל 02/12/2024 10:50
    הגב לתגובה זו
    כנראה שכבודו מבין קטן מאוד בכלכלה אם זה המשפט שיצא לך במקלדת אחרי קריאת הכתבה...
  • 11.
    ליצן 02/12/2024 09:15
    הגב לתגובה זו
    בינתיים שער הדולר עולה. כמה שקרים... כמו "מעכשיו הנדל"ן יהיה כמו קפיץ"... האמת מנצחת את השקר. נגעל מהשקרים של בעלי האינטרסים אוהבי גופם, שגם ככה תיכף מתקמט...
  • 10.
    יוסי מימון 02/12/2024 08:40
    הגב לתגובה זו
    חוסר יציבות לא מביא לחוזק בשקל
  • 9.
    ואם תפרוץ מלחמה מכיוון איראן זה לא ישפיע ??? (ל"ת)
    אאא123 02/12/2024 06:46
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    החיים 02/12/2024 03:11
    הגב לתגובה זו
    למה להסתפק רק בעשרה אחוז
  • 7.
    דני 01/12/2024 23:58
    הגב לתגובה זו
    הפיכה משפטית. ירידה מהארץ של אנשים איכותיים. שר אוצר ותקציב הזויים. כל אלה לא יובילו את הדולר לירידה גדולה..3.50 אולי כן אבל לא 3.30
  • 6.
    סוקולוב 01/12/2024 22:49
    הגב לתגובה זו
    לפני המלחמה השער היה 3.7 המצב היום הרבה פחות טוב ממש שהיה לפני המלחמה. המדינה נחרבת מיום ליום. הבעיות הפוליטיות שיש פה לא הלכו לשום מקום ורק מתגברות. לא רואה סיבה שהשקל יהיה יותר חזק מהשער שהיה לפני המלחמה. ההיפך.
  • 5.
    אלון 01/12/2024 22:31
    הגב לתגובה זו
    המשק במצב זוועה, עוד מחכים פה שנים קשות מאוד
  • 4.
    ידוע למי ניתנה נבואה .העולם מלא הפתעות (ל"ת)
    שלמה 01/12/2024 22:28
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לישראל טוב ריבית נמוכה ו$ גבוה (ל"ת)
    מי 01/12/2024 22:24
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מיאו 01/12/2024 21:45
    הגב לתגובה זו
    ביטוח לאומי יפשוט רגל תוך 10 שנים זאת היתה התחזית לפני המלחמה. ועכשיו עם אלפי פצועים ? כל הצפון צריך שיקום ופיצויים. ההוצאות על בטחון עוד לא התחילו תכף יגיעו. והמחירים בשמיים. שלא נדבר על הרבה מוחות שחושבים להגר. אז מה עושה את השקל כל כך חזק? התרומות מארה"ב ? לכו לישון
  • 1.
    מריו קזלס 01/12/2024 21:33
    הגב לתגובה זו
    ב71.67 אחוז ומשם קריסה.
אנטליה טורקיה (AI)אנטליה טורקיה (AI)

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון

אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה;  מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים;  1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג

עמית בר |
נושאים בכתבה תיירות טורקיה

ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.

המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.

וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים. 

המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות

הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.

אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.

לארי אליסון (גרוק)לארי אליסון (גרוק)

הילד היתום והעני שהפך לאיש העשיר בעולם - סיפור חייו של לארי אליסון

התחנות בדרך, הכישלונות, התובנות - "יש לי את כל החסרונות הדרושים להצלחה; הרגשתי שאני צריך להוכיח את עצמי כל יום. זה יצר בי רעב שלא נרגע לעולם"; החבר סטיב ג'ובס, המנכ"לית צפרא כץ והדרך ל-400 מיליארד דולר

מנדי הניג |

זה היום של לארי אליסון. הוא הרוויח היום 100 מיליארד דולר במקביל לנסיקה המדהימה במניית אורקל והפך לאיש העשיר בעולם. ההתחלה היתה קשה מאוד. הסיפור שלו השראה לאנשים שמתחילים מלמטה. השראה ליזמים. הרעב שלו להצלחה מעורר קנאה, היכולות שלו פנומנליות. הביצועים שלו מרשימים ומוכיחים שהכישלונות הם השיעורים הטובים ביותר להצלחה. קבלו את הדרך של אליסון מילד יתום ועני לאיש העשיר בעולם.   

לארי ג'וזף אליסון נולד ב-17 באוגוסט 1944 בברונקס, ניו יורק, לעולם שלא רצה אותו. אמו, ססיל, הייתה נערה בת 19 שלא יכלה לגדל אותו. אביו הביולוגי היה טייס קרב של חיל האוויר האמריקני, אך נעלם עוד לפני הלידה. כבר ברגעיו הראשונים היה לארי ילד "דחוי".

בגיל תשעה חודשים בלבד חלה בדלקת ריאות קשה. אמו הצעירה, נואשת וחסרת תמיכה, החליטה למסור אותו לאחותה לואיז ולבעלה לואיס אליסון - זוג יהודים משיקגו. הם אימצו אותו כאילו היה בנם. אבל תחושת היתמות ליוותה אותו לאורך ילדותו והעצימה כשאימו החורגת נפטרה.  

 שיקגו של שנות ה-40-50 הייתה אז עיר תעשייתית קשה, כשהשכונות היו מחולקות אתנית - איטלקים, אירים, יהודים. משפחת אליסון חיה בדרום העיר, בסביבה יהודית מסורתית. מצד אחד, ערכים של חריצות והשכלה; מצד שני, קשיחות.

לארי גדל בידיעה עמומה שהוא לא בדיוק "שייך". אביו המאמץ, לואיס, היה מהנדס חשמל מתוסכל שלא הצליח להגשים את חלומותיו. הוא דרש מצוינות אך לא האמין בבנו המאומץ. "אתה הטעות הגדולה של חיינו", נהג לומר. שנים מאוחר יותר סיפר לארי: "כשהאדם שאמור להאמין בך הכי הרבה אומר לך שאתה טעות - אתה מפתח עקשנות להוכיח לו שהוא טועה".