ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין
ימים ספורים לאחר שלילת הפטור של סמסונג ו-SK Hynix, הממשל האמריקאי מבטל את הפטור הגורף של ענקית השבבים הטייוואנית על משלוח ציוד לסין ויאלץ אותה להתחיל לעבוד על פי אישורים פרטניים; המהלך צפוי לפגוע בפעילות המפעל
בננג׳ינג
ממשלת ארצות הברית הודיעה ל־TSMC Taiwan Semiconductor . 0.61% הטייוואנית כי בכוונתה לשלול את הפטור שאיפשר לה לשלוח באופן חופשי ציוד חיוני למפעל הייצור שלה בננג׳ינג, סין. מדובר בביטול סטטוס "משתמש מאושר" (VEU), שהעניק עד כה היתר גורף למשלוח ציוד. המהלך צפוי להיכנס לתוקף ב-31 דצמבר 2025. החלטת וושינגטון מהווה המשך ישיר לצעדים דומים שננקטו בשבוע שעבר נגד סמסונג ו־SK Hynix מדרום קוריאה, ולמעשה סוגרת את "פרצות הפיקוח" על יצוא ציוד ייצור שבבים לסין.
גם אינטל, שמכרה את מפעלה בדאליאן ל־SK Hynix, איבדה את הפטור, ובכך הממשל יוזם מהלך שיאלץ את אותו לטפל בכ-1,000 בקשות רישוי נוספות מדי שנה. ב-TSMC אישרו כי קיבלו הודעה רשמית מהממשל האמריקאי וציינו כי הם בוחנים את ההשלכות ונמצאים בדיאלוג עם הרשויות. בחברה הדגישו כי הם מחויבים להמשך פעילות סדירה במפעל בננג׳ינג, שהחל לפעול ב-2018 ותורם חלק קטן בלבד מהכנסותיה הכוללות של TSMC.
האתר מייצר טכנולוגיה עד 16 ננומטר, רמה שנכנסה לשימוש מסחרי לפני למעלה מעשור ולא נמצאת בחוד החנית בתעשייה, שעובדת על 3 ננומטר ומכוונת ל-2 ננומטר. שבבי 16 ננומטר משמשים בעיקר ביישומים יציבים ו"עמידים", רכבים, תעשייה, ציוד תקשורת ו־IoT , היות והפרמטרים המרכזיים הם עלות, אמינות וזמינות, ולאו דווקא שיא המהירות או היעילות האנרגטית.
ביטול הסטטוס יאלץ כעת את הספקים להגיש בקשות אישיות לאישורי יצוא עבור ציוד, חלפים וחומרי גלם, וצפוי להכביד בירוקרטית, לעכב אספקה ולהאיט את פעילות הייצור. בכירים בארה״ב הדגישו כי יש כוונה להמשיך להעניק אישורים שיבטיחו את פעילות המפעלים, אך המעבר מהיתר גורף לאישורים פרטניים מייצר חוסר ודאות תפעולי.
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך משקף את השליטה הנרחבת של וושינגטון בשרשרת האספקה של רכיבי אלקטרוניקה, מרכיב קריטי בכל תחום, החל ממכשירי חשמל ביתיים ועד מרכזי נתונים המכשירים מערכות בינה מלאכותית. ארה״ב מנסה זה שנים להגביל את גישתה של סין לטכנולוגיות מתקדמות, במיוחד בתחומי השבבים הדרושים לפיתוח AI וכלי נשק, וחוסמת לא רק חברות סיניות אלא גם מתקנים זרים הפועלים בתחומה של סין.
עד כה נהנו TSMC, סמסונג ו־SK Hynix מפטור בלתי מוגבל שהובטח בתקופת ממשל ביידן, בתנאי שעמדו בדרישות שקיפות וביטחון מסוימות. עתה, עם ביטולו, נחשפים המפעלים של שלוש הענקיות לתלות גדולה יותר במערכת הרישוי
האמריקאית, ולסיכון לעיכובים שישפיעו על התעשייה העולמית כולה.
ב־TSMC אישרו את הדיווחים ומסרו: "TSMC קיבלה הודעה מהממשל האמריקאי כי ההיתר (VEU) עבור מפעל ננג׳ינג יבוטל החל מ־31 בדצמבר 2025. אנו בוחנים את המצב ונוקטים בצעדים מתאימים, לרבות תקשורת
מול הממשל האמריקאי, ואנו מחויבים להבטיח את המשך הפעילות של TSMC בננג׳ינג".
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
טנגו עם הממשל האמריקאי
לפני כחודש, אותו ממשל בדיוק העניק ל-TSMC פטור חריג ממכסים אמריקאיים. בהודעה שמסר לתקשורת, ליו צ'ין-צ'ינג, השר לפיתוח לאומי בטייוואן, הצהיר כי החברה לא תשלם את מכס ה-100% על רקע השקעות משמעותיות שביצעה בארה"ב. TSMC הודיעה מוקדם יותר השנה על השקעה נוספת של 100 מיליארד דולר בהקמת שלושה מפעלים, שני מתקני אריזה מתקדמים ומרכז מו"פ במדינת אריזונה, ובסך הכל ההשקעה הכוללת שלה בארה"ב עומדת על 165 מיליארד דולר. המהלך הפך אותה לשחקנית חיונית בשרשרת האספקה האמריקאית, והשיג לה, לעת עתה, פטור רגולטורי מהמכסים החדשים.
נכון לעכשיו, המנייה יורדת בכ-3% בטרום מסחר. החברה, ששוויה הוא כטריליון דולר, מהווה כמעט 40% ממשקל המדד המקומי, והתנודות שלה וההשפעה על שוק ההון הטייוואני הן במשקל עצום, ישיר ומיידי.
- 1.בקציור טייוואן היא עוד מדינה של ארצות הברית (ל"ת)אנונימי 02/09/2025 17:51הגב לתגובה זו
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
