ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

המפולת המסתורית שהתרחשה ביום שישי בשוק המט"ח ועלולה להשליך על הבורסות

תנודה חריפה מאוד התרחשה בשוק המט"ח העולמי בשבוע שעבר, זאת ללא הסבר ברור - צפו בגרף
שערי מטבעות בעולם, צילום: גטי אימג'ס
בזמן שעיני המשקיעים היו מופנות בימי המסחר האחרונים של השבוע החולף לעונת הדו"חות בוול סטריט ועדכון הריבית בארה"ב, דרמה של ממש התרחשה בשוק המט"ח.
הפרנק השוויצרי צלל 1% ביום שישי מול האירו והשלים מהלך נפילות של 3.3% בסיכום שבועי (אחרי 4 ימי רצופים של ירידות חדות, ראו גרף). זו הייתה הנפילה השבועית החריפה במטבע השוויצרי מאז התנודתיות הפראית שנרשמה בתחילת 2015 (עת הסיר הבנק המרכזי השוויצרי את התקרה שקבע מול האירו) והנפילה החודשית החריפה מאז 2011 אל מול המטבע האירופי.
העניין הוא שלמפולת הפתאומית בפרנק השוויצרי לא הייתה כל סיבה ספציפית. ברויטרס דיווחו כי קרנות גידור מכרו את המטבע לאחר שזה פרץ רמה טכנית מאז'ורית, בבלומברג דיווחו כי הנפילה נגרמה בין היתר בשל רכישות מאסיביות של האירו מצד בנקים יפנים ובחלק מהבנקים המסחריים טענו כי היה זה הבנק המרכזי השוויצרי שרכש אירו ובכך הפיל את הפרנק. מכל מקום, המטבע השוויצרי שידוע כחוף מבטחים ואי של יציבות (ולכן משך תנועות כספים לכיוונו), נחלש כפי שלא נחלש מזה שנים.
בתחילת השבוע החולף אמר נגיד הבנק השוויצרי כי מטבע הפרנק מתומחר ביתר בצורה משמעותית. אמנם גם בבנק ישראל טוענים כבר שנים שבשקל מתומחר ביתר אבל נראה שכאשר הבנק השוויצרי מעלה את הטענה הזו - השוק מקשיב. ב-UBS אמר כי דבריו של הנגיד השוויצרי קבעו את הטון לגבי הפרנק והעריכו כי להיחלשות הפרנק יש עוד מקום רב להימשך. במורגן סטנלי אמרו כי גם אחרי הנפילה השבועית, הפרנק השוויצרי הוא עדיין המטבע שמתומחר בצורה היקרה ביותר מבין כלל מדינות ה-G10.
ההשלכות על שוקי המניות: בשנים האחרונות הבנק המרכזי השוויצרי הדפיס כמויות עצומות של פרנקים בניסיון להחליש את המטבע כחלק ממלחמת המטבעות העולמית. וכך מאזן הבנק התנפח וחלק מהכסף הושקע בשוקי המניות, בדיוק כמו שרזרבות המט"ח של בנק ישראל מופנות בחלקן לשוקי המניות (ולאחרונה העלה בנק ישראל את שיעור החשיפה למניות ל-12.5%).
אלא שאצל שוויץ מדובר בהיקפים גדולים מאוד. במחצית הראשונה של 2017 רכש הבנק המרכזי השוויצרי מניות בוול סטריט ב-17 מיליארד דולר, מה שהפך אותו לבעל המניות ה-8 בגודלו בשוק האמריקני עם החזקה במניות בשווי 80 מיליארד דולר. הבנק המרכזי השוויצרי הפך לשחקן גדול בשוק המניות האמריקני והרכישות הללו מצידו היו גורם משמעותי במהלך העליות, בטח במניות הגדולות (באפל למשל הבנק המרכזי השוויצרי הפך לאחד מ-5 המחזיקים הגדולים). ונזכיר כי הסיבה לאותן רכישות היא הדפסת הכספים בניסיון למנוע את התחזקות הפרנק. אלא שכעת כאשר הפרנק נחלש בצורה משמעותית, ייתכן שגם קצב זרימת הכספים לשוק המניות ייחלש.
לסיום נציין כי התנהלותו של הבנק המרכזי השוויצרי היא חלק מתופעה עולמית של התערבות בנקים מרכזיים בנכסים פיננסים, ולעניין זה יש חלק גדול באינפלצייה במחירי  הנכסים בשנים האחרונות - אג"חים ומניות. יציאה של אותם בנקים מרכזיים מהתנהלות זו, עלולה לגרור חוסר איזון במחירי הנכסים הפיננסיים.  
גרף שבועי של האירו מול הפרנק השוויצרי

תגובות לכתבה(10):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    שבאמת רוצים להוריד מטבע משחקים כאילו שזה משקיעים שהפילו
    צא ולמד 31/07/2017 09:14
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לא הטפשות הזה שכולם יודעים שזה בנק ישראל שקונה דולרים להלחם על השער.השקיפות הורסת את הרווח
    סגור
  • 8.
    vous etes forts
    gilles 31/07/2017 08:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    Ecrire plein de conneries pour cela vous etes forts
    סגור
  • 7.
    מה מטרת הכתבה!
    לא הבנתי! 31/07/2017 07:12
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מה קשור!!
    סגור
  • 6.
    איזה קישקוש
    בבר 30/07/2017 18:45
    הגב לתגובה זו
    2 0
    ירידה של 1 אחוז מפולת .אם היה 3 אחוז ירידה מה הייתם כותבים
    סגור
  • 5.
    איזה סגנון נמוך,צהוב, אתר לא רציני (ל"ת)
    רון 30/07/2017 16:29
    הגב לתגובה זו
    6 5
    סגור
  • 4.
    הבנקים הרכזיים מדפיסים כסף ואתו רוכשים מניות
    זה נקרא וויסות 30/07/2017 16:15
    הגב לתגובה זו
    10 1
    לפעולה כזאת יש שם אחד ויחיד: וויסות. ההשלכות של יהיו מפולת שלידה 1929 תיראה כמו קייטנה.
    סגור
  • 3.
    לא מפולת ולא מסתורית. (ל"ת)
    ג 30/07/2017 15:18
    הגב לתגובה זו
    10 6
    סגור
  • זה מיוחד כי בד"כ הפרנק הוא קוף אחרי היורו
    מלחמת מטבעות 30/07/2017 18:49
    הגב לתגובה זו
    3 0
    וכבר הרבה זמן אומרים שהוא שווה פחות ובינתיים לא הזיז אותו....
    סגור
  • 2.
    כתבה
    אא 30/07/2017 13:26
    הגב לתגובה זו
    7 4
    קשקשנים !! יודעים רק להפחיד
    סגור
  • 1.
    very informative & helpful (ל"ת)
    י"ע 30/07/2017 13:10
    הגב לתגובה זו
    3 4
    סגור