המשטרה בהונג קונג עצרה מפגינים תחת חוק הביטחון הלאומי החדש
החוק השנוי במחלוקת קיבל אשרור בחודש שעבר באסיפה של המפלגה הקומוניסטית ואתמול אושר סופית בפרלמנט. סעיפי החוק המעורפלים – ככל הנראה בכוונה – הביאו את המערב ובראש ארה"ב לאיים בביטולו של המעמד המיוחד של העיר ואת ההטבות לחברות מערביות שרוצות לסחור שם. עד כמה המצב חמור? עד כה עזבו 200 תושבים את העיר ופנו לטאיוון, הגובלת מדרום לסין. טאיוון - שעדיין נתונה ללחצים סיניים רבים - פתחה משרד מיוחד שנועד לקלוט תושבים מהונג קונג, שמעוניינים לעזוב את העיר בשל החוק - במטרה להביא אליה מדענים ואנשי פיננסים בולטים. שלט של המשטרה הסינית המאיים על המפגינים במעצר#BREAKING: A man was arrested for holding a #HKIndependence flag in #CausewayBay, Hong Kong, violating the #NationalSecurityLaw. This is the first arrest made since the law has come into force. pic.twitter.com/C0ezm3SGDm
— Hong Kong Police Force (@hkpoliceforce) July 1, 2020
מפגינים בהונג קונג היום#LIVE: It is Hong Kong’s historic moment. As police raise this flag indicating protesters could be arrested for secession/subversion under the new national security law, the city is experiencing a new era where speech can be criminalised/even sentenced for life. #HongKongProtests pic.twitter.com/kFjt6mi2lx
— Ezra Cheung (@ezracheungtoto) July 1, 2020
ההיסטוריה שמאחורי החוק החדש בהונג קונג כאמור, ב-1 ליולי 1997, בריטניה החזירה את השליטה על העיר הסינית, לאחר יותר מ-150 שנה שבה שלטה שם, לאחר סיום מלחמת האופיום שבה בריטניה השפילה את סין והכריחה אותה לשלם פיצויים בנוסף לוויתור על הונג קונג. במהלך הסכם הסינו-בריטי בשנות ה-70 של המאה שעברה, הוסכם על החזרת השליטה הסינית על העיר, בתמורה לשמירה על עצמאותה. התקופה הזו נגמרה רשמית היום. החלת החוק הסיני החדש – שאותו המשטר ניסה לקדם ב-2003 ונכשל – זורזה בשל גל ההפגנות בעיר בשנה שעברה, שהביאה להשבתתה קרוב לחצי שנה עוד לפני הקורונה. זאת בשל ניסיון של הממשל בסין להסגיר פעיל חברתי למשפט בסין, בשל מה שהם טענו לניסיונות המרדה. החוצפה הסינית והתגובה האמריקאית אבל זה רק חלק מהעניין. בעשור האחרון סין הפכה ליותר ויותר אגרסיבית בכמה זירות. אחת מהן היא שליטה בים מול יפן - אשר להן יש משקעים רבים עוד מימי מלחמת העולם השנייה והזוועות היפניות נגד העם הסיני; כאלה שבחלקן לא נפלו מאכזריותם של הנאצים ואף התעלו עליה. בנוסף, בחודשים האחרונים ישנה עליית מדרגה במתיחות עם הודו, כשלאחרונה נהרגו 20 חיילים הודים בתקרית בגבול הנידח שבלדאק שבהימאליה. כמו כן סין מנסה לאתגר את ההגמוניה העולמית של ארצות הברית לא רק באמצעות יוזמת החגורה והדרך, אלא גם בהפיכת היואן, המטבע הסיני, לתחליף לדולר במסחר הבינלאומי. כיום, הונג קונג היא המרכז המסחרי השלישי בגודלו בעולם. אמנם למלחמת הסחר הייתה השפעה עצומה על חברות אמריקאיות רבות העוסקות בסין, אבל עד כה, הונג קונג לא נפגעה. אבל יש סבירות יותר מגבוהה שעכשיו זה יקרה. עם זאת, כדי להימנע משפל כלכלי טוטלי בעיר, חברות ציבוריות סיניות רבות העבירו את מרכז פעילותן הפיננסית לעיר בחודשים האחרונים – במקביל לחסימתן והגבלתן של חלק מהחברות בשווקים הפיננסיים בארצות הברית. ארצות הברית, שהביעה מורת רוח מהחוק החדש, צפויה להגיב במספר אופנים, בהם ביטול המעמד המיוחד של העיר, שאמורים להרחיק את הכסף האמריקאי הגדול מהונג קונג.We are on street to against national security law. We shall never surrender. Now is not the time to give up. pic.twitter.com/E1mDMvtycc
— Joshua Wong 黃之鋒 😷 (@joshuawongcf) July 1, 2020
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. -0.14% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
למה איירובוט מזנקת ב-70%?
