אירוע היסטורי לתעשיית הקריפטו

לאחר יותר מ-10 שנים מאז הוגשה הבקשה הראשונה לתעודת סל על נכסי קריפטו, ולאחר חודשים ארוכים של המתנה מאז גל הבקשות האחרון, ולאחר סאגה מוזרה של פריצה לחשבון ה-X של ה-SEC (שנחקרת כעת על ידי ה-FBI), הרבה התבטאויות והערכות לכאן ולכאן ותנודתיות קיצונית במטבע על בסיס רסיסי שמועות, בסופו של דבר הגיע האישור לו חיכו בתעשייה בקוצר רוח. 11 תעודות הסל על מחיר הספוט של הביטקוין מתוך 13 הבקשות שהוגשו אושרו למסחר על ידי הרשות לניירות ערך האמריקאית (ה-SEC) (שתי חברות לא עדכנו את הבקשות לפי דרישות ה-SEC). זו הפעם הראשונה שמוענק אישור כזה, לאחר שאת כל הבקשות הקודמות הרשות דחתה.  תעודות הסל יאפשרו לראשונה למשקיעים מן השורה, כמו גם למשקיעים מוסדיים בארצות הברית (ובעולם) להשקיע בקריפטו בקלות ובנוחות, שכן כעת רכישת המטבע הופכת לפשוטה כמו רכישה של כל מניה או תעודת סל בבורסה. תעודות הסל נחשבות גם לאמצעי בטוח יותר שכן המטבעות יישמרו על ידי המוסדיים ואל בארנקים פרטיים. תעודות הסל יתחילו להיסחר כבר מחר הציפיות לאישור הניעו בחודשים האחרונים את מחיר הביטקוין מ-17 אלף דולר למטבע לפני הגשת הבקשה הראשונה לכ-45 אלף דולר בימים האחרונים שהיו תנודתיים מאד. אמש התפרסם בחשבון ה-X של ה-SEC ציוץ שהודיע כביכול על מתן האישור, מה שהקפיץ את המטבע בין רגע למחיר של מעל 48 אלף דולר, אך לאחר מכן התברר כי החשבון נפרץ וההודעה הייתה מזויפת. אולי לאחר הניסיון המר המשקיעים זהירים הרבה יותר, שכן כעת, כשסוף סוף ניתן האישור באופן רשמי המטבע בקושי מגיב, אם כי הוא מתחיל לטפס מעט באיטיות ובזהירות. בזמן כתיבת שורות אלו הוא נסחר תמורת כ-46.4 אלף דולר.  גם במהלך היום, לפני פירסום האישור, נרשמו סאגות סביב אישור התעודות. בורסת CBOE משיקגו פרסמה שתעודות הסל יחלו להיסחר מחר, אך לאחר זמן קצר מחקה את ההודעה, במה שנראה כמו טעות של פרסום מוקדם. בשעה 4 אחר הצהריים (שעון ניו יורק) הופיע האישור לזמן קצר באתר הרגולטור עצמו, אבל גם הוא הוסר משם כמעט באופן מיידי, במה ששוב נראה כמו פרסום מוקדם מדי.  לבסוף, אחרי הרבה דפיקות לב, ואחרי שחיכה עד הרגע האחרון וקצת אחריו, הודיע ה-SEC שהוא מאשר את הבקשות לרישום תעודות סל בבורסות ניור יורק, נאסד"ק ובורסת הסחורות בשיקגו (CBOE). 13 חברות שונות הגישו בקשות לתעודות כאלה, בין השאר חברות הענק של עולם ההשקעות כמו בלקרוק, פידלטי וחברת גרייסקייל. בימים האחרונים הם כבר הודיעו על דמי הניהול שיגבו, ובכמה מהמקרים הודיעו זמן קצר אחר כך על הורדת דמי הניהול, במה שנראה כמו מלחמת מחירים על לב המשקיעים שכבר מתפתחת.   

