מה לחברות כמו כי"ל ומכתשים אגן ולמשבר האשראי?
צלילת הסחורות החקלאיות בשבועות האחרונים מותירה את משקיעי האגרו-כימיה בצד הכואב יותר של המשבר. נציגות סקטור האגרו-כימיה בשוק הישראלי, כיל ומכתשים אגן, הלכו יד ביד בשלושת החודשים האחרונים ועד הבוקר מחקו משוויין 48%, לא פחות. לשם ההשוואה, בשלושת החודשים האלו איבד מדד הבנקים 28% "בלבד".
במבט ראשון העניין נראה תמוה, שכן התגברות מחנק האשראי ומצוקת הנזילות הגלובלית הייתה אמורה לפגוע במוסדות פיננסיים בראש ובראשונה. מה לחברות בתחום החקלאי הנהנות ממאזן חזק, תזרים מזומנים יציב ומינוף נמוך ולמצוקת האשראי?
ההסבר הרווח הוא כי הצורך של גופי השקעה פיננסיים בשוקי הסחורות לייצר נזילות מוביל למימוש רוחבי של השקעותיהן. ברקע אף נשמעות הערכות כי אנו חוזים בהתפוצצותה של בועת סחורות. המשקיעים שהתרגלו לשמוע טיעונים מנצחים כגון "העולם הרי חייב לאכול" (מציאות הנכונה תמיד), צופים אחוזי אימה בתירס ובסויה עת נשחקים יום ביומו. שאלת מיליון הדולר היא מתי תיעצרנה נפילות מחירי הסחורות ? מה יהיה מחיר שיווי המשקל הכלכלי בשוק זה?
אנו מאמינים כי בורסת הסחורות של שיקגו יכול לסייע רבות במציאת התשובה לשאלה זו. החל מ-1924 החל הCFTC, הגוף המפקח על המסחר בסחורות בארה"ב, לפרסם דוחות המאפשרים לזהות את היקף ההשקעות הספקולטיביות בסחורות. הבורסה מסווגת את המשקיעים בסחורות לשתי קטגוריות בניסיון למפות את מאפייני ההשקעה בסחורות. הסוג הראשון הוא משקיעים מסחריים, קרי כאלו העוסקים בפועל במסחר ובייצור הסחורות המדוברות. בקטגוריה זו בד"כ נשמר האיזון בין פוזיציות לונג לשורט.
הסוג השני הינם משקיעים לא-מסחריים, שם מרוכך לספקולנטים. ניתוח קטגוריה זו מלמד על הכיוון שבחרו המשקיעים הפיננסיים בסחורות והיקף ההשקעה. עודף פוזיציות הלונג בקטגוריה זו משמש אינדיקציה להיקף ההשקעה הספקולטיבית בסחורות.
ה-CFTC עוקב ומפרסם נתונים אלו לאור ההיסטוריה הארוכה של ארה"ב עם בועות במחירי הסחורות. כבר בראשית המאה הקודמת התנפחה לה בועת כותנה בארה"ב, שהסתיימה בהתרסקות שוק הכותנה ב-1908. דרך אגב, התנפצות בועה זו רוששה את ג'סי ליוורמור, אחד המשקיעים המפורסמים בהיסטוריה וגיבורו של הספר "זיכרונותיו של סוחר מניות מוול-סטריט".
נתמקד בסחורה החביבה עלינו, התירס. כל חוזה על תירס שקול ל-5,000 בושל. בתחילת יולי השנה עמד עודף פוזיציות הלונג הספקולטיביות בתירס על 340 אלף חוזים. מדובר על חוזים לרכישת 1.7 מיליארד בושל תירס, כמעט 15% (!) מהיקף הייצור העולמי. שלא במפתיע, בחודש זה הגיע התירס לשיא כל הזמנים תוך שהוא נושק ל-8 דולר לבושל. אולם נתח כה גדול של השקעה ספקולטיבית היווה איתות אזהרה חד-משמעי בנוגע לתקפות המחיר. הרי מדובר בידיים חלשות המועדות לבריחה עם התהפכות המגמה.
