מגיבים לתוצאות סלקום: "מוקדם להספיד את התחרות בשוק הסלולר"
משקיעי חברת סלקום בניהולו של ניר שטרן מקבוצת דיסקונט השקעות
אורי ליכט, מנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות IBI, הגיב לתוצאות סלקום. לדבריו, "דוח טוב של סלקום כזה שמלמד מצד אחד על האטה מסויימת בתחרות, האטה שאפשרה לעדכוני המחירים המובנים בתוך החבילות של סלקום להשפיע על התוצאות באופן מהותי יותר מהתחרות השוטפת שקצת ירדה מדרגה הרבעון".
אולם, ליכט מסייג באומרו כי "תהליכי ההתייעלות מתחילים למצות את עצמם ושיעור החסכון אינו משמעותי כבעבר, תהליך שהוא כמובן טבעי אחרי תהליך ההתייעלות המקיף שעברה החברה במהלך השנה וחצי האחרונות. עם זאת להערכתנו עוד מוקדם להספיד את התחרות בשוק הסלולר. נתוני הניוד מלמדים על הקושי הרב של החברות החדשות , ובמיוחד הוט, לשמור על המנויים שלהם ולכן קשה לראות בטווח הנראה לעיין את החברות החדשות מצמצמות באופן ניכר את המבצעים. רבעון הבא להערכתנו יהיה חלש יותר הערכה שקיבלה חיזוק גם מהנהלת החברה שדיווחה כי שחיקת המחירים נמשכת ברבעון הבא".
אילנית שרף, אנליסטית התקשורת בבית ההשקעות פסגות, ציינה כי מדובר בתוצאות רבעוניות טובות לסלקום. לדבריה, "דוחות סלקום היו בטווח העליון של התחזיות המוקדמות שחברת התקשורת פירסמה, כאשר הרווח הנקי וה-ARPU עקפו את התחזיות המוקדמות. ביחס לרבעון הקודם, ניתן לראות שיפור במגוון פרמטרים למרות שלמשל במכירות שוק קצה נמשכת השחיקה במחירים".
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד הוסיפה שרף כי "השיפור בתוצאות החברה נובע מהמשך מהלכי התייעלות שמבצעת החברה לצד שיפור קל בהכנסות משירותים. יש שיפור ב-ARPU אבל צריך מה מקורו. סלקום עצמה טוענת שהשיפור שנרשם לאו דווקא יבוא לידי ביטוי גם ברבעונים הבאים. מדובר ברבעון אחד שהוא לאו דווקא מייצג, אבל אין ספק שברבעון הנוכחי תוצאות יחסית טובות ביחס לעצמה ולחברות הסלולר האחרות".
האנליסטית סבינה פודבל מבית ההשקעות לידר סבורה כי מדובר בדוחות טובים מעל לצפי המוקדם, ומשכך מותירה המלצתה ב"תשואת שוק ומעלה את מחיר היעד ל-38 שקל. לדבריה, "אנו מתחילים לראות סימני התאוששות והתייצבות ראשוניים בסקטור הסלולר. אמנם ייתכנו זעזועים נוספים מצד המתחרות החדשות בטווח הקצר, אך להערכתנו השפעתן על תוצאות החברות הוותיקות תהיה מתונה יותר. מגמת השיפור בתוצאות העסקיות של סלקום צפויה להימשך גם ברבעונים הקרובים אם כי היא עשויה להיות תנודתית יחסית על רקע הצפי למבצעים נוספים מצד המפעילות החדשות והעונתיות. למרות סימני ההתייצבות בתוצאות, אנו ממשיכים להיות מוטרדים מהיעדר מנועי צמיחה מהותיים בפעילות הליבה בטווח הבינוני - רחוק".
פועלים: רווח נקי של 2.8 מיליארד שקל; התשואה להון 17.6%
בנק הפועלים מסכם רבעון שלישי עם רווח נקי של כ-2.8 מיליארד שקל ותשואה להון של 17.6%, עם זאת בנטרול רווח חד פעמי הרווח עמד על כ-2.4 מיליארד ותשואה להון של 15.2%
בנק הפועלים פועלים -1.13% מפרסם את דוחותיו הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025.
הבנק מסכם את הרבעון השלישי של שנת 2025 ברווח נקי בסך 2,758 מיליון שקל בהשוואה ל-2,542 מיליון שקל ברבעון הקודם ול-1,905 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הגידול ברווח הנקי ברבעון הושפע מגידול בהכנסות בסך 432 מיליון שקל (רווח של כ-380 מיליון שקל נטו, לאחר השפעת המס) בשל סכומים שהתקבלו בקשר עם הסדר הפשרה בתביעה בקשר עם חקירת המס האמריקאית.
הרווח הנקי ברבעון השלישי בנטרול הסכומים כאמור עמד על 2,378 מיליון שקל. העלייה ברווח מול הרבעון המקביל נבעה בעיקרה מגידול בהכנסות על רקע הצמיחה בהיקפי הפעילות.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיעור התשואה להון על הרווח הנקי עמד ברבעון השלישי על 17.6% בהשוואה ל-16.7% ברבעון הקודם ול-13.6% ברבעון המקביל אשתקד. שיעור התשואה להון על הרווח הנקי המנוטרל כאמור עמד ברבעון השלישי על 15.2%.
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