$BTC ETF Fees have just been released. With extremely competitive management fees, some even below operating costs, issuers prioritize market share over short-term profits, likely in anticipation of a substantial influx of future demand for the $BTC market. Additionally, with… pic.twitter.com/xDHRKxkbWv

— An Ape's Prologue (@apes_prologue) January 8, 2024

 

גנסלר: כמי שכפאו שד

גנסלר נתן את האישור למרות רוחו ובניגוד לדעתו. הוא חזר והתבטא בימים האחרונים נגד תעשיית הקריפטו בכלל, והזהיר מפני הונאות וספקולציות, אך לא היו לו כל כך הרבה ברירות לאחר התבוסה של הרשות בבית המשפט בנוגע לסירובה לאשר את תעודות הסל של חברת גרייסקל. בית המשפט האשים את ה-SEC שהחלטתו הייתה "שרירותית וקפריזית" וחייב אותו לשקול אותה מחדש.  גנסלר תלה באופן ישיר את ההחלטה לאישור בפסיקת בית המשפט: "בית המשפט קבע שהוועדה לא הסבירה בצורה ראויה את הסיבות לדחיית הבקשה של חברת גרייסקייל לתעודות סל. בית המשפט הורה לדון מחדש בנושא בוועדה. בהתבסס על הנסיבות האלו ואחרי דיונים נוספים על האישור, אני מרגיש שהדרך הבת קיימא ביותר להתקדם היא לאשר את הרישום למסחר של תעודות הסל הללו על מחיר הספוט של הביטקוין" אמר.  גנסלר חזר והדגיש: "לא אישרנו או עודדנו את הביטקוין. המשקיעים צריכים להישאר זהירים בנוגע לסיכונים העצומים הקשורים לביטקוין ולמוצרים שערכם קשור לקריפטו". עוד אמר כי ביטקוין הוא בעיקרו "נכס ספקולטיבי, תנודתי, שמשמש גם לשימושים לא חוקיים כולל כופר, הלבנת כספים, יישויות שתחת סנקציות ומימון טרור".  גנסלר לא הסתפר בזה ופרסם שרשור המזהיר משקיעים מפני השקעה בקריפטו:  

A thread 🧵 Some things to keep in mind if you're considering investing in crypto assets:

— Gary Gensler (@GaryGensler) January 8, 2024

 

חגיגות בתעשיית הקריפטו

אוהדי הקריפטו ממהרים לפתוח שמפניות, והתחזיות מתנתקות מקרקע המציאות. בנק סטנדרד צ'רטרד, תומך וותיק בקריפטו מעריך שזרימת הכספים לתעודות יכולה להגיע ל-100 מיליארד דולר - יותר מ-10% משווי השוק הנוכחי של הביטקוין.  הנה כמה תגובות  של בכירים בתעשייה:  סרקיי נאזארוב מייסד פרויקט צ'יינלינק אמר: "תעודות הסל על הביטקוין הבהירו שלמוסדות פיננסיים מסורתיים יש תפקיד חשוב בפיתוח שווקי הקריפטו. זה היה ברור כשפייפל השיקה את היכולת לקנות מטבעות מסויימים, וכמה בנקים החלו להציע משמרנות על הקריפטו. האישור של תעודות הסל על מחיר הספוט של הביטקוין יוביל לזרם של מוסדות פיננסים מסורתיים מהשורה הראשונה כמו בלקרוק ופידלטי, שקרוב לוודאי ישתתפו באופן אקטיבי בשווקי הקריפטו". גוין מיכאל, מנכ"ל באקט אמר: "האישור של ה-SEC היום מהווה אבן דרך משמעותית לתעשייה, ותקוותי שזה יסמן תקופה חדשה של מוצרי קריפטו מפוקחים שיוצעו על ידי חברות קריפטו בעלות מוניטין ואמינות. לאישור יש פוטנציאל לא רק להאיץ את אימוץ השוק אלא גם לעודד מומנטם מתמשך בתוך התעשייה".  ויש גם מי שמותח ביקורת על כל התהליך הארוך המייגע והשערורייתי של ה-SEC עד לאישור הכמעט כפוי. ג'יימס אנג'ל, פרופסור באוניברסיטת ג'ורג'טאון אמר: "אם ה-SEC הוא אנטי קריפטו אז הם ירו לעצמם כדור בראש. אם הם רק היו מאשרים בשקט את הבקשה של גרייסקייל לפני כמה שנים, אז היו מעט תעודות סל בשוק בלי יותר מדי רעש. על ידי ההשהיה הארוכה כפי שהם עשו הם יצרו הרבה יותר פרסום חינם לקריפטו. בנוסף, הם גרמו במודע לכך שהרבה מאד תעודות סל יתחילו לפעול באותו זמן... אם ה-SEC לא רצה שמר וגברת מיין סטרייט ישקיעו בחשבונות ה-IRA שלהם בקריפטו, ה-SEC בחר בדרך השגויה ביותר לעשות זאת".  סינטיה לו בסט, ראש מנהלת מחלקת נכסים דיגיטליים בפידלטי מסרה: "אנחנו מאמינים מזה זמן שתעודות סל על מחיר הספוט הן הדרך היעילה עבור המשקיעים להשיג חשיפה לביטקוין. פידלטי הייתה מעורבת בדיאלוג בונה עם ה-SEC במשך שנים, והאישור מסמל מומנטום חיובי לתעשייה, ומגדיל את אפשרויות הבחירה של המשקיעים שרוצים להיות מעורבים בנכסים דיגיטליים. כחברה, אנחנו נשארים מחויבים לתת מענה לביקוש הגובר ממשקיעים על ידי מתן הכלים לתמוך בבחירות שלהם ולהקל על גישה בטוחה לשווקים. 

