מדינת ענק שצפויה לחטוף בעוצמה עקב פיחות המטבע הסיני
הצעד האגרסיבי של הממשל הסיני להחלשת מטבע היואן במטרה לתמוך ביצוא הסיני מכה גלים בשווקים הפיננסים. המניות מוטות הייצוא באירופה וארה"ב חוטפות בעוצמה, הנפט צולל לשפל של שנים ארוכות ויש גם מדינות שצפויות לחטוף יותר מאחרות, זאת בשל החשיפה הגבוהה שלהן לשוק הסיני. מי שצפויה להיפגע יותר מכל היא כנראה ברזיל. מדהים לראות ש-50% מהיצוא של המעצמה הדרום אמריקנית מיועד לסין. בין היתר מדובר בסחורות דוגמת ברזל ונפט. בתור התחלה הפיחות הסיני גורם לנפילה במחירי הסחורות (אליהן חשופה ברזיל) ומעבר לכך נפילת היואן הופכת את היצוא הברזיאלי ליקר יותר עבור הסינים. "צוות הסחורות שלנו העריך כי ירידה של 1% בשער היואן מובילה לירידה של 0.5%-0.6% במחיר הסחורות הדולרי", אומרים בבנק אוף אמריקה. מדובר למעשה בפגיעה במדינה שכבר נמצאת במצב קשה עם אינפלציה של כמעט 10%, אובדן של כרבע מערך המטבע המקומי מתחילת השנה וצפי להתכווצות של כ-2.4% בתוצר ב-2015. בנוסף, בימים אלו מתנהלת חקירה בנוגע לפרשת שחיתות ממשלתית בהיקף של מיליארדים – החשד הוא שהמפלגה השולטת, בהנהגתה של הנשיאה דילמה רוסף, השתמשה בכספים מחברת הנפט הממשלתית Petrobras למימון הבחירות. יצוין שרוסף הייתה יו"ר החברה בשנים 2003-2010. בעקבות החקירה, הנושאת את השם Car Wash'' נחתך ערכה של מניית הנפט הלאומית בחצי. העם הברזילאי החל לאבד את הביטחון שנוצר במדינה במהלך גל העליות במחירי הסחורות בשנים האחרונות והחל לשאול אם השגשוג שנוצר לא היה סוג של אשליה. ישנם קולות הקוראים להחזרת המשטר הצבאי ששלט במדינה ביד ברזל בין 1964 ל-1985. רוסף נבחרה שוב בבחירות שנערכו בסתיו האחרון, והמשקיעים תלו תקוות בבחירתו של שר האוצר החדש יואקים לוי, אשר זכה לשם כינוי "ידי- מספריים" (Scissorhands) בשל הבטחותיו לחתוך בתקציב. הבורסה המקומית החלה לשקף את הביטחון החדש שנוצר ומניות החברות המקומיות החלו לזנק בתחילת 2015. אולם גל העליות לא ארך זמן רב – מחירי הסחורות החלו לרדת בחודש מאי והמניות של פטרובראס ושל יצרנית המתכות ואל (Vale) ירדו בהתאם. בעקבות הפיחות ביואן ירדה אמש מניית פטרובראס ב-3% נוספים ומניית ואל ירדה ב-6%. ברזיל לא תוכל לצאת מהמצב הקשה ללא שיפור בסין – לפי דו"ח של קרדיט סוויס, גידול ביצוא היה הגורם העיקרי שהוביל ליציאה ממיתון כלכלי ב-4 מתוך 5 המיתונים האחרונים – "אנחנו מעריכים שהסיכוי לשיפור כלכלי ברבעונים הקרובים, ללא תרומת גורמים מבחוץ קטן". לפי מורגן סטנלי, מלבד ברזיל, המדינות הנוספות אשר צפויות להיפגע קשות מפיחות המטבע הסיני הן אוסטרליה, אשר 32% מהיצוא שלה הוא למדינת הענק, קוריאה עם כ-30% מסך היצוא, סינגפור עם כ-23% מהיצוא ויפן עם 21%.
- 2.מאיר פ 12/08/2015 13:06הגב לתגובה זונפגעת , אבל עם נגידה שלא מבינה הרבה בכלכלה השקל מתחזק מול הדולר ויתר המטבעות בניגוד למגמה בעולם, ישראל כמדינת יצוא יתרה ממדינות אחרות היצוא נחלש בחודשים האחרונים ואם נוסיף גם את התחזקות השקל ( בניגוד למגמה הפיחות של המטבעות בעולם ) קיבלנו פגיעה רצינית בכלכלת ישראל, מה בנק ישראל עושה , קונה דולרים ( עד היום עזר כמו כוסות רוח למת )
- 1.יויו 12/08/2015 12:30הגב לתגובה זולא נוקבים בדולרים אמריקאיםjQuery20306942842216230929_1439371562309
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותרגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה
ברבעון השני השנה, חברת ההשקעות Davis Selected Advisers, בראשות כריס דיוויס, הפחיתה באופן משמעותי את החזקתה בברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 1.2% של וורן באפט. המהלך כלל מכירה של כמעט שליש מהמניות שהחברה החזיקה — החלטה שנעשתה לאחר שמניית החברה רשמה שיא היסטורי. המימוש בוצע רגע לפני האסיפה השנתית של ברקשייר, שבה באפט הפתיע את המשקיעים כשהודיע כי יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף השנה, אם כי יישאר יו"ר הדירקטוריון.
