סיכום חצי שנתי: מניות הנדל"ן בראש, מניות התקשורת בתחתית
המניות הטובות מתחילת השנה, במדד ת"א 125 - קבוצת אשטרום, ישראל קנדה
, מגה אור ושיכון ובינוי עם תשואה של כ-70%; המניה הטובה בבורסה (בכל הרשימות) - אלקטריאון - 380%; מנגד - מניות התקשורת איבדו עשרות אחוזים
מניות הנדל"ן בראש ומניות התקשורת בתחתית, כך נראית התמונה מתחילת השנה ברשימת החברות במדד ת"א 125.
מניית אשטרום קבוצה 2.92% מניית שיכון ובינוי 1.49% , מניית ישראל קנדה 3.95% , מניית מגה אור 2.96% עם תשואה של כ-70%.
חמישית בטבלה - וואן טכנולוגיות שלאחרונה מימשו בעלי השליטה בה מניות ב-30 מיליון שקל (הרחבה כאן)
חברת אשטרום זינקה בזכות דוחות טובים שעלו על תחזיות האנליסטים וכן במקביל לזכייה במספר פרויקטים משמעותיים (לרבות באזור העסקים החדש של בני ברק). למעשה, אשטרום הפכה לחביבת המשקיעים בשנים האחרונות כשהתשואה בה בשלוש השנים האחרונות מסתכמת ב-270%.
שיכון ובינוי - התאוששות אחרי הנפילה
מניית שיכון ובינוי עלתה במחצית הראשונה אחרי נפילה בשנת 2018 על רקע החקירה והחחשדות למהלכים לא תקינים באפריקה.
שיכון ובינוי תחת בעל השליטה החדש - נתי סיידוף (שרכש את מניות שרי אריסון), נראית לשוק ההון ממוקדת יותר, עם נכסים חזקים (לאחרונה מימשה את האחזקה באיי.די.או, רגע לפני הנפילה), ועם הנהלה טובה - אייל לפידות מונה לאחרונה למנכ"ל.
- מניות התשתיות - האם זה הזמן לקנות?
- המלחמה ריסקה את הרווח של אשטרום; ההכנסות ירדו ב-11%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם מגה אור בתקופה מצויינת. החברה מימשה נכס במודיעין ב-470 מיליון שקל ורווח של 150 מיליון שקל. היא מורווחת על הנייר מהשקעתה באפריקה נכסים סכום של 70 מיליון שקל, והתוצאות שלה הולכות ומשתפרות. מאז ההנפקה הראשונה לפני 17 שנה, מניית החברה זינקה פי 15 (הרחבה כאן)
ישראל קנדה - שווי של 1 מיליארד שקל
חברת ישראל קנדה של ברק רוזן ואסף טוכמאייר רשמה בשנים האחרונות קפיצת מדרגה משמעותית, במקביל לפרוייקט ייזום גדולים בעיקר בתל אביב, לצד החזקה של נכסים בחו"ל (לרבות ברוסיה). החברה העמיקה בשנים האחרונות את השת"פ עם אלקטרה, והדוחות האחרונים מבטאים פוטנציאל השבחה עתידי.
מניית אלקטריאון מובילה מבין כל הרשימות בבורסה עם תשואה של 380% מתחילת השנה. החברה מפתחת טכנולוגית הסעת רכבים בעזרת אנרגיה שנצברת בכבישים עצמם, כאשר בשלב זה מדובר בסטארט-אפ לכל דבר ועניין.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
חברות התקשורת בשפל
מן העבר השני, מניות התקשורת מובילות את התשואות השליליות מתחילת השנה, כאשר בי קומיוניקיישנס 0.24% רשמה את הירידה החדה ביותר - כ-72% ואחריה ברשימה זוהי סלקום 2.7% שרשמה ירידה של כ-53% מתחילת השנה.
מניית טבע 2% , שעברה שנה מטלטלת נמצאת במקום השלישי עם ירידה של 43%, מניית איידיאיי ביטוח 0.56% רביעית עם ירידה של כ-26% מתחילת השנה ומניית בזק -0.34% חמישית עם ירידה בשיעור דומה.
נראה כי נטיית המשקיעים לעבר מניות הנדל"ן מוכיחה את עצמה לאורך זמן, כאשר גם במבט רב-שנתי, מניות הנדל"ן הן אלו שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר. אשטרום קבוצה, רושמת זינוק מרשים של כ-269% בראיה תלת-שנתית, ומגה אור רשמה זינוק של כ-173% בשלוש השנים האחרונות.
- 1.יש באר זהב בים ושמו רציו והוא דןרך במקום מוזר מאוד!!!!! (ל"ת)משה ראשל"צ 01/07/2019 07:49הגב לתגובה זו

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
