צילום: Steve Pancrate, unsplash

גדול זה טוב יותר מבינוני: איך המגפה משפיעה על הבנקאות בארה"ב

בשוק האמריקאי צופים קונסולידציה של בנקים קטנים ובינוניים, לאור השינויים הצרכניים שהואצו בעקבות המגפה, אבל גם בשל הריבית הנמוכה שמקשה על בנקים להיות ריווחיים

ארז ליבנה | 01/03/2021 18:54 (3)

נושאים בכתבה אינטר בנקים גלובל שווקים גלובליים

בשבוע שעבר נמכר הבנק פיפל'ס יונייטד פייננשל (PBCT) ב-7.6 מיליארד דולר לבנק M&T. לפי גורמים בשוק האמריקאי, המכירה היא הסנונית הראשונה לקראת תחילה של עונת מיזוגים ורכישות (M&A), שתביא לקונסולדיציה בסקטור, שמתקשה להתמודד עם הריביות הנמוכות, שגורמות לאלוקציה של כסף להשקעות בשווקים הפיננסיים, בנדל"ן וגם להון סיכון.

מה שמשפיע לא פחות מהריבית זו העובדה שהשירותים הבנקאיים הפכו למקוונים, כשמרבית הלקוחות בעולם מעדיפים לקבל את השירותים באמצעות אפליקציות, או אתרי אינטרנט, או שירות לקוחות – רק לא להגיע לסניף. אז הבנקים סוגרים סניפים או מנסים למכור אותם וזה לא מסתכם רק בבנקים קטנים או בינוניים.

עם זאת, ה-M&A מתמקד בסקטור הבינוני בעיקר. למה? כי הגדולים מספיק גדולים, במיוחד לאחר המשבר הכלכלי של 2008. כך למשל, הבנק HSBC הודיע בחודש שעבר כי הוא מנסה למכור את הפעילות של 150 סניפים בצפון אמריקה. בינתיים, כנראה שזה יורד מהפרק מהסיבה הפשוטה שאין קונים לפעילות בסדר הגודל הזה בשל עלותה.

בקרוב, בגלל רכישות ומיזוגים, יצטרף ל-4 הבנקים הגדולים בארה"ב בנק חמישי: PNC (PNC). נכון להיום, הבנקים הגדולים בארה"ב הם ג'יי.פי מורגן (JPM) המנהל 3 טריליון דולר, בנק אוף אמריקה (BAC) שמנהל 2.3 טריליון, וולס פרגו (WFC) שמנהל 1.8 טריליון וסיטיגרופ (CITI) שמנהלים 1.7 טריליון. PNC יהפוך לחמישי בגודלו אם יסיים את ההשתלטות על הפעילות העסקית בצפון אמריקה של הבנק הארגנטינאי בנקו בילבאו (BBVA).

תגובות המשקיעים להודעות על M&A, גם מעודדות את הבעלים של הבנקים ללכת לעסקאות. מאז חודש אוקטובר אז הודיע פירסט סיטיסנז בנק של צפון קרוליינה (FCNCA) על רכישת בנק CIT ב-2.2 מיליארד, הובילה לעלייה של למעלה מ-100% בשווי המניה. מ-345 דולר למניה לכמעט 738 דולר למניה נכון לסגירה של סוף השבוע. PNC עלתה בלמעלה מ-40% מאז פרסום העסקה עם BBVA.

"כשזה מגיע לרכישות של בנקים, לשווקים יש נטייה למחזוריות", אמר רודגין כוהן, עורך דין ויועץ בנקאי בוול סטריט לפייננשל טיימס. "התגובה לרכישה של סיטיסנז הייתה מאוד חיובית בשוק".

אחת הסיבות להתחלת עונת הרכישות היא הסרת מימד של חוסר הוודאות בנוגע לפגיעות הפיננסיות של המגפה, כפי שהיה בתחילתה. עם זאת, הרגולטורים בארה"ב שמים עין על התחום ולא מאפשרים לבנקים לעשות קונסולידציה בלי הבחנה.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
רק מזומן 01/03/2021 21:24
הגב לתגובה זו
נשבר מומסני הכסף סחטני הריבית ומלשיני המס.כסף זהב פלטינה ליתיום ביטקוין ושהבנקים יעלמו מהנוף
1.
אבוטבול 01/03/2021 20:21
הגב לתגובה זו
יש לפתוח בחקירה פלילית כנגד כל מנהלי הבנקים-שעושקים וחולבים אותנו במקביל המגמה לסגירת חשבונות וניתוק הקשר מהבנקים נמשכת.לא צריך את הבנקים-ודי לממן מחלה.
אני אתך 01/03/2021 21:25
הגב לתגובה זו
עמלת שורה עמלת פתיחת חשבון עמלת נירות ערך רק שרות ורבית אפס

אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג | 24/12/2025 15:31

נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.

אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי | 24/12/2025 19:19

נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.

גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.

המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.

בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.

עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן