פייסבוק מארק צוקרברג
צילום: Istock

פייסבוק בצרות: נציבות הסחר הפדראלית פותחת בחקירה

מניית ענקית הרשת החברתית איבדה הערב 2.5% והשלימה ירידה של יותר מ-10% ביומיים, פרשת השימוש בנתוני המשתמשים ממשיכה להסתבך
עמית טל | (3)

מניית ענקית הרשת החברתית פייסבוק (סימול:FB) איבדה הערב 2.5% במסחרר תנודתי במיוחד (ירדה 6% במהלך המסחר) והשלימה מהלך דו יומי חד למטה. ברקע לירידות החדות, פרשיית השימוש בפסייבוק במהלך הבחירות בארה"ב וההצבעה על הבריקזיט ממשיכה ליצור כותרות.

מוקדם יותר הערב רשת החדשות בלומברג פרסמה כי נציבות הסחר הפדראלית (FTC) פתחה בחקירה בחשד לפגיעה אפשרית בזכויות הפרט של אזרחי ארה"ב. כמו כן, ועדת הבחירות הפדרלית של ארה"ב זימנה את מייסד החברה, מארק צוקרברג, להעיד מולה.

בתוך כך, גם באיחוד האירופאי ובבריטניה זועמים על הדיווחים כי חברת היעוץ הצליחה להוציא פרטים של משתמשים ללא הסכמתם. נבחרי הציבור בבריטניה קראו לזמן את בכירי החברה לעדות. האיחוד האירופאי פתח גם הוא בחקירה נגד החברה.

נזכיר כי אמש התברר כי חברת קיימברידג' אנליטיקה, ששיתפה פעולה עם המחנה של טראמפ במהלך הבחירות, הצליחה לאסוף נתונים מעשרות מיליוני משתמשים ברשת החברתית. בעזרת איסוף המידע הצליחה החברה לבנות פרופיל פסיכולוגי לכל משתמש, דבר שאפשר לטראמפ לנווט את מסע הבחירות שלו בצורה טובה יותר. נציין כי פייסבוק איננה הדליפה את הנתונים, ועיקר הביקורת נגדה היא חוסר הפעולה נגד המעשה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    העירקי 20/03/2018 17:17
    הגב לתגובה זו
    השאלה אם זה לא הכל רק כותרות רעות אבל בלי קשר לכלכלה. .סיפורים וקשקושים, וניתן כרגע לאסוף את המניה ב 163 דולר...הזדמנות או לא? אשמח לתגובות
  • יפה 20/03/2018 21:01
    הגב לתגובה זו
    על פניו כל עוד שינוי דה פקטוהכל כרגיל
  • 1.
    סימפל 20/03/2018 16:47
    הגב לתגובה זו
    כשצוות הקמפיין של אובמה כרה נתונים מכל מיני מקורות כדי לטווח מסרים בצורה מדוייקת, כל העיתונים החמיאו לדמוקרטים כמה הם חכמים ומתוחכמים. עכשיו כשזה עובד לרפובליקנים, פתאום זה נחשב פשע.

הסיבה שהפד' לא יכול להשיק תוכנית QE חדשה

למרות העליות בשוקי המניות בחודש האחרון, פוזיציות הענק של הבנקים הגדולים ממשיכות להצביע כי הכלכלה האמריקנית תגלוש למיתון לקראת סוף 2019. בתוך כך, שוק החוב האמריקני חושף מדוע הפד' לא יכול להשיק תוכנית QE חדשה, למרות ההתבטאויות האחרונות

