"הטכנולוגיה תמשיך להוביל את השוק, גם אם היא בתמחור יתר"
אחרי שנתיים חלומיות בשווקים, המשקיעים שואלים את עצמם מה הלאה. המציאות היום בשווקים תנודתית הרבה יותר מבעבר והיא דורשת איפוק וראייה לטווח הארוך, זאת תוך עמידה בפיתויים וטרנדים שמופיעים ונעלמים חדשות לבקרים. עזר מלחי, מנהל השקעות באי.בי.אי, מאמין שתחום הטכנולוגיה ימשיך להוביל את השוק, כשגם הסקטור הפיננסי נראה מבטיח, והשוק האמריקאי יתנרמל לתשואה שנתית של עד 10%, בדומה לשוק המקומי שצפוי לשוב לרמות ההיסטוריות הרגילות שלו.
למה בחרת את תחום העיסוק הזה?
"זה תחום שמצריך חשיבה אנליטית, הבנה של מגמות כלכליות וקבלת החלטות בתנאים משתנים. זה מקצוע שמחייב הבנה של סביבות כלכליות ולא פחות חשוב - הבנה של אנשים".
- הכנסות אי.בי.אי זינקו ב-50% ל-331 מ' שקל; נהנתה מהתנודתיות בשווקים
- "התשואה להון בבנקים תעלה ל-17% ברבעון השני"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה זמן אתה במקצוע הזה?
"אני בשוק ההון כ 15 שנה, עבדתי במגוון תפקידים בבתי השקעות ובבנקים בארץ מתמחה בניהול תיקי לקוחות פרטיים ולקוחות עושר. בנוסף, אני מתמחה בניהול תיקי עמותות, אפוטרופוס ותיקים עם מגבלות רגולטוריות שונות".
- שוק כלי הרכב החשמליים מאט: הצמיחה נמשכת, אך בקצב נמוך יותר
- מוונצואלה ועד דו"ח תעסוקה - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול סטריט
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?
"שילוב של שיח משותף עם כלל הגורמים המקצועיים בחברה, זיהוי מגמות והזדמנויות שבהן השוק לא מתמחר נכון סיכון. דגש מאוד גדול מושם על פיזור סיכונים וראייה ארוכת טווח".
מה האני מאמין שלך?
"לספק ללקוח ערך אמיתי, להיות עוגן פיננסי עבורו בכל אספקט".
אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?
"לא לפחד לקחת סיכונים מחושבים, הצלחה מגיעה עם התמדה ולמידה מטעויות בכל אספקט ובפרט בהשקעות".
מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?
"יעלה עד 10% בשנה. אחרי גל עליות משמעותי אני נוטה להאמין שהשוק יחזור למספרים חד ספרתיים הקרובים יותר לממוצעים הרב
שנתיים".
מה אתה מעריך שיקרה בS&P 500 ולמה?
"יעלה עד 10% בשנה בדומה לשוק המקומי. אני חושב שהשוק האמריקאי יתנרמל לממוצעים הרגילים שהוא יודע לתת לאחר מהלך עליות
משמעותי בשנה החולפת".
ממה משקיעים צריכים להיזהר?
"המשקיעים צריכים לדאוג לפיזור נכסי בחלוקה בין מספר רב של אפיקי השקעה. צריך להיזהר מנהירה אחר טרנדים ללא ניהול סיכונים ראוי. ההסתכלות חייבת להיות ארוכת טווח וסבלנית. משקיע חייב להיות ביקורתי כלפי עצמו ולא לחפש הצדקה לפוזיציה בכל מחיר".
איזה תחומים יבלטו לטובה?
"תחום הטכנולוגיה
בראש ובראשונה ימשיך להוביל את השווקים, גם כשנדמה שהתחום בתמחור יתר, זה תחום שממציא את עצמו מחדש והכלים לתמחור שלו מוגבלים בנוסף, בבנקים ובחברות הביטוח האפסייד נראה מבטיח".
איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו בצד?
"בהתאם לצרכים ולטווח ההשקעה - ככל שהטווח ארוך יותר, חשיפה גבוהה יותר למניות ואגרסיביות בתיק תשתלם בטווח הארוך ברמת התשואה הכוללת".
מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?
"בשוק ההון נדרש להיות סבלניים וקרי רוח, התאמה נכונה של תמהיל הסיכון לצרכים של הלקוח היא המפתח לניהול אופטימלי של התיק".
- 2.הוא בשוק 15 שנה קרי 2010... (ל"ת)אנונימי 29/03/2025 12:40הגב לתגובה זו
- פששש .. חישבת את זה לבד (ל"ת)חנן הנזיר 29/03/2025 23:08הגב לתגובה זו
- מה הנקודה שלך (ל"ת)שלדון 29/03/2025 13:35הגב לתגובה זו
- 1.לרון 28/03/2025 18:29הגב לתגובה זולא מוזר! ודאי שכן כי איש אינו חוזה עתיד!
- אני לא חושב שהוא מתיימר לחזות עתיד (ל"ת)יובל כהן 29/03/2025 13:36הגב לתגובה זו
עלי אקספרס, צילום אתראתם הולכים לשלם יותר בעליאקספרס - וזה לא קשור לסמוטריץ'
סין מהדקת את הפיקוח על המוכרים בפלטפורמות הדיגיטליות; חוק חדש מחייב את הפלטפורמות להעביר דאטה מלא על המוכרים, וגביית המסים זינקה כ-13%; הסוחרים בסין מזהירים: "המרווחים נעלמו, נצטרך להעלות מחירים"
בעשור האחרון, סין אפשרה לסוחרים באונליין לצמוח כמעט בלי הפרעה. הממשל בבייג'ינג ראה באיקומרס מנוע צמיחה אדיר שדוחף את הכלכלה קדימה, מייצר מקומות עבודה ומחזק את הייצוא. אמנם יש תקנות וחוקי מס אבל בפועל היה מאוד קשה לרשויות המס בסין לעקוב אחרי מיליוני
מוכרים קטנים שפתחו "באסטות דיגיטליות" בעלי-אקספרס, עליבאבא, שיין ובעשרות האתרים הסיניים האחרים. רובם דיווחו על הכנסות אפסיות או לא דיווחו בכלל.
חוסר האכיפה הזה תפקד למעשה כסובסידיה. זה מה שאפשר לסוחר סיני למכור לכם חולצה ב-2 דולר או אוזניות ב-5
דולרים כולל משלוח. כשהסוחר לא משלם 13% מע"מ ומסי חברות במדינה, שלו הוא יכול לשבור את השוק הגלובלי, וזה עוד מבלי לדבר כמובן על עליות הייצור המופחתות בסין. הרבה מאוד סוחרים דיווחו על הכנסות זניחות והעלימו מיסים אבל כל זה עומד להשתנות וכנראה גם הישראלים, שאוהבים
מאוד את האתרים הסיניים הזולים כשעל פי הערכות היקף ההזמנות מחו"ל מדי שנה הוא בין 60 ל-80 מיליון חבילות. עלי-אקספרס מחזיקה לפי ההערכות ב-50% עד 60% מכלל החבילות הנכנסות לישראל מחו"ל והיא הקמעונאית המקוונת הגדולה ביותר בישראל במונחי הכנסות, עם מכירות שנאמדו ב-2024
בכ-1.6 מיליארד דולר מהשוק הישראלי בלבד.
הרשויות בסין מגבירות את האכיפה על הסוחרים באונליין. כחלק ממאמץ רחב להגדיל את ההכנסות של המדינה שנמצאת בתקופה של האטה כלכלית, עם חולשה בשוק הנדל"ן וירידה במקורות מימון מסורתיים.
הפרצה נסגרה וגביית המסים זינקה ב-12.7%
באוקטובר האחרון נכנס חוק חדש שהשפיע על כל פלטפורמות האיקומרס. "התקנות לדיווח מידע הקשור למסים על ידי מפעילי פלטפורמות אינטרנט". החוק לא יוצר מס חדש אלא משנה מהיסוד את אופן האכיפה. במקום להסתמך על דיווח עצמי של מיליוני סוחרים קטנים, האחריות מועברת לפלטפורמות עצמן, שמחויבות בדיווח רבעוני, אוטומטי ומפורט לרשויות המס. הדיווח כולל זיהוי מלא של הסוחרים, נתוני מכירות מדויקים, תקבולים, וגם הכנסות מעולמות הלייב סטרימינג והמשפיענים, כולל מתנות דיגיטליות. המידע שמועבר מהפלטפורמות מוצלב בזמן אמת מול הדיווחים של הסוחרים, וכל פער מוביל להתראה מיידית.
- אלי אקספרס - המדריך המלא לקניות חכמות ומבצעים משתלמים | Aliexpress
- עליבאבא נערכת להנפיק את עלי אקספרס בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוק סוגר פרצה רווחת ביצוא, ומחייב רישום וזיהוי מלא של כל סוחר לפני יצוא סחורה מהמדינה. בבייג’ינג מציגים את המהלך כחלק מתפיסת “שגשוג משותף”, שמטרתה לייצר שוויון בנטל בין מסחר מקוון לפיזי וליישר קו עם תקני ה-OECD, אבל בשטח זה משמעותי מאוד. בשביל סוחרים שפעלו על שולי רווח דקים של 5%-10%, תשלום מע"מ מלא של 13% עלול להפוך פעילות רווחית להפסדית, ולהוביל או לסגירת עסקים או לגלגול העלויות לצרכנים.
רכב חשמלי. צילום: Pexelsשוק כלי הרכב החשמליים מאט: הצמיחה נמשכת, אך בקצב נמוך יותר
תחזיות מצביעות על עלייה של כ־13% במכירות העולמיות ב־2026, לצד נסיגה בארה״ב, בלימה באירופה והמשך צמיחה מתונה בסין, כאשר תשתיות טעינה והעדפות צרכנים מעצבות מחדש את קצב המעבר להנעה חשמלית
שוק הרכב החשמלי העולמי נכנס לשלב חדש, מתון יותר, לאחר כמה שנים של צמיחה מהירה שנשענה בעיקר על הביקוש מסין. תחזיות עדכניות מצביעות על כך שבשנים הקרובות קצב הגידול במכירות רכבים חשמליים צפוי להאט, גם אם מספר כלי הרכב החשמליים הנמכרים ימשיך לעלות.
לפי הערכות בוול-סטריט, מכירות הרכב החשמלי בעולם צפויות להגיע בשנת 2026 לכ־24 מיליון יחידות, עלייה של כ־13% לעומת השנה הקודמת. מדובר בקצב צמיחה נמוך משמעותית מהשנים האחרונות, שבהן נרשמו שיעורי גידול דו־ספרתיים גבוהים בהרבה, על רקע מעבר מואץ מהנעת בנזין ודיזל. ההאטה נובעת משילוב של כמה מגמות מקבילות. בסין, השוק הגדול בעולם לרכב חשמלי, קצב הגידול נותר חיובי אך מתון יותר. באירופה נרשמת ירידה בקצב האימוץ, בין היתר בשל התאמות רגולטוריות, ואילו בארצות הברית נרשמת נסיגה של ממש במספר כלי הרכב החשמליים הנמכרים.
ארה״ב ואירופה לעומת סין
בארה״ב, לפי תחזיות בענף, מכירות רכבים חשמליים צפויות לרדת השנה בכמעט שליש לעומת 2025. השוק האמריקאי, שרשם שיא בשנה שעברה, מושפע בין היתר מהפחתת תמריצים ממשלתיים ומהעדפה גוברת של צרכנים לדגמים היברידיים על פני רכבים חשמליים מלאים.
גם באירופה ניכרת בלימה יחסית. לאחר זינוק חד במכירות ב־2025, התחזיות לשנה הקרובה מדברות על צמיחה מתונה יותר. החלטות רגולטוריות לדחות או לרכך מגבלות על מכירת רכבי בנזין ודיזל יצרו אי־ודאות, והובילו יצרנים וצרכנים כאחד לאמץ גישה זהירה יותר.
- נורבגיה: 96% מהרכבים החדשים חשמליים
- יצרניות הרכב הסיניות מרחיבות דריסת רגל באירופה דרך חשמליות והיברידיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סין, לעומת זאת, ממשיכה להיות מנוע הצמיחה המרכזי של הענף. מכירות רכבים חשמליים ופלאג־אין במדינה צפויות לעלות גם השנה, אך בשיעור נמוך מזה שנרשם בעשור האחרון. לאחר תקופה של סובסידיות נדיבות ותמיכה ממשלתית רחבה, הענף הסיני מתמודד כעת עם שוק בוגר יותר ועם תחרות פנימית גוברת. היצרנים הסיניים, ובראשם BYD, מילאו תפקיד מרכזי בהרחבת השוק בשנים האחרונות, בעיקר באמצעות דגמים זולים יחסית שהציבו לחץ תחרותי על יצרנים מערביים. מהלך זה סייע להאצת האימוץ, אך גם פגע בשולי הרווח של חלק מהחברות הוותיקות.
