אינטרקיור רוכשת את לאון פארם בסכום מוערך של 8.5 מיליון שקל
אינטרקיור אינטרקיור -4.4% הדואליות הפועלת בתחום הקנאביס הרפואי ומשקיעה בחברות ביומד מודיעה כי חתמה על הסכם לרכישת 100% ממניות חברת לאון פארם, המפעילה רשת בתי מרקחת בישראל בתמורה לכ-4% ממניות אינטרקיור, שנכון להיות מוערכות בשווי של 8.5 מיליון שקל.
לאון פארם מתמחה בהתאמה אישית של מוצרי פארמה וקנאביס רפואי למטופלים. הרשת הוקמה ב-1988 בפתח תקווה על ידי הרוקח לאון גרנט. רכישת לאון פארם ממשיכה את הרחבת מערך ההפצה ורשת בתי המרקחת לפריסה ארצית, לקראת רפורמת הקנאביס הרפואי החדשה עליה הכריז משרד הבריאות וכניסת קופות החולים. לאחר השלמת העסקה צפויה רשת בתי המרקחת בבעלות אינטרקיור לכלול כ-30 בתי מרקחת ברחבי המדינה.
העסקה כפופה לקיומם של תנאי השלמה מסוימים, ובין היתר אישור היחידה לקנאביס רפואי במשרד הבריאות. המניות שיונפקו לבעלי המניות של לאון פארם יהיו חסומות בהתאם לכללים הרגולטוריים החלים על החברה, וכן להגבלות מימוש נוספות אשר נקבעו בין הצדדים.
"הרכישה של לאון פארם הינה צעד נוסף לקראת יישום רפורמת הקנאביס הרפואי החדשה וכניסת קופות החולים", מסר מנכ"ל אינטרקיור, אלכסנדר רבינוביץ. "הצוות המוביל של רשת לאון פארם מרחיב ומשלים את הפריסה והיכולות של אינטרקיור וביחד אנו ערוכים לתת מענה לביקוש ולצרכים הייחודיים של קהילות המטופלים בארץ, במיוחד נוכח אירועי המלחמה".
- אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")