הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אוורגרנד
צילום: אתר החברה

מניית אוורגרנד הסינית התרסקה ב-79% ביום המסחר הראשון שלה מאז מרץ שנה שעברה

המשבר של אוורגרנד עלול להוביל לירידה בהשקעות בנדל"ן בסין, מה שעלול להאט את הצמיחה הכלכלית. המשבר עלול גם להוביל לעליית מחירי הדירות, מה שעלול לפגוע בכוח הקנייה של הציבור הסיני
עדן ספיר | (1)
נושאים בכתבה אוורגרנד נדלן סין

סקטור הנדל"ן בסין נמצא בבועה ועם חובות עמוקים, אותן הבעיות שהרעידו את השווקים לפני כשנתיים חוזרות שוב. שוק הנדל"ן הסיני צבר חובות עצומים במהלך העשורים האחרונים על מנת לתדלק התרחבות מהירה. האטה כלכלית, שנוצרה בעקבות הקורונה והחמירה לאחר המדיניות המחמירה של הממשלה לטיפול במגיפה, זירזה את הבעיות הפיננסיות בסקטור. 

מניית ענקית הנדל"ן הסינית אוורגרנד צנחה ב-87% עם פתיחת המסחר שלה, והיא נסחרת לראשונה מאז 21 במרץ 2022. המשך המסחר מגיע לאחר שהחברה דיווחה על הפסד של 39.25 מיליארד יואן (5.38 מיליארד דולר) עבור ששת החודשים שהסתיימו ביוני, הפסד קטן יותר לעומת הפסד של 86.17 מיליארד יואן בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות עמדו על 128.81 מיליארד יואן, עלייה מ-89.28 מיליארד יואן ביוני 2022.

לאוורגרנד יש חובות של למעלה מ-300 מיליארד דולר. החברה חדלה לפרוע את חובותיה ב-2021, והיא נמצאת בהליכי ארגון מחדש מאז. המשבר של אוורגרנד הוא אחד מהאתגרים הגדולים ביותר שעומדים בפני הכלכלה הסינית, והוא עורר חששות מפני הידרדרות נוספת בשוק הנדל"ן הגדול בעולם. שוק הנדל"ן הסיני הוא אחד מהמנועים החשובים של הכלכלה הסינית. בשנת 2021, שוק הנדל"ן הסיני תרם כ-20% לתוצר המקומי הגולמי של סין.

המשבר של אוורגרנד עלול להוביל לירידה בהשקעות בנדל"ן בסין, מה שעלול להאט את הצמיחה הכלכלית. המשבר עלול גם להוביל לעליית מחירי הדירות, מה שעלול לפגוע בכוח הקנייה של הציבור הסיני. הממשלה הסינית נקטה צעדים שונים כדי לתמוך בשוק הנדל"ן, כולל הגדלת ההלוואות למשקיעים בנדל"ן והענקת הקלות מס. עם זאת, עד כה לא הצליחה הממשלה למנוע את המשך ההידרדרות בשוק.

המשבר של אוורגרנד הוא מורכב ועלולות להיות לו השלכות רחבות, כמו למשל: ירידה בהשקעות בנדל"ן בסין, מה שעלול להאט את הצמיחה הכלכלית, עליית מחירי הדירות, מה שעלול לפגוע בכוח הקנייה של הציבור הסיני ופגיעה באמון המשקיעים במערכת הפיננסית הסינית.

"הרשויות בסין חשפו תמריצים רבים על מנת להתמודד עם ההאטה הכלכלית, אך המשקיעים מבולבלים מההיקף של המדיניות, היות ונראה כי לא יהיה לה את הכוח הנדרש על מנת באמת להניע את הצמיחה", כתב אנליסט  XM מריוס האדג'יקיריאקוס. "מאחורי החשש הזה נמצאות רמות החוב הגבוהות בסין, במיוחד במגזר הפרטי".

המשך המסחר במניית אוורגרנד יהיה צמוד למהלך של שוק הנדל"ן הסיני, וכן להצהרות הממשלה הסינית בנושא. השאלה שנשאלת כנראה הכי הרבה היא האם המשבר יסתיים בקרוב. קשה לומר בוודאות אם המשבר של אוורגרנד יסתיים בקרוב. המשבר הוא מורכב, וקיימים גורמים רבים שעשויים להשפיע על תוצאותיו. הממשלה הסינית עשויה להצליח לתמוך בשוק הנדל"ן ולמנוע הידרדרות נוספת. עם זאת, גם אם הממשלה תצליח, ייתכן שהמשבר יגרום נזק משמעותי  ובלתי הפיך לכלכלה הסינית.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    המגיב 28/08/2023 19:20
    הגב לתגובה זו
    שלא עמדה בתשלום חוב לפני כשבוע.
אילן רביב
צילום: קובי קנטור
דוחות

מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא

הסדר הפשרה הוסיף 375 מיליון שקל לרבעון, הרווח הנקי זינק ב־57% והנכסים המנוהלים מתקרבים ל־400 מיליארד שקל - לצד שינוי בצמרת הדירקטוריון

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מיטב אילן רביב

מיטב מיטב השקעות 1.88%  הציגה רבעון חזק. אחרי שנים ארוכות שבהן נגררה בתביעות הייצוגיות בבתי המשפט, ההסדר שאושר סופית תרם לרבעון הנוכחי הכנסה חד-פעמית של 375 מיליון שקל וסיים פרק משפטי שארך יותר מעשור. עם הסרת הערפל הזה, התוצאות הכספיות של מיטב מציגות צמיחה מהירה, יציבה ורחבה. במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של השנה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות זינק ב-57% בנטרול השפעות משפטיות, וה-EBITDA המנוטרלת עלתה ב-47%. בקצב שנתי, מיטב מתקרבת ל-EBITDA של כ-876 מיליון שקל והכנסות של יותר מ-2 מיליארד שקל. בתוך זה החברה ממשיכה במדיניות חלוקת הדיבידנדים וצפויה לחלק 79 מיליון שקל נוספים לבעלי המניות.


הצמיחה הזו ניכרת גם בנכסים המנוהלים. נכון לנובמבר, מיטב מתקרבת לרף של 400 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים אחרי גיוסים מתמשכים בכל מוצרי החיסכון. במבט מגזרי, שלוש הפעילויות המרכזיות של מיטב רשמו רבעון שיא. מגזר החיסכון לטווח ארוך קפץ ב-55% ברווחיות, חבר הבורסה עלה ב-24%, ומגזר האשראי החוץ בנקאי המשיך להתרחב ורשם עלייה של 33% ברווח המגזרי. תיק האשראי של החברות בקבוצה הגיע ל-3.6 מיליארד שקל.


ברמת המאקרו, מיטב מציגה שיפור רוחבי בהכנסות בכל המגזרים. חיסכון ארוך טווח עלה ל-206 מיליון שקל ברבעון לעומת 161 מיליון שקל אשתקד, בזכות גידול בנכסים ודמי ניהול גבוהים יותר. החיסכון השוטף צמח ל-122 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל, חבר הבורסה עבר את רף 112 אלף לקוחות והגדיל הכנסות ל-57 מיליון שקל, ואילו מגזר האשראי החוץ בנקאי עלה ל-99 מיליון שקל הודות לתיקי אשראי מתרחבים.


לצד התוצאות, בעלי השליטה הודיעו על רוטציה בהנהלת הדירקטוריון. אבנר סטפק ימונה ליו״ר הדירקטוריון במקום אלי ברקת שיישאר דירקטור פעיל. המהלך מגיע בתקופה שבה החברה נמצאת בעמדת כוח, אחרי הרחבת פעילות, רצף גיוסים ושיפור ניכר ברווחיות.


אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות: "מיטב עומדת באופן עקבי ביעדי הצמיחה השאפתניים שהצבנו לעצמנו. אנחנו ממשיכים להתרחב בכל אחד מתחומי הפעילות שלנו, מנצלים את יתרון הגודל ועל ידי כך משפרים בצורה משמעותית ומתמשכת את התוצאות הכספיות שלנו. אישור הסדר הפשרה בתובענות הייצוגיות על ידי בית המשפט העליון ויישומו על ידי החברה, מסיים הליך משפטי ארוך של למעלה מעשור ומאפשר לראות היטב את התוצאות הכספיות ללא הפרשות והחזרי הפרשות בגין תביעות אלו."


צחי אבו
צילום: ארי נדלן
ראיון

צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"

על רקע הדוחות ותוכניות ההרחבה של ארי נדל״ן באילת ובאשדוד, בתוספת המו״מ לרכישת שטחי מסחר בגבעת שאול, החברה מציגה אסטרטגיה של השבחה מאסיבית וקידום של הרחבת זכויות בנכסיה;"תפיסה שמחברת בין נדל״ן מניב לבין ייזום אקטיבי לאורך זמן״

צלי אהרון |
נושאים בכתבה ארי נדל"ן דוחות כספיים נדל"ן מניב צחי אבו

ארי נדל״ן ארי נדלן 2.57%  , העוסקת בנדל"ן מניב מסחרי וקניונים בישראל ובחו"ל,מציגה את דוחותיה לרבעון עם NOI מאוחד שעומד על כ-24 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל, בעוד ה-FFO עלה לכ-13 מיליון שקל, גידול של כ-18%. שיעורי התפוסה בנכסים המרכזיים נותרו גבוהים, סביב 96% בישראל וכ-99% בקניון My Mall בלימסול לאחר הרחבה. מנגד, הוצאות המימון עלו לכ-18 מיליון שקל לעומת כ-14 מיליון שקל אשתקד, בעיקר בשל הנפקת סדרת אג״ח חדשה שהגדילה את היקף החוב הפיננסי. 

נראה כי החברה מפנה חלק גדול מהדגש לאסטרטגיית ההשבחה שלה: הרחבת סטאר אילת, קידום התכנית הגדולה בסטאר אשדוד והתקדמות בפרויקט תחנת הכוח שמוערך בהיקף של כ-362 מיליון שקל. בנוסף, לאחר מועד הדוח השלימה החברה גיוס הון וחוב בהיקף כולל של כ-208 מיליון שקל, גם באמצעות הנפקת מניות וגם בהרחבת אג״ח - מה שהביא את בית ההשקעות מיטב להפוך לבעל עניין. בשבועות האחרונים קידמה החברה שתי תוכניות תכנוניות מהותיות: הוועדה המחוזית דרום אישרה להפקדה את תוכנית ההרחבה במתחם סטאר אילת, הכוללת תוספת של שני מגדלים חדשים בהיקף של כ-80 אלף מ"ר, ובמקביל ביקשה לבצע תיקונים בתוכנית המקיפה במתחם סטאר אשדוד - תוכנית שאמורה להוסיף 2,000 דירות וכ-110 אלף מ"ר מסחר ותעסוקה.

כמו כן, ארי נדל״ן מנהלת מו״מ לרכישת שטחי מסחר בהיקף של 15 אלף מ"ר ו-300 חניות בירושלים, במהלך שמטרתו לחזק את פורטפוליו הנכסים המניבים באזורים צפופים ומבוקשים. המהלך מתווסף לשורה ארוכה של פרויקטי השבחה שמקדמת החברה בארץ ובעולם , מהרחבת קניון MYMALL ועד לקידום תוספת זכויות במתחמי מסחר ודיור בנהריה ובנתניה.

המנכ"ל ובעל השליטה צחי אבו מסכם זאת כך: ״אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית. כל נכס אצלנו עובר השבחה״. לדבריו, החברה שואפת לייצר תמהיל ייחודי בין נכסים מניבים לבין תוספת זכויות משמעותית בכל נכס ונכס. נראה שהתפיסה הזו באה לידי ביטוי כמעט בכל הנכסים של החברה.

בראיון לביזפורטל מסביר אבו כיצד כל אחד ממהלכי החברה משתלב עם אסטרטגיית הליבה, מדוע היזמות היא חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי, ומה עומד על הפרק בשנה הקרובה:

להמשך הכתבה לחץ כאן