על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (טופס 13-F), ההחזקה של הקרן במניות מסוג A "מקבילות" (לאחר המרה ממניות B) ירדה מיותר מ-2,000 מניות בסוף מרץ ל-1,434 מניות בלבד בסוף יוני. מדובר בשווי מצטבר של מאות מיליוני דולרים שהומרו למזומן או הושקעו באפיקים אחרים.
למרות הקיטון, ברקשייר נותרה אחת משלוש ההחזקות הגדולות ביותר בתיק של הקרן, עם שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר — כ-5% מסך התיק, המוערך בכ-22 מיליארד דולר. היא ניצבת מיד אחרי קפיטל וואן ומטא, שגם בהן מחזיקה הקרן נתח משמעותי.
לא משקיע מזדמן
מה שהופך את המהלך לבולט הוא שדיוויס אינו משקיע מזדמן בברקשייר. הוא משמש כדירקטור בחברה ונחשב שנים לאחד מהתומכים הבולטים שלה בקהילת ההשקעות. כבר יותר משלושה עשורים הוא מלווה את באפט, משבח את המודל העסקי של החברה, את תרבותה הארגונית ואת האיתנות הפיננסית שלה. ברמה האישית, דיוויס מחזיק באופן ישיר 36 מניות מסוג A ועוד מניות מסוג B בשווי כולל של כ-26 מיליון דולר, ולא מכר מהן אף מניה. העובדה הזו מדגישה שהמהלך נועד לניהול התיק של הקרן, ולא משקף ירידה באמון האישי שלו בחברה.
- התסבוכת של באפט בחברת המזון הוותיקה; והדוחות של ברקשייר
- מהפכת ה-AI: האם השיטה של באפט עדיין רלוונטית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המסחר מסבירים את העיתוי. במהלך הרבעון השני נסחרה מניית A של ברקשייר בממוצע של כ-762 אלף דולר, עם שיא של מעל 809 אלף דולר בתחילת מאי — רמות שיא היסטוריות. מאז ההודעה על פרישת באפט, המניה ירדה בכ-13% וכיום נסחרת סביב 700 אלף דולר.
הנאסד״ק וה-S&P בשיאים חדשים; סיוה מזנקת ב-11%
המסחר בוול סטריט מתנהל במגמה חיובית לאחר פרסום נתון אינפלציה התואם את תחזיות הכלכלנים, מה שחיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב יוכל להפחית את הריבית כבר בחודש ספטמבר. מדד S&P 500 עלה ב־1% לשיא חדש מעל 6,400 נקודות והנאסד״ק עולה ב-1.4% גם הוא לשיא חדש. התשואה על אג"ח לשנתיים, הרגישה יותר לשינויים צפויים במדיניות, ירדה בארבע נקודות בסיס ל־3.73%, והדולר נחלש.
האינפלציה הבסיסית בארה"ב (ללא מזון ואנרגיה) עלתה ביולי ב־0.3% לעומת יוני – הקצב המהיר ביותר מתחילת השנה, אך בהתאם לתחזיות. העלייה המתונה במחירי המוצרים הפחיתה חששות מלחצי מחירים כתוצאה ממכסים חדשים. כלכלנים מציינים כי השילוב בין אינפלציה נשלטת, ציפיות אינפלציה מתמתנות וחולשה בשוק העבודה מעניק לפד בסיס להתחיל בהפחתת ריבית כבר בספטמבר.
העליות בבורסה מצטרפות למומנטום חיובי ממושך, המונע מאופטימיות סביב תחום הבינה המלאכותית ודוחות כספיים חזקים. בשוק ההון מעריכים כי נדרשת הפתעה שלילית משמעותית בנתוני האינפלציה, או זעזוע אחר, כדי לבלום את המגמה החיובית. עם זאת, נמשכת חוסר הוודאות לגבי סדר העדיפויות של הפד – האם להתמקד יותר בשליטה על האינפלציה או בתמיכה בשוק העבודה.
בזירה הפוליטית, הנשיא דונלד טראמפ חידש את ביקורתו על יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ואף הצהיר כי הוא שוקל לתבוע אותו בשל חריגות תקציב בפרויקט שיפוץ מטה הבנק המרכזי. בנוסף, מועמדו של טראמפ לניהול לשכת הסטטיסטיקה, EJ Antoni, הציע להפסיק זמנית את פרסום דוחות התעסוקה החודשיים ולהסתפק בפרסום רבעוני עד להסדרת תהליכי איסוף הנתונים. במקביל, נשיא הפד של ריצ'מונד, טום בארקין, אמר כי אי־הוודאות לגבי כיוון הכלכלה האמריקאית פוחתת, אך עדיין לא ברור אם על הפד לשים דגש רב יותר על האינפלציה או על התעסוקה.
טראמפ רוצה כורים גרעיניים
תוך שנה - משרד האנרגיה האמריקאי בחר 11 חברות להפעיל כורים ניסיוניים עד יולי 2026, בלוחות זמנים קצרים מהמקובל. הביקוש הגובר מחשמל למרכזי נתונים של בינה מלאכותית והקשרים ההדוקים לממשל דוחפים את מניית Oklo לעליות חדות, למרות שהחברה טרם השלימה כור ראשון.