המניה מזנקת על רקע שמועות לתמיכה אפשרית של הממשל בארה״ב; החברה ממשיכה להתמודד עם שיעור שורט גבוה, ירידה של יותר מ־65% מתחילת השנה ואתגרים תחרותיים ופיננסיים עמוקים
מניית איירובוט iRobot Corp 76.47% מזנקת בכ־70%, על רקע גל שמועות בשוק הנוגע לתמיכה אפשרית של הממשל האמריקאי בתעשיית הרובוטיקה המקומית. המניה, שהפכה באחרונה לאחת התנודתיות בוול סטריט, מגיבה בחדות לכל דיווח הנוגע לתחום, בין היתר בשל שיעורי שורט גבוהים במיוחד.
לפי הערכות של חלק מהמשקיעים, ההודעה הצפויה מהבית הלבן בנוגע לעידוד תעשיית הרובוטיקה בארה״ב עשויה להיות גורם מניע לעלייה החדה. עם זאת, הקשר בין הצעדים הממשלתיים לבין פעילותה של איירובוט אינו ברור, שכן החברה מתמקדת ברובוטים לשימוש ביתי, בעיקר שואבי אבק רובוטיים ומוצרי ניקיון חכמים ולא בתעשיות שקהל היעד שלהן הוא המגזר העסקי או התשתיתי. שיעור השורט על מניית איירובוט עומד כיום על כ־39% מסך המניות שבמחזור, נתון שמגביר את התנודתיות ומייצר תנאים לפעילות ספקולטיבית. גם לאחר העלייה החדה היום, מניית החברה עדיין נמוכה ביותר מ־65% מתחילת השנה.
שחקניות נוספות בענף נהנו מהעניין הגובר. מניית Serve Robotics, הפועלת בתחום משלוחים רובוטיים לעסקים, עולה ב-11%. העליות מתמקדות בעיקר בחברות קטנות שבהן היקף השורט גבוה, מה שמגביר את המומנטום.
תחרות גוברת ומחירים נמוכים
איירובוט פועלת בשוק הצרכני ומוכרת את מוצריה בעיקר דרך רשתות קמעונאיות ואתרי מסחר מקוון. פעילותה מתמקדת בשילוב בין רובוטיקה לניהול בית חכם, תוך פיתוח מערכות ניווט, מיפוי והתאמה לסביבת המשתמש. למרות המוניטין בתחום השואבים הרובוטיים, החברה מתמודדת בשנים האחרונות עם תחרות גוברת ומחירים נמוכים יותר מצד יצרניות אסייתיות.
- אמזון בהסכם לרכישת iRobot תמורת 1.7 מיליארד דולר
- המנייה שירדה יותר מ-50% - האם נוצרה הזדמנות קנייה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווי השוק של החברה עומד כיום על כ־100 מיליון דולר בלבד, נפילה דרמטית ביחס לשנים קודמות והנתונים הפיננסיים מלמדים על אתגרים משמעותיים. הכנסות החברה בשנה האחרונה הסתכמו ב־547 מיליון דולר, אך שיעור ההכנסות נמצא במגמת ירידה מתמשכת לאורך שלוש השנים האחרונות. נתוני הרווחיות מציגים גם כן תמונה מורכבת: שיעור הרווח הגולמי ירד לכ־22%, ושולי התפעול שליליים בלמעלה מ־27%. בשורה התחתונה, החברה הפסידה כ־38% מהיקף ההכנסות, נתון המשקף קושי עמוק במודל העסקי ובמבנה ההוצאות.
