טסלה מנסה לעצור את הירידות - אבל הסיפור הגדול עשוי להגיע מתחום אחר לגמרי

מניית טסלה Tesla -2.17%   נסחרת בירידות שערים יחסית קלות, כשהיא מנסה לסיים את השבוע בעלייה מתונה אחרי רצף ירידות של שבועיים. המניה נסחרת סביב 400 דולר, ירידה של כ-1.5%. המניה בינתיים בדרך לסיים את השבוע עם ירידה של כ-0.8%,. זה שינוי קטן יחסית, אבל הוא מגיע אחרי תקופה תנודתית שבה המשקיעים ממשיכים לבחון מחדש את מקורות הצמיחה של החברה. רוב השיח סביב טסלה עדיין מתמקד במכירות הרכב החשמלי, אבל בשוק מתחילים להסתכל יותר גם על תחום האנרגיה של החברה. זה קורה במקביל לזינוק בביקוש לחשמל מצד מרכזי נתונים, במיוחד כאלה שמפעילים מערכות בינה מלאכותית.

שוק מרכזי הנתונים ממשיך להתרחב בקצב גבוה

מספר מרכזי הנתונים שמתוכננים או כבר הוכרזו ברחבי העולם הגיע לאחרונה לשיא חדש של כ-2,106 פרויקטים. מדובר בעלייה של כ-8% לעומת החודש הקודם, שבו נספרו כ-1,944 פרויקטים. הנתונים האלו מגיעים ממעקב רחב אחרי יותר מ-6,000 פרויקטים בתחום, והם ממחישים את קצב ההתרחבות של התשתיות הדיגיטליות בעולם. שירותי ענן, מערכות בינה מלאכותית ועיבוד נתונים בהיקפים עצומים מייצרים ביקוש הולך וגדל למרכזי נתונים חדשים.

במונחי חשמל, הפרויקטים שנמצאים כיום בצנרת מייצגים קיבולת פוטנציאלית של כ-174 ג'יגה-ואט. לשם השוואה, צריכת החשמל הנוכחית של מרכזי הנתונים בארצות הברית עומדת על כ-46 ג'יגה-ואט בלבד. בתוך הנתונים האלו בולט במיוחד תחום הבינה המלאכותית. מרכזי נתונים שמוקדשים ליישומי AI צורכים כיום כ-3.9 ג'יגה-ואט, אבל התוכניות העתידיות מדברות כבר על תוספת של כ-94 ג'יגה-ואט. מה שממחיש עד כמה הביקוש לחשמל צפוי להתרחב בשנים הקרובות.

מעבר לייצור חשמל, נדרש גם פתרון לייצוב המערכת ולניהול עומסים, במיוחד כאשר מרכזי נתונים צורכים כמויות גדולות של חשמל בפרקי זמן קצרים. הצמיחה המהירה של מרכזי הנתונים יוצרת צורך בתשתיות אנרגיה חדשות. לשם השוואה, חברת התשתיות ג'י אי ורנובה מסוגלת לייצר טורבינות חשמל בהספק כולל של כ-20 ג'יגה-ואט בשנה. כאן נכנסות מערכות אחסון האנרגיה בקנה מידה גדול מאחר שהן מאפשרות לאגור חשמל בשעות שבהן ההיצע גבוה, ולשחרר אותו בזמן עומס. עבור מרכזי נתונים, ובעיקר כאלה שמפעילים מערכות בינה מלאכותית, מדובר בכלי שמאפשר להתמודד עם תנודות חדות בצריכת החשמל.

• מודרנה זינקה ב-16%, אלביט קפצה ב-7%; הנאסד״ק עלה ב-1.3%
• בנק אוף אמריקה: טסלה מובילה בנהיגה אוטונומית - פוטנציאל לעלייה של כ-17% במניה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פעילות האנרגיה של טסלה גדלה במהירות

טסלה פועלת בתחום הזה כבר כמה שנים באמצעות מערכות אחסון אנרגיה בקנה מידה תעשייתי. המוצר המרכזי של החברה הוא Megapack, מערכת סוללות גדולה שמיועדת לחברות חשמל, מתקני אנרגיה ומרכזי נתונים. המערכות האלו מספקות גיבוי במקרה של עומסי יתר או הפסקות חשמל, וגם מאפשרות לייצב את רשת החשמל כאשר צריכת האנרגיה משתנה במהירות. במציאות שבה מרכזי נתונים של AI צורכים כמויות עצומות של חשמל, פתרונות כאלה הופכים לחלק חשוב מהתשתית.

בשנת 2025 פרסה טסלה מערכות אחסון אנרגיה בהיקף כולל של כ-46.7 ג'יגה-ואט שעה. כדי להבין את הסדרי הגודל, טורבינות בהספק של 20 ג'יגה-ואט שמייצרות חשמל במשך שעה אחת מספקות כ-20 ג'יגה-ואט שעה בלבד. היקף כזה מציב את טסלה כאחת השחקניות הגדולות בשוק אחסון האנרגיה, תחום שגדל במהירות יחד עם המעבר לאנרגיה מתחדשת והעלייה בצריכת החשמל של תשתיות דיגיטליות.

הפעילות הזו מקבלת גם הערכת שווי משמעותית כאשר לפי הערכות בשוק, תחום האנרגיה של טסלה שווה כ-31 דולר למניה, כלומר בערך 120 מיליארד דולר. שווי כזה מציב את פעילות האנרגיה של החברה בשורה אחת עם חברות שירותי חשמל גדולות. במונחים יחסיים מדובר גם בכמחצית משווי חברת התשתיות האנרגטיות ג'י אי ורנובה.

• בפדרל ריזרב מאותתים כי מוקדם לשקול הורדות ריבית נוספות
• BYD חושפת: טעינה לרכבים חשמליים מ־10% ל־70% תוך חמש דקות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הרוויחו מיליונים מהימור על חיסול חמינאי - וושינגטון קוראת...

למרות זאת, ההערכה הזאת עדיין לא מתורגמת להמלצת קנייה על המניה. חלק מהאנליסטים מדרגים את מניית טסלה בדירוג "החזק".