לוול סטריט זה לא מספיק: לי אוטו פרסמה דוחות כספיים – אבל המניה יורדת
מניות יצרנית הרכב החשמלי הסינית ׳לי אוטו׳ LI AUTO INC , הרשומה בבורסה בהונג-קונג צנחו היום (חמישי) בכ–13% אחרי שפרסמה דוחות טובים מהמצופה לרבעון השלישי. אז מה הסיפור?
מטה החברה בשנגחאי (מקור: אתר החברה)
שוק הרכב החשמלי הסיני עדיין גודל, זאת לא הבעיה. אלא שוול־סטריט מענישה לא רק חברות שלא עומדות בציפיות, אלא גם חברות שלא קובעות יעדים מספיק גבוהים.
הדוחות כספיים של ליהחברה דיווחה על הכנסות בהיקף של 6.1 מיליארד שקל, הרווח הנקי למניה הסתכם ב–26 סנט. ציפיות האנליסטים בוול סטריט עמדו על 19 סנט רווח נקי למניה ומכירות של 5.9 מיליארד דולר. ברבעון המקביל בשנה שעברה, 2023, דיווחה החברה על רווח נקי למניה בסך 23 סנט ממכירות של 4.8 מיליארד דולר.
- מדד ה-PCE, מניות התרופות, אינטל ואורקל- מה צריך לדעת לקראת פתיחת המסחר
- מאצ׳ צונחת ב–16% לאור פספוס ציפיות האנליסטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לי אוטו יצרה תזרים מזומנים חופשי בסך 1.3 מיליארד דולר ברבעון השלישי של השנה, שהסתיים ב–30 לספטמבר. נכון למועד זה, מאזן החברה עמד על 15 מיליארד דולר.
המכירות ברבעון השלישי צמחו בשיעור של 24% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בעוד מסירות הרכב צמחו בהשוואה בין התקופות בשיעור של 45%. ממסירות של כ–105 אלף רכבים בשנה שעברה למסירה של 153 אלף רכבים ברבעון השלישי של השנה הנוכחית. הגידול בשיעור המסירות תוך גידול לא פרופורציונאלי לסך המכירות הוא סימן לתחרותיות בשוק הרכב החשמלי בסין; התחרותיות המתבטאת בירידת מחירים הציפה את השוק הסיני לאורך כל השנה.
תמחור הרכבים השפיע גם על שולי הרווח של כל השחקניות בשוק הרכב החשמלי הסיני. שולי הרווח של לי עמדו על כ–20.9% ברבעון השלישי של השנה, ירידה של 0.3 נקודות האחוז בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אך עליה של 2.2 נקודות האחוז בהשוואה לרבעון הקודם, השני, של השנה הנוכחית.
- למה טסלה קופצת היום ב-4%?
- הנאסד״ק יורד ב-0.3%; איירובוט צונחת ב-73%, צים קופצת ב-5%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
במבט קדימה, לי צופה מסירות בהיקף של 160 עד 170 אלף רכבים ברבעון הרביעי של השנה. הממוצע בין ההשערות, 165 אלף, הוא עליה של 25% בהשוואה לרבעון המקביל בשנת 2023. סכום המכירות צפוי לעמוד על 6.2 עד 6.5 מיליארד דולר (בהתאמה למסירות) כשהממוצע – 6.35 מיליארד דולר – מהווה עליה של 9% לעומת הרבעון הרביעי של שנת 2023.
הציפיות של וול־סטריט גבוהות יותר
לאור התוצאות החזקות של הרבעון השלישי, הציפיות לרבעון הרביעי נראות קצת חלשות. בוול־סטריט צופים שסך הכנסות לרבעון הרביעי יעמוד על 6.7 מיליארד דולר, קרי, 2 מיליארד דולר מעל תקרת צפי ההכנסות שהחברה פרסמה.
הבטוחות הסחירות של לי, הנסחרות בוול סטריט, ירדו בכ–5.5% במסחר המוקדם היום, כשהן נסחרות במחיר של 27.36 דולר, בעוד החוזים העתידיים על מדד הייחוס S&P 500 ירדו והחוזים על הדאו ג׳ונס ירדו 0.8% ו־0.5% בהתאמה.
׳בטוחות סחירות אמריקאיות׳ (ADR) הוא השם המלא של חוזים שמנפיק בנק בארה״ב, ומייצג מנייה הנסחרת מחוץ לארה״ב.
בפתחו של יום המסחר היום, הבטוחות הסחירות של ׳לי׳ נסחרות בירידה של 23% מתחילת השנה. הירידה במחירי הרכב החשמלי הנמיכו את ציפיות המשקיעים, ואת מחירי המניות יחד איתם. מחיר הבטוחות ירד ירדו ב–16% אחרי פרסום הדוחות הכספיים של הרבעון השני באוגוסט.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק יורד ב-0.3%; איירובוט צונחת ב-73%, צים קופצת ב-5%
מנכ"ל פאלו אלטוPalo Alto Networks -2.13% : "ריכוז הטאלנט הגדול בעולם בסייבר נמצא בישראל" - ניקש ארורה הביא את פאלו אלטו מ-18 מיליארד דולר ל-130 מיליארד דולר ומפרגן לניר צוק - “אי אפשר לדבר על פאלו אלטו בלי ניר צוק, בדיוק כמו שאי אפשר לדבר על אפל בלי סטיב ג’ובס. המורשת שלו חיה בחברה עד היום”.
וול סטריט נכנסת לישורת האחרונה של השנה. ביום שישי ירדו המדדים כשה-S&P 500 ירד 1.1%, נאסד"ק 1.6%, והדאו 0.8%, בעקבות דוחות מאכזבים של אורקל וברודקום שהבליטו את החשש שההשקעות AI לא יניבו תשואה כפי שמעריכים. השאלה הזו עדיין פתוחה, והיא יכולה להיות "נושא גדול" בשנה הבאה. ככל שההטמעה של ה-AI תתקדם ולא יראו תשואה, אזי הסיכוי להאטה בקצב ההזמנות יגדל וכתוצאה מכך, הצמיחה תפחת ויוצר כדור שלג פגיעה כמותית לצד לחצי מחיר על התעשייה.
היום נפתח באופטימיות והתחלף במהירות ליום אדום. אנבידיה (NVIDIA Corp. ) עולה, אבל פחות, במקביל להמלצה חיובית של ג'יי פי מורגן שמספק מחיר יעד של 250 דולר (הרחבה בהמשך). Tesla 4.03% מתחזקת באופן משמעותי.
קריאה חשובה - מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בחודש שעבר ומה צפוי בדצמבר?
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע: נתוני תעסוקה דחויים והחלטות ריבית - מבחן לכלכלה
השבוע צפוי להיות עמוס בנתוני מאקרו-כלכליים והחלטות של תשעה בנקים מרכזיים. ביום שלישי יתפרסמו נתוני תעסוקה לאוקטובר ונובמבר. הצפי הכולל הוא ל-250 אלף משרות חדשות. הנתונים ישפיעו על ציפיות להורדות ריבית נוספות של הפד (Fed) ב-2026: השוק מתמחר 75 נקודות בסיס הורדה, אך נתונים חזקים עלולים להקטין זאת ל-50. תעסוקה חזקה תגביר לחץ אינפלציוני ותפחית סיכוי להורדת ריבית.