מאז כידוע, הטרנד התחלף. המשבר הפיננסי והצורך הנואש לנזילות הוביל לסגירה מסיבית של פוזיציות לונג ספקולטיביות בסחורות. עודף פוזיציות הלונג הספקולטיביות בתירס רשם יחידה חדה ל-135 אלף חוזים בלבד. אולם לא היינו מזדרזים לברך על המוגמר ולמהר ולהכריז על סופן של הירידות בתירס. מדובר ברמה גבוהה מבחינה היסטורית השקולה ל-5.5% מתפוקת התירס העולמית. עדיין קיימת שכבת שומן ספקולטיבית בשוק. להערכתנו רק ירידה של פוזיציות הלונג לרמה הנמוכה מ-50 אלף חוזים תסמן את ניקוי השוק ותאפשר לכוחות הביקוש וההיצע לקבוע מחיר כלכלי עמיד לסחורות החקלאיות.
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
נתבג (רש"ת)מעל 2 מיליון נוסעים יעברו בנתב"ג בחגים
רשות שדות התעופה השלימה את ההיערכות לקראת חגי תשרי, שבמהלכם צפויים לעבור במתקני רש"ת כ-2.3 מיליון נוסעים; מתוכם, כ-2.1 מיליון יעברו בנתב"ג, כ-54 אלף בנמל רמון, כ-23 אלף בנמל חיפה וכ-90 אלף במעברי הגבול היבשתיים לירדן ולסיני.
העומס הגדול ביותר צפוי ביום חמישי, 18 בספטמבר, אז צפויים לעבור בנתב"ג כ-100 אלף נוסעים בכ-570 טיסות בינלאומיות, נתון חסר תקדים לתקופה זו. גם ערב ראש השנה, 21 בספטמבר, צפוי להיות עמוס במיוחד, עם תנועה של כ-88 אלף נוסעים. ימי שיא נוספים צפויים גם ב-25 בספטמבר וב-28 בספטמבר, שבהם צפויים לעבור בכל יום כ-92 אלף נוסעים.
בנוסף, הטיסות הייעודיות לאומן, המושכות אלפי מתפללים מדי שנה, יחלו ב-17 בספטמבר ויימשכו עד 21 בחודש.
היעדים המועדפים על הישראלים
הישראלים ממשיכים לבחור ביעדים קרובים וזולים יחסית לצד חופשות ארוכות יותר. בראש רשימת היעדים הפופולריים ניצבים יוון וקפריסין, אחריהם ארצות הברית ואיטליה, והיעד שממשיך לצבור תאוצה הוא איחוד האמירויות, שמציע מגוון טיסות ישירות ועסקאות נופש אטרקטיביות.
חידושים והקלות לנוסעים
כדי להתמודד עם המספרים הגבוהים, רש"ת הפעילה לאחרונה מספר שדרוגים: בטרמינל 3 נפתח מתחם G החדש, הכולל 26 עמדות צ’ק-אין מתקדמות, שמאפשרות לייעל את קליטת הנוסעים. בנוסף, נפתח מתחם נעזרים ייעודי לנוסעים בעלי מוגבלויות, שבו ניתן לבצע את כל הליך הצ’ק-אין ומסירת המזוודות במקום אחד.
בנמל התעופה חיפה הוכנסה לשימוש מכונת CT מתקדמת, שתסייע להאיץ את תהליך הבידוק הביטחוני.
גם במעברי הגבול נערכה רש"ת לעומסים, עם תגבור כוחות והרחבת שעות הפעילות, בעיקר במעבר טאבה לסיני, שם צפויים לעבור כ-65 אלף איש.
שרת התחבורה והבטיחות בדרכים, תא"ל (במיל') מירי רגב, הדגישה כי "חזרתן של חברות התעופה הבינלאומיות וגידול בתנועת הנוסעים הם עדות לחוסנה של ישראל ולחזרת השגרה. ההיערכות המקיפה בחגי תשרי נועדה להבטיח לכלל הנוסעים חוויה בטוחה, נוחה ונעימה".
- ועדת המחירים ממליצה על הפחתת תעריף בסיס במוניות והוספת תוספת לנסיעות ארוכות
- ניסה להבריח סם מסוכן בשווי 5 מיליון שקל ונתפס בנתב״ג
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל משרד התחבורה, משה בן זקן, הוסיף: "אנו עובדים סביב השעון כדי לתת מענה לעומסים. תגברנו את כוח האדם, שיפרנו תהליכים והרחבנו את השירותים בנמלי התעופה ובמעברי הגבול".
