סוגרים שנה: התשואה הממוצעת בקופות הגמל עמדה על 2.2%, איזה גוף תופס את המקום הראשון?
שנת 2015 הייתה שנה מאוד לא פשוטה עבור החוסך הישראלי בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות. השנה דווקא נפתחה עם ראלי שהוביל לתשואות של מעל 5% תוך חודשים ספורים אך קצת אחרי חודש אפריל המגמה התהפכה בצל החששות מיציאת יוון מהגוש, לאחר מכן החששות לגבי הכלכלה הסינית ולבסוף גם התחדשות המפולת בנפט - והתשואות נחתכו.
קופות הגמל שאיבדו בחודש דצמבר 0.81% בממוצע, סגרו את 2015 עם תשואה חיובית ממוצעת של 2.2% בלבד. קרנות ההשתלמות שירדו 0.78% בדצמבר, רשמו תשואה חיובית של 2.1% בשנה החולפת. אם ניקח בחשבון שהייתה זו שנה עם דיפלציה של 1%, אז התשואות בפועל נראות מעט טוב יותר.
את המקום הראשון מבין קופות הגמל הגדולות (מנהלות מעל מיליארד שקלים) תופסת 'גדיש' של פסגות עם תשואה של 2.85%. במקום השני נמצאת בר ג של כלל עם תשואה של 2.7% ובמקום השלישי 'גמל כללי' של אלטשולר-שחם עם 2.63%. קרן ההשתלמות המנצחת לשנת 2015 היא 'אומגה' של מנורה, עם תשואה של 2.88%.
לגבי חודש דצמבר, חודש בו איבד המעו"ף 2%, קופת הגמל שירדה בשיעור הנמוך ביותר בדצמבר היא 'עוצמה-תעוז' של הראל, שירדה 0.51% בלבד. קרן ההשתלמות שנפגעה הכי מעט פחות היא 'השתלמות-כללי' של הלמן אלדובי, שירדה 0.54% בלבד.
- הישג לגמלאי שירות המדינה: יצורפו לקרנות הרווחה
- בקרוב? ההחלטה שעלולה לעלות למדינה מאות מיליונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התשואות בקופות הגמל הגדולות:
התשואות בקרנות ההשתלמות הגדולות
תשואות ינואר - זה נראה רע
- 5.מאור 01/02/2016 07:53הגב לתגובה זולא מוכנים ללכת לקראת הצרכן בפסגות, לפחות לא במקרה שלי. אז לא הייתי ממליץ על בסיס תשואה. דמי הניהול חשובים בהרבה לאורך זמן והם הדבר היחיד המובטח.
- 4.לפי הירידות כרגע הסדר השנה יהיה הפוך (ל"ת)רואי 18/01/2016 23:55הגב לתגובה זו
- 3.נתן אלטמן 18/01/2016 22:45הגב לתגובה זויש קופות שבכלל לא מנוהלות ורק קונים את המדדים שעשו מעל ל 3% השנה
- 2.דבי 18/01/2016 22:07הגב לתגובה זוהשירות שלהם קצת בעייתי, אבל בטווח הארוך נראה שמנהלי ההשקעות שלהם יודעים את העבודה.
- 1.מגדל זבל של קופה (ל"ת)מיקו 18/01/2016 18:17הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה - מניות הארביטראז', ארית, תקציב ואג"ח
על הטעויות הגדולות של משקיעים ואיך להימנע מהן
מחקרים מהשנים האחרונות תומכים במחקרי עבר ומייצרים למשקיעים יכולת להבין את הטעויות הגדולות שלהם. הבנה של דפוסי פעולה שגויים יעזרו לכם לייצר תשואה טובה לאורך זמן. צריך להבין איפה "המלכודות" וצריך משמעת - מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
