לא נעים: 7 המפסידים הגדולים מהמהלך המפתיע של הבנק המרכזי בשוויץ

ההחלטה שנפלה אתמול בשוויץ להסיר את הצמדת הפרנק למטבע האירו עלולה ליצור השלכות ותוצאות הרסניות
מתן בן ברוך | (10)

הנופים הפסטורליים בשוויץ גורמים לעיתים לרבים מהאנשים לשכוח שמדובר באחת מבירות הבנקאות החשובות בעולם. המהלך של הבנק המרכזי השוויצרי (SNB) אתמול הוכיח זאת כאשר הודעת הבנק עוררה סערה גדולה בשווקים הפיננסיים. מאז ההכרזה, ערכו של הפרנק עלה ב-22% מול האירו וב-20% מול הדולר האמריקני.

אלו 7 המפסידים הגדולים ביותר מהמהלך המפתיע של הבנק המרכזי בשוויץ:

יצרניות שעונים שוויצריות (וגם אספנים)

עלויות הייצור של היצרניות הגדולות בשוויץ כגון Rolex, TAG Heuer ו-Swatch יעלו בצורה מטאורית שכן עבודה הייצור והעיצוב נעשית בשוויץ עצמה. בנק UBS מצידו מסייג ואומר כי ליצרניות השעונים לא תהיה בעיה לגלגל את העלויות לצרכן הסופי ובכך לרכך את הפגיעה ברווחים. מן העברי השני, מנכ"ל קבוצת Swatch, ניק האייק היה פחות אופטימי והגדיר את המהלך של הבנק המרכזי "צונאמי" שיכה ביצואניות ובמדינה כולה.

הכלכלה השוויצרית

תחזיות הצמיחה הכלכליות של שוויץ כבר מקוצצות על רקע המהלך כאשר הכלכלנים מודאגים שהעלייה בערך הפרנק תפגע ביצואניות ותוביל לדיפלציה. ב-UBS מעריכים כי הכלכלה השוויצרית תצמח רק ב-0.5% ב-2015 כאשר לפני המהלך התחזיות עמדו על צמיחה של 1.8%. גם התחזיות ל-2016 כבר קוצצו בהתאם לצמיחה בשיעור של 1.1% בלבד אל מול תחזית קודמת של עלייה של 1.7%.

חברות השוקולד (ואוהבי השוקולד)

מניות ענקית השוקולד הפופולרית Lindt & Sprungli כבר ירדו 8% מאז המהלך של הבנק המרכזי בבורסה בציריך. "פרנק חזק יאלץ את החברות להעלות מחירים בכדי להגן על רווחים" מציינת קטלין ברוקס אנליסטית מחקר ב-Forex.com וממליצה בבדיחות הדעת להתחיל לאגור כדורי שוקולד. ב-Lindt מצידם ציינו כי הם מחזיקים ב-8 פסי ייצור מחוץ לשוויץ מה שיעזור להם להתגבר על הפרנק החזק.

רוג'ר פדרר

כוכב הטניס השוויצרי שבזמנו הפנוי הוא גם פרזנטור של חברות שוויצריות רבות כגון Lindt ו-Rolex עלול לגלות שהמשכורות שלו יקטנו לפתע. בנוסף זכייה בפרסי טניס במדינות אחרות תהיה שווה הרבה פחות כאשר ימיר את הכסף לפרנק.

תיירים

אם היו לכם תוכניות גדולות לסקי בשוויץ השנה, תתכוננו לשלם הרבה יותר. תעשיית התיירות בשוויץ צפויה לסבול כאשר מבקרים פוטנציאליים עשויים לבחור יעדים אחרים, זולים יותר.

בעלי משכנתאות פולנים

על פי מגזין ה-Financial Times, פולנים רבים לקחו משכנתאות נקובות בפרנק בשווי של כ-30 מיליארד אירו. אם הפרנק ימשיך להיסחר סביב הרמה הנוכחית, עלויות החזר המשכנתה יזנקו בכ-17% מה שמעלה חששות לגבי יכולת ההחזר של חלק מהלווים.

קיראו עוד ב"גלובל"

סוחרי מט"ח

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    אחד מהעם 19/01/2015 00:23
    הגב לתגובה זו
    להזכיר שהתעשיה והיצרנים זה נכון, אבל באותה שורה גם רוג'ר פדרר? אנחנו צריכים לדאוג לו?
  • 8.
    מהי הודעת הבנק? 17/01/2015 09:45
    הגב לתגובה זו
    כתבה על תוצאות אבל הסיבה נשארת לא ברורה.
  • 7.
    יעל 17/01/2015 09:15
    הגב לתגובה זו
    הבנק בישראל צריך קודם למכור כמה שהוא יכול מהדולארים ואז להעלות ריבית שתצניח את הדולאר . עכשיו היצוא המסורתי - לא יפגע .הוא כבר נפגע בשנות ה-80-90 . חברות כמו טבע + כיל ירוויחו פחות ועוד כמה עובדי הייטק אולי ירדו בשכר אבל מצד שני יקנו דירות יותר זולות וגם החופשות בחו"ל יהיו זולות יותר . הבעיה זה הלחץ המאסיבי של חברות הענק טבע ,אינטל וכדומה לתת להם דולר מסובסד . השאלה לאיזה נגיד יהיה " ביצים " לצאת נגד הקרטל . שתופס את המדינה בעיוות מוניטרי כבר 7 שנים .
  • 6.
    ארז 17/01/2015 08:49
    הגב לתגובה זו
    רק לדוגמה מניית אינטראקטיב ברוקר IBKR בתום המסחר של יום שישי ירדה בפחות מאחוז אחד.
  • 5.
    סוחר מטח 17/01/2015 08:36
    הגב לתגובה זו
    הבנקים, שגנבו מיליארדי דולרים מלקוחות שיצאו בסטופים במחירים שלא היו קיימים. ועוד אחרי זה הם אומרים שהפסידו כסף! בושה
  • 4.
    יאצק 17/01/2015 06:42
    הגב לתגובה זו
    ועוד איזה חודק קיבלנו. השתמשנו ביועץ השקעות שוויצרי.
  • 3.
    מה עם כל החברות שההלוואות שלהן בפרנק שווצרי (ל"ת)
    סוחר 16/01/2015 23:22
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    משה 16/01/2015 22:17
    הגב לתגובה זו
    באמת מה פתאום מדינה כמו שוויץ מקפיצה את המטבע שלה הרי זה לרעתה ומיסתבר שהפולנים לקחו מהם משכנתאות בגובה של 70 מיליארד ולכן החליטו להכניס להם בגדול ועכשיו הם צריכים להחזיר למדינה עוד 60 מיליארד כי אלה משכנתות לטווח ארוך שהריבית מכפילה את עצמה
  • ררמ 16/01/2015 23:56
    הגב לתגובה זו
    כתבה דלילה, אין שום אזכור שמראה התחזקות של הבנקים כתוצאה מהלימות הון יציבה במטבע מקומי עצמאי וחזק. הפיננסים יקבלו בוסטר כתוצאה מהמהלך
  • 1.
    FXCM זו חברת נוכלות והונאות ומצוין שתימחק סופסוף (ל"ת)
    איתן 16/01/2015 21:26
    הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?

הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים

אדיר בן עמי |

בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.


הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96% שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.


עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.


בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.


שוק העבודה 

למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.


וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

עסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק וה-S&P מטפסים עד 0.8%

ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן  

מערכת ביזפורטל |

שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת -  מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.

אבל בשעה האחרונה מגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 פותח עם עליה של כ-0.4%, הנאסד"ק מטפס ב-0.8%, הדאו יציב על האפס. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-28% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%, וברודקום, פלנטיר וטסלה מוסיפות מעל ל-1% כל אחת.

הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.


ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?