חודש פברואר הסתיים בירידה אבל לא בהתרסקות או פאניקה. האפקט הפסיכולוגי של טראומת חודש פברואר מאחורינו והשוק ממשיך להתנהג על פי התרחיש הקשוח. תנודתי, אין תשואות ברמת המדדים ותפיסת הסיכון גבוהה. בכוונה השתמשתי במילה תפיסת סיכון שכן הסיכון עצמו הוא תמיד זהה. הכל יכול לקרות. אנו מנסים להקדים את השוק עם הערכות אבל זו רק תפיסה. נרחיב היום את מבט השוק עם הנאסד״ק 100 והראסל 2000 ומשם נמשיך ל-7 המופלאות, לביטקוין ולזהב.

הראסל 2000 כבר שבר למטה

אם אני מחבר את העובדה שפברואר חלף ואת מצב האינדיקטורים הטכניים נראה לי שאזור ה-5800 (S&P500) יתכנס להיות רמת התמיכה החשובה (במקום 5700). זאת בהנחה שהשוק ידשדש עוד כמה ימים כך שהממוצע ל-200 יום יזחל למעלה כפי ש״עזרתי״ לו על הגרף.

על הגרף מתגבש אזור התנודתיות של ה-S&P500 שיציאה ממנו תהיה סימן למהלך בכיוון היציאה. כאמור, נראה שלעת עתה יכולה להיות תמיכה.

• אינטל קופצת בעקבות הזיגזג של טראמפ ומה מראים החוזים?
• טסלה סוגרת את פרויקט דוג'ו – מאסק משנה כיוון באסטרטגיית הבינה המלאכותית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מצבו של הנאסד״ק 100 קצת שונה. מבחינת ענני איצ׳ימוקו הוא כבר חצה את הענן למטה חציה משמעותית. המפגש בין התמיכה למדד לממוצע ל-200 יום קרוב. הנחת המוצא גם פה שהתמיכה יכולה לעבוד לזמן מה אבל נרצה לראות מהלך מעל 21000 בשביל להירגע. התנגדות ב-21000 תהיה סימן לדאגה.

ועכשיו למי שחשבנו שהוא ידידנו-ראסל 2000. באחד הפוסטים הקודמים ציינתי שאחוז המניות השוריות בשוק יורד. הגרף של IWM, קרן הסל שעוקבת אחרי הראסל 2000, הוא ביטוי למה שעלול לקרוא לשוק-שבירה של התמיכה והממוצע ל-200 יום. מהלך לכיוון 190 הוא סביר.

• זמן לחזור לליתיום? לאן יקח טראמפ את הזהב והביטקוין?
• מדד ראסל 2000 פורץ קדימה, והאם לקנות את אינטל?
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער

עולה מכך שאם מצד 7 המופלאות ציפיות המשקיעים מתקררות (על פי מאמרים) ומצד המניות הקטנות גם יש התקררות סיכויים של השוק לא לטפס, במקרה הטוב, נשארים גבוהים. כדאי לפיכך שנבדוק מה באמת מצבן של 7 המופלאות (על פי הגרפים).

7 המופלאות-בדיקת מצב

-        AAPL. את הגרף של AAPL קצת קשה להבין כרגע. אני אסתמך על המגמה ארוכת הטווח ואומר שכרגע המגמה היא עדיין מגמת עליה. תמיכה מעל 235 תעזור להסתמכות הזו. גם כאן הממוצע ל-200 יום לא רחוק.

-        AMZN. עוד מבחן תמיכה מעל לממוצע ל-200 יום. סביר שלטווח הקצר התמיכה תחזיק.

-        GOOG כבר שברה את הממוצע ל-200 יום. בפעם האחרונה שזה קרה זו הייתה חציית סרק. אבל אז גוגל הייתה קרובה לתמיכה אופקית. הפעם המצב שונה ויש סיכון לירידה ל-150.

-        META. מהחזקות בחבורת ה-7. כרגע יש סיכוי שתמשיך לעלות.

-        MSFT. הזהרתי לגביה בשבוע שעבר. שברה את קו המגמה העולה ואת הממוצע ל-200 יום. חלשה מה-S&P500. מכבידה על השוק ועלולה להמשיך לרדת.

-        NVDA. שברה שוב את הממוצע ל-200 יום. סימני החלשות מול ה-S&P500 וסיכון לירידה.

-        TSLA. כאן המצב מעניין. המניה שהתרסקה כמעט ב-50% בתקופה שמאסק הוא לא רק העשיר בעולם אלא בעל השפעה פדרלית הגיעה לנקודת קניה מעניינת. חיבור של הממוצע ל-200 יום וקו המגמה היורד שנפרץ. המניה הזו לא תציל את השוק אבל לכשעצמה נמצאת באזור מעניין.

לסיכום עולה שתמונת ה-7 אינה אחידה ואינה נחרצת (כש-MSFT, NVDA, GOOG בסכנת ירידה). תומכת בהמשך ההערכות לדשדוש בשוק.

כסף יוצא מהביטקוין לזהב

העליה של הזהב לעומת הירידה של הביטקוין מעניינת מאד גם מבחינת אסטרטגיית השקעה וגם לאור העובדה שנבחר נשיא שלכאורה תומך בקריפטו (או שאולי הספיק לו הסיבוב שהוא עשה אחרי הבחירות...). מעבר לגרפים התפרסמו נתונים לפיהן מיליארדים של דולרים יצאו מקרנות הסל שמחזיקות ביטקוין בעוד שבקרנות הסל עם חשיפה לזהב ניכרת זרימת כספים חיובית.

היחס ביטקוין-זהב הגיע לנקודת מבחן חשובה. שימו לב לשני דברים: הגעתו של הביטקוין אל הממוצע ל-200 יום והתמיכה שבינתיים נוצרה שם וגם לקו המגמה העולה של היחס ביטקוין זהב שעדיין תומך בעדיפות הביטקוין ארוכת הטווח. יכול להיות שבמסגרת תיקון שווקים כללי למעלה הביטקוין יתקן לכיוון 90000 דולר. זכרו שמדובר שם ברמת התנגדות חזקה. שבירה של אזור ה-80000 למטה תלמד על העמקת מגמת הירידה.

כדאי בהקשר זה גם להסתכל כל קרן הסל של הכסף - SLV. ממשיכה במסעה למעלה מעל רמת תמיכה חשובה.

כהערת אגב שימו לב שמצבה של טסלה ומצבו של הביטקוין בסקירה הזו דומה. כמובן שזה יכול להיות קשר נסיבתי אבל אי אפשר להתעלם מהפער בין מה שציפו לו אוהדי טראמפ בהקשר של השפעה על נכסים מסוימים לבין מה שקורה בפועל. אתם יודעים מה דעתי על טראמפ ומניח שיהיו עוד אכזבות למי שהיו לו ציפיות.

הקלה עכשיו-קשה בהמשך?

בשורה התחתונה להיום ניתן לאמר שתמונת מאפייני השוק של תנודתיות, פוטנציאל תשואה חיובית לא גבוהה (במקרה הטוב) וסיכון מוגבר תקפה. יכול להיות שלאור תמיכה ממוצעים נעים מרובה שראינו פה תהיה הקלה על הלחץ בתחילת מרץ. נעקוב אחריה אם תהיה ביחד אבל כנראה שמהמורות עוד לפנינו. שבירה של הממוצעים ל-200 יום שצויינו כאן ואחרים תעביר את השוק למגמת ירידה.

כותב המאמר הוא זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי. *אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.