עמית נעם טל |
החודשיים האחרונים היו מבלבלים במיוחד בשווקים. מחד גיסא, נתוני המאקרו בעולם ממשיכים להצביע על האטה חריפה בפעילות הכלכלית. מאידך גיסא, שינוי המדיניות החד מצד הבנקים המרכזיים בחודשיים האחרונים הציף שוב את השווקים ב"כסף זול", ובתקוות כי הבנקים המרכזיים יוכלו להציל את הסיטואציה גם הפעם. דוגמא לכך היא ההתבטאות ביום שישי האחרון של נשיאת הפד' בסאן פרנסיסקו, מרי דאלי, שהצליחה להקפיץ את השווקים לקראת סוף המסחר. דאלי טענה כי הפד' בוחן כעת "האם להשתמש במאזן הבנק באופן קבוע, או רק במקרה חירום". אך האם הפד' יכול כעת לבצע QE חדשה מבלי לגרום נזק משמעותי לשווקים? התשובה היא לא, ומיד נסביר. אחד הנתונים המעניינים שפורסמו לקראת הסופ"ש האחרון היה אחזקות ה- Primary Dealers בשוק החוב האמריקני. ה-Primary Dealers, הם אותם בנקים גדולים שרוכשים ישירות את אגרות החוב האמריקני בהנפקות, ומשווקים אותם בשוק המשני לשאר המשקיעים. נתוני הפד' האחרון מצביעים על כך שאותם גופים הגדילו בצורה די משמעותית את החשיפה שלהם לחוב האמריקני בחודשים האחרונים. פוזיציות ה- Primary Dealers: זינוק חד בחשיפה של לאגרות החוב האמריקני   בחינה עמוקה יותר של הנתונים מצביעה כי הבנקים הגדולים מתרכזים בעיקר באגרות החוב הקצרות. האחזקה הממוצעת באגרות חוב לטווחים של פחות מ-3 שנים זינקה בחודשים האחרונים לרמה של 87.3 מיליארד דולר, קרוב לשיא כל הזמנים שנרשם בדצמבר 2012. מדובר בעלייה חדה לעומת שאר אגרות החוב של ארה"ב, כפי שניתן לראות בגרף הבא.   מה גורם לזינוק? האפשרות הראשונה שעשויה לגרום להסתערות של הבנקים הגדולים על החוב האמריקני היא שארה"ב מתקשה לבצע הנפקות חוב בחודשים האחרונים ברקע לירידה החדה ברכישות שמספקות סין ויפן בחודשים האחרונים (לכתבה המלאה), ואותם בנקים גדולים נכנסים בצורה אגרסיבית לחוב האמריקני במטרה למנוע נפילה של אותן הנפקות חוב. חשוב לציין כי הסבירות לאפשרות זו נמוכה יחסית, בעיקר לנוכח הריצה של המשקיעים בחודשים האחרונים לאג"ח ממשלתי בכל העולם (לראייה, תשואות אג"ח גרמניה בשפל של 0.1% בלבד), אך לא ניתן בשלב זה לשלול אפשרות זו. האפשרות הסבירה יותר היא שאותם בנקים גדולים הגדילו משמעותית את אחזקותיהם באגרות החוב הקצרות מחשש להאטה כלכלית חריפה יותר בשנתיים הקרובות, שתגרום לירידה בתשואות, ואז יוכלו הבנקים לגרוף קופון נאה. בנוסף, צריך לזכור כי מדובר בנכס נזיל במיוחד, ולכן מדובר מבחינת הגופים הגדולים בגידור המשתלם ביותר בשוק. מי שחיפש אינדיקטור טוב "לציפיות של הכסף החכם בשווקים", הפוזיציות של ה- Primary Dealer עשויות לספק תובנות מעניינות. מה יקרה במידה והפד' ישיק QE חדשה? אחד המיתוסים הגדולים סביב ה-QE בעשור האחרון הוא שברגע שהפד' מבצע רכישות בשוקי האג"ח, התשואות יורדות. מבט זריז על תשואות החוב של ארה"ב בעשור האחרון מגלה שהמציאות הפוכה לגמרי. תשואות האג"חים הממשלתיות עלו בזמן שהפד' ביצע QE, והן ירדו כאשר הפד' הפסיק לתמוך בשווקים.  תיאורטית, אם הפד' יבצע כעת תוכנית רכישות חדשה ויצליח לשכנע את הגופים הגדולים כי הכלכלה האמריקנית תצא מהאטה המסתמנת בשנתיים הקרובות, ההתהפכות בפוזיציות של ה- Primary Dealers צפויה להזניק את תשואות האג"חים של ארה"ב לשיאים חדשים. נזכיר כי התהליך מתרחש במקביל לכך שהממשל האמריקני צפוי להתקרב לגירעון של טריליון דולר ב-2019, והוא צפוי להמשיך לעלות בשנים הקרובות. הדבר האחרון שהממשל האמריקני צריך כעת הוא שהריביות יחזרו לטפס. בנוסף, נזכיר כי עליית תשואות תתורגם גם לשאר השווקים. במילים פשוטות: QE (שהיא לא במתכונת של הלאמת שוק האג"ח כמו ביפן) עשויה ליצור יותר נזק מתועלת בשלב הנוכחי. נזכיר כי הריביות הגבוהות ב-2018 כבר גרמו לזינוק חד בהחזרי ההלוואות של הממשל האמריקני, כפי שניתן לראות בגרף הבא   ההתבטאויות האחרונות של הפד' בסוגיית המאזן עובדות על ציפיות המשקיעים, שהתרגלו בעשור האחרון שהפד' יכול להציל את השווקים בכל רגע נתון, ובינתיים זה מצליח לבנק. אך ככל שעובר הזמן, ההאטה בפעילות האמריקנית צפויה להיות מורגשת יותר ויותר בדו"חות החברות, ולפד' יש כלים מעטים בלבד להתמודד כעת עם האטה כלכלית. הפד' לא יוכל להשיג את 2 המטרות במקביל: עידוד הכלכלה האמריקנית ע"י כסף זול,  ושמירה על יציבות החוב הממשלתי.