"העלייה בפריון היא דרמה שפיללנו לה שנים ותמתן את האינפלציה"
נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט אומרת בראיוןTV לביזפורטל שנתוני האינפלציה בארצות הברית אינם הבנצ'מרק לזירה המקומית. עוד היא מעריכה שהאינפלציה בארץ תרד מ-2.3% בסוף השנה לכ-1% במחצית 2022. לדבריה, הקורונה הביאה לשיפור בפריון עם התייעלות העסקים וכחלק מהמגמה האבטלה עלתה ותישאר גבוהה ביחס לטרום הקורונה, מה שימתן גם כן את האינפלציה.
לאלה יצטרפו לשיטתה כוחות ממתנים וותיקים יותר כמו הטכנולוגיה שהוזילה את עלויות הייצור והתחרות שיצר המסחר המקוון שתרם לירידת המחירים. בצד זאת, לפי שמיר התמורות שהביאה המחאה החברתית של 2011 לתודעה הצרכנית עדיין איתנו, ויקשו על העלאת המחירים. וגם: למה תחזיות האינפלציה בהסתמך על תשואות האג"ח הממשלתיות התבררו בעבר כשגויות, ואילו אלה המשתקפות מהחוזים על המדד מדויקות יותר? צפו בראיון המלא:
- 4.פלורליסט 22/08/2021 23:26הגב לתגובה זופנסיות תקציביות סהרוריות ושערוריותיות, יעילות אפסית, משכורות בכירים והעדר פריון בכל שדרות השלטון. המדינה הזאת צוברת איומים פנימיים וחיצוניים המסכנים את עתידה וחייה כאילו אין מחר!
- 3.ברק 22/08/2021 14:55הגב לתגובה זוהמנהלים הישראלים תמיד חשבו שיותר שעות זה יותר תפוקה. עכשיו פתאום מתברר שזה ההפך וזה מה שדפק את התפוקה בארץ.
- 2.עלייה בפיריון יש רק אצל הנשים החרדיות והבדויות (ל"ת)מ. כוערת 22/08/2021 13:59הגב לתגובה זו
- 1.שולמן 22/08/2021 13:43הגב לתגובה זורווחים של מיליארדים מי פערי הריבית על חשבון כל הצרכנים!!!!! הבנקים לא מיצרים ולא ממציאים אבל עושים כסף על חשבון כולנו. היכן בנק ישראל ? האוצר? הממשלה? באין תחרות יפרע הבנקים.ו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה - מניות הארביטראז', ארית, תקציב ואג"ח
על הטעויות הגדולות של משקיעים ואיך להימנע מהן
מחקרים מהשנים האחרונות תומכים במחקרי עבר ומייצרים למשקיעים יכולת להבין את הטעויות הגדולות שלהם. הבנה של דפוסי פעולה שגויים יעזרו לכם לייצר תשואה טובה לאורך זמן. צריך להבין איפה "המלכודות" וצריך משמעת - מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