מה עשו המטבעות הגדולים בשבוע האחרון

שבוע תנודתי מאד עבר על הביטקוין בפרט ועל שוק הקריפטו בכלל, עם סיום חיובי. דווקא האת'ריום הגיב בצורה חיובית יותר לבשורה מאשר הביטקוין עצמו שדי מדשדש ולא מבצע את הזינוק לו ציפו רבים לאזור ה-50 אלף דולר למטבע. השוק ככל הנראה מחכה לקבל נתונים על זרימת הכספים לתעודות הסל, על מנת לראות האם ההייפ מצדיק את עצמו, ובאמת אישור תעודות הסל יזרים כסף חדש לשוק, או שמדובר בבלון נפוח ותו לא.  ביטקוין  BITCOIN 1.09%  : בסופו של דבר הביטקוין עלה ב-8% לעומת רמתו לפני שבוע וכעת הוא נסחר תמורת 46.4 אלף דולר למטבע.  את'ריום  ETHEREUM 1.35%  : דווקא האת'ריום רשם זינוק של 10% בשעות האחרונות ושל 17% בשבוע, וכעת מטבע אחד נסחר תמורת 2600 דולר.  בייננס קוין (BNB): שבוע שלילי עבר על הבייננס קוין, כהמשך לשנה שעברה הלא מוצלחת וכביטוי ישיר לאתגרים איתם מתומדדת החברה האם. סך הכל ירד המטבע השבוע ב-3.5% ונסחר כעת תמורת 306 דולר למטבע.  סולנה (SOL): גם הסולנה הייתה מאד תנודתית ולאחר שכבר הגיעה למחיר של מעל 110 דולר למטבע, ירדה שוב לאזור ה-95, וכעת נסחרת תמורת 100 דולר למטבע, ללא שינוי משמעותי מלפני שבוע.  ריפל (XRP): הריפל טיפס השבוע ב-3% ונסחר כעת תמורת 0.6 דולר למטבע.  קרדאנו (ADA): הקראדנו עלה השבוע בכ-4% ונסחר כעת תמורת 0.58 דולר למטבע.  אבלנש (AVAX): האבלנש ממשיך לבסס את מעמדו כאחד המטבעות הגדולים בשוק, ורשם השבוע עליה של כמעט 5% לשווי שוק של 14.1 מיליארד דולר ולמחיר של 38.5 דולר למטבע. הוא מוביל על הדוג'קוין ביותר מ-2 מיליארד דולר.