TSMC קיבלה פטור מהמכסים והמנייה שוברת שיאים
למרות גישה תקיפה של ממשל טראמפ כלפי יבואנים אחרים, השקעות של 165 מיליארד דולר בארה"ב מצילות אותה ממכס של 100%
TSMC בעוד ממשל טראמפ שב לקו התקיף שלו מול יבואני שבבים, חברת TSMC, Taiwan Semiconductor . 2.43% ענקית השבבים של טייוואן, מקבלת פטור חריג ממכסים אמריקאיים. ליו צ'ין-צ'ינג, השר לפיתוח לאומי בטייוואן, הצהיר כי החברה לא תשלם
את מכס ה-100% על רקע השקעות משמעותיות שביצעה בארה"ב.
TSMC, שמובילה את תחום השבבים המתקדמים בעולם, הודיעה מוקדם יותר השנה על השקעה נוספת של 100 מיליארד דולר בהקמת שלושה מפעלים, שני מתקני אריזה מתקדמים ומרכז מו"פ במדינת אריזונה, ובסך הכל ההשקעה
הכוללת שלה בארה"ב עומדת על 165 מיליארד דולר. המהלך הפך אותה לשחקנית חיונית בשרשרת האספקה האמריקאית, והשיג לה, לעת עתה, פטור רגולטורי מהמכסים החדשים.
בעקבות ההכרזה, מניית TSMC זינקה ביום חמישי בכ-5% לרמה של 1,180 דולר טייוואני, שיא כל הזמנים. מדד
הבנצ'מרק של טייוואן עלה ב-2.4% והדולר הטייוואני התחזק בכ-0.9%. החברה, ששווייה הוא כטריליון דולר, מהווה כמעט 40% ממשקל המדד המקומי, כך שהשפעתה על שוק ההון הטייוואני היא עצומה, ישירה ומיידית.
לפי הממשלה בטאיפיי, הצמיחה הכלכלית השנתית צפויה לעמוד
על 3.1%, חרף ההשלכות הפוטנציאליות של המכסים על חברות אחרות. ברבעון השני של השנה הובילה תעשיית הטכנולוגיה המקומית לזינוק של 7.96% בתוצר, הקצב הגבוה ביותר בארבע השנים האחרונות.
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טראמפ, מצידו, שב להשמיע מסרים ברוח MAGA, עם הצהרה על כוונתו להטיל מכסים של 100% על יבוא שבבים. עם זאת, הבהיר כי חברות שפועלות בתחומי ארה"ב לא יידרשו לשלם, גם אם טרם החלו בייצור. אפל צוינה כדוגמה, לצד חברות כמו סמסונג, שמחזיקה מפעלי ייצור בטקסס.
עסקת
ענק: סמסונג תייצר שבבי AI לטסלה ב-16.5 מיליארד דולר עד 2033
חברות נוספות, בהן United Microelectronics United Microelectronics Corp 0.25% , יצרנית השבבים השנייה בגודלה בטייוואן, עשויות ליהנות מיתרון בזכות שיתופי
פעולה עם אינטל. במקביל, ממשלת מלזיה דיווחה פנתה לארה"ב בבקשת הבהרות לגבי ההשפעה האפשרית של המדיניות החדשה על היצואנים המקומיים. מלזיה נחשבת לשחקנית חשובה בשרשרת האספקה של תעשיית השבבים, בעיקר בתחומי האריזה והבדיקה. רבים מהמפעלים במדינה מופעלים על ידי חברות
כמו אינפיניאון Infineon Technologies AG , אינטל Intel Corp ,Texas Instruments Inc. טקסס אינסטרומנטס,Micron Technology, Inc מיקרון ואחרות מחזיקות פעילות נרחבת במלזיה. אינטל , למשל, מפעילה במדינה מספר מתקני ייצור ובדיקה מאז שנות ה־70, ובשנים האחרונות אף הודיעה על הרחבת השקעותיה שם. וכך, ציין ראש ממשלת מלזיה, אנוואר אברהים, כי מרבית השחקנים הפועלים במדינה הם חברות אמריקאיות או כאלה שמחויבות להמשך השקעה בתחומי ארה"ב, כך שההשפעה צפויה להיות מוגבלת.
- ממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
- סטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
האירועים מדגישים את השינוי במבנה הגלובלי של תעשיית השבבים: מדינות ויצרנים
מנסים לאזן בין הייצור המקומי להשקעות זרות, בעוד ארה"ב מאותתת על נכונות להעניק הקלות למי שמשקיע בתחומה. במצב כזה, חברות כמו TSMC שמקדימות להשקיע – יוצאות עם ידם על העליונה.
שווי השוק של TSMC נושק לטריליון דולר, עם 997.37 מיליארד דולר. במהלך 2025 עלתה מניית החברה בכ-17.2% ואילו ב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-48.9%.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 איבד 0.5% לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, הנאסד״ק והדאו ירדו ב-0.3% ו-0.6% בהתאמה, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
