לאופולד אשנברנר הוא אחד המנהלים הצעירים ביותר בעולם קרנות הגידור. בגיל 23, ללא ניסיון השקעות מקצועי קודם, הוא הצליח לגייס כסף רב יותר לקרן החדשה שלו מרוב מנהלי התיקים המנוסים כשהם פותחים קרן עצמאית. הגיוס המוצלח נובע מהמוניטין שלו כמומחה צעיר לבינה מלאכותית, תחום שמושך עניין רב מצד משקיעים.

קרן ההגידור שלו, Situational Awareness, מנהלת כיום יותר מ-1.5 מיליארד דולר. הוא מתאר אותה כ"צוות חשיבה על בינה מלאכותית". האסטרטגיה כוללת השקעות במניות של חברות שצפויות להפיק תועלת מפיתוח טכנולוגיות AI - חברות מוליכים למחצה, תשתיות וחברות אנרגיה, יחד עם השקעות בחברות סטארט-אפ נבחרות כמו Anthropic. אשנברנר בחר לקרוא לקרן על שם המאמר שכתב על הזדמנויות וסיכוני הבינה המלאכותית המתקדמת. כשותף למחקר הוא גייס את קרל שולמן, חוקר בתחום הבינה המלאכותית שעבד בעבר בקרן ההשקעות של פיטר ת'יל.

התוצאות עד כה חיוביות. הקרן רשמה עלייה של 47% אחרי עמלות במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה, מדד S&P 500 עלה ב-6% כולל דיבידנדים, ומדד של קרנות גידור טכנולוגיות עלה כ-7%. אשנברנר, יליד גרמניה, עבד תקופה קצרה כחוקר ב-OpenAI לפני שעזב את החברה.

הכסף רץ אחרי ה-AI

אשנברנר אינו המנהל היחיד שמנסה לרכוב על גל הבינה המלאכותית. קרנות גידור המתמחות בתחום זה הוקמו בקצב מהיר בחודשים האחרונים. התופעה נובעת מהעניין הגובר של משקיעים להשתתף בסיפור הצמיחה של הבינה המלאכותית.

• פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
• OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

Value Aligned Research Advisors, חברת השקעות מניו ג'רזי שהוקמה על ידי האנליסטים הכמותיים לשעבר בן הוסקין ודיוויד פילד, השיקה קרן גידור המתמקדת בבינה מלאכותית במרץ. הקרן צברה כבר כמיליארד דולר בנכסים. החברה מנהלת בסך הכל כ-2 מיליארד דולר באסטרטגיות השקעה הקשורות לבינה מלאכותית. גם מנהלי קרנות מנוסים נכנסים לתחום. סטיב כהן, מנהל הקרן Point72, הקצה 150 מיליון דולר להקמת קרן גידור המתמחה בבינה מלאכותית. הקרן, שנקראת Turion על שם מדען המחשבים אלן טיורינג, מנהלת כיום יותר מ-2 מיליארד דולר ורשמה עלייה של כ-11% השנה עד יולי.

המסחר בוול סטריט נפתח ביציבות יחסית, ה־S&P 500 נסחר בלי שינוי ממשי ומוסיף 0.02%, הדאו ג’ונס עולה ב־0.04% והנאסד"ק גם הוא נסחר ביציבות סביב ה-0. השוק ממשיך לדשדש סמוך לשיא כל הזמנים, על רקע שבוע רווי בנתוני אינפלציה. 

מה שתוקע לעליות מקלות בגלגלים זה דיווח שאנבידיה ו-AMD הסכימו להעביר חלק מהכנסותיהן ממכירת שבבים מסוימים לסין בתמורה לרישיונות ייצוא מהלך שהוביל לירידה של 1% במניית אנבידיה ו־2% ב-AMD. זאת לאחר שבוע שבו הנאסד"ק רשם שיאים חדשים, בין היתר בזכות ראלי באפל אחרי שהסכימה להצעת טראמפ להשקיע מיליארדים בארצות הברית.

מחר יתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יולי, כשהצפי הוא לעלייה חודשית של 0.2% ושיעור שנתי של 2.8%, קצת יותר מיוני. מדד הליבה צפוי לעלות ב־0.3%, אם הנתונים יתבררו כמו הציפיות זה עשוי לדחות את הורדת הריבית כיוון שהפד' לא ירצה להוריד ריבית כשהאינפלציה עדיין דביקה ולהסתכן בחימום המשק. בחמישי יגיעו נתוני התביעות לדמי אבטלה (הצפי: 220 אלף) ומדד המחירים ליצרן (PPI), שצפוי לעלות ב־0.2%. בשישי יפורסמו נתוני המכירות הקמעונאיות, שצפויים להצביע על עלייה של 0.5% בכלל המכירות ו-0.3% במכירות הליבה, מה שייתן תמונה עדכנית על מצב הצריכה בארה"ב.

במקביל, הנתונים האחרונים מצביעים על האטה בכלכלה האמריקנית: מדדי מנהלי הרכש מצביעים על התכווצות בתעשייה (48 נקודות) והאטה בשירותים (50.1 נקודות), בזמן שרכיב המחירים בשירותים עלה לרמה הגבוהה מאז נובמבר 2022 סימן ללחצי אינפלציה. הזמנות למוצרים בני קיימא ירדו ביוני ב־9.4%, ואמון הצרכנים נותר חלש ברמה של 61.7 נקודות. ציפיות האינפלציה לשנה הקרובה נותרו גבוהות (4.5%) וגם לטווח הארוך (3.4%). השילוב הזה מעלה חשש לסטגפלציה, מצב שבו הצמיחה נחלשת אבל המחירים ממשיכים לעלות, מה שעלול להקשות על הפד' בקבלת ההחלטות.

• הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האיתריום פורץ את רף ה־4,000 דולר – יותר מחלופה לביטקוין - זרימת הון מוסדי, אימוץ על ידי חברות ופינטקים, וצעדים רגולטוריים חדשים בארה״ב מחזקים את מעמדו של איתריום כמנוע מרכזי בכלכלה הדיגיטלית ומאותתים על פוטנציאל צמיחה נוסף.