הערכות: פדיונות כבדים בקרנות הנאמנות, גורם בשוק: "הבורסה בת"א היא כעת סוג של מלכודת"
הירידות בבורסה הולכות ומחריפות. מדד המעו"ף שצולל כ-4% כעת, רושם בכך ככל הנראה את היום הגרוע ביותר מאז התפוצצות המשבר הגדול ב-2008. והציבור בארץ בלחץ. בשוק נפוצו מספרים ענקיים לגבי היקף הפדיונות בקרנות הנאמנות, לפי הערכות שהגיעו לידי Bizportal מדובר בסכומים של כ-800 מיליון שקלים. בכל זאת סכומים לא קטנים, שמוסיפים לחץ על הבורסה בת"א ועלולים להמשיך להעיב גם בימים הקרובים.
בשיחה עם Bizportal מסביר גורם בשוק כי כרגע יש לא מעט רכיב מזומן בקרנות הנאמנות, ולכן אין צורך למכור מייד בשל הפדיונות, אבל בתור התחלה מנהלי הקרנות מפסיקים לקנות, וכבר זה מייצר לחץ שלילי כי אין מי שימתן את הירידות. אותו גורם, סבור כי במידה והירידות בבורסה יימשכו, מנהלי קרנות הנאמנות יצטרכו למכור והדבר יוסיף שמן למדורת הירידות".
לדבריו של אותו גורם, "העניין הוא שהבורסה בת"א היא סוג של מלכודת. יש פה צוואר בקבוק מאוד בעייתי. בגלל היעדר הנזילות, במקרה של לחץ מכירות - קשה מאוד לצאת מהמניות מבלי להפיל את ערכן". לראייה, המעו"ף שהינו המדד הנזיל ביותר יורד "רק" 4% בעוד מדד ת"א 75 צולל 5.2% ומדד היתר 50 מתרסק 6%. מחזור המסחר מסתכם כעת ב-870 מיליון שקלים, מחזור גבוה מאוד באופן יחסי ליום א'. נציין כי הירידות במדד הבנקים מריפות ומגיעות כבר למינוס 5.4%. ירידות חדות נרשמות גם באפיק הקונצרני שמאבד כעת כ-0.65%, ככל הנראה בעיקר בשל לחץ הפדיונות בקרנות.
מדד ת"א 25
מדד ת"א 75
מדד ת"א יתר 50
מדד ת"א בנקים
הראל גילאון, מנכ"ל משותף באופנהיימר ישראל: "הירידות בשווקים ניזונות בעיקר, מעבר לנתונים הכלכליים בסין והחששות ממיתון עולמי, גם מהעובדה שמדובר היה ביום שישי, באמצע תקופת החופשות של אוגוסט. לקראת סוף המסחר, עת השוק הכפיל את הירידות שלו ניכר היה שנכנסות תוכנות מחשב לפעולה, פקודות STOP LOSS ותוכניות מכירה אוטומטיות. הצפי הוא שהירידות יירגעו מעט, ונוכל לקבוע אם זוהי מגמה של מימוש או לא. נתוני הבסיס מעבר לנתון הסיני, לא שונים במיוחד ממה שראינו בשבועות האחרונים, ולא הייתה סיבה חריגה לירידות יומיות כל כך חדות, למעט הפאניקה."
- האם הבורסה