מניות הביטחון בארה״ב בשיא: המתיחות בעולם מחזקת את הסקטור
התרחבות תקציבי הביטחון, עומס בפסי הייצור ועליות חדות במניות הסקטור, במקביל לחששות מתמחור גבוה ותלות במתיחות הגיאופוליטית
מניות חברות הביטחון המובילות בארה"ב רושמות שיאים היסטוריים חדשים, כאשר לוקהיד מרטין Lockheed Martin Corp 2.57% נסחרת סביב 666 דולר לאחר זינוק של 14% בחודש האחרון, ונורת'רופ Northrop Grumman Corp מציגה עלייה של כמעט 30% מתחילת השנה. RTX RTX 0.29% קפצה ב-12% באותה תקופה, בעוד ג'י אי אירוספייס GE Aerospace 1.57% והנטינגטון אינגלס Huntington Ingalls Industries עלו כ-9% כל אחת.
מאחורי העליות עומד גידול מתמשך בתקציבי הביטחון במערב כאשר ארה״ב ומדינות באירופה מגדילות הוצאות על מערכות הגנה אווירית, חימוש מדויק ויכולות חלל. לוקהיד מרטין ונורת'רופ גרומן מחזיקות בצבר הזמנות גדול שמספק להן נראות להכנסות לשנים קדימה ותומך בתזרים המזומנים. RTX נהנית משילוב בין פעילות ביטחונית למנועי תעופה אזרחיים, וג'יי איי אירוספייס פועלת גם בתחום השירותים והחלפים.
המתיחות הגיאופוליטית מזינה את העליות, והמחירים הגבוהים מעלים סימני שאלה
שוק האנרגיה תומך במניות הביטחון, מחירי הנפט מסוג WTI עלו בכ-16% וברנט בכ-18% מתחילת השנה, על רקע הגברת הנוכחות הצבאית האמריקאית במזרח התיכון וחשש לשיבושים באספקה. עלייה במחירי הנפט מגדילה את הלחץ להגדיל תקציבי ביטחון. במקביל, מחירי הגז הטבעי ירדו בכ-19% בשל מלאים גבוהים ושיקולים עונתיים.
פסי הייצור של חברות הביטחון פועלים בתפוקה גבוהה, אך מחסור ברכיבים ובכוח אדם מיומן מעכב חלק מהאספקות ואת קצב ההכרה בהכנסות. השוק מתמחר מגמה ארוכת טווח של הגדלת מלאי תחמושת ושיפור זמינות מבצעית במדינות המערב, ולכן סקטור הביטחון נתפס כרכיב דפנסיבי בתיקי השקעות.
- הטרנדים החמים: כך ניתן להשקיע ב-AI, אנרגיה ותעשייה ביטחונית עם קרנות ישראליות
- קסם משיקה קרן מחקה חדשה על תעשיות ביטחוניות ישראליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות התמיכה המבנית החזקה, המחירים הגבוהים מעוררים חששות מתמחור יתר. רגולציה מחמירה, עליית מחירי תשומות ועיכובים בפרויקטים גדולים עלולים לפגוע במניות שנסחרות ברמות שיא. במקרה של הרגעה במתיחות הגיאופוליטית, התיקונים עשויים להיות חדים במיוחד. מצד שני, הסלמה נוספת עלולה לדחוף את ההוצאות הביטחוניות והמניות לגבהים חדשים.
המגמה משקפת שינוי בתפיסת הביטחון במערב, אך גם סקטור זה אינו חסין ממחזוריות. המניות נהנות מיציבות תזרימית יחסית, עם זאת הן חשופות להחלטות פוליטיות ולעיכובים תפעוליים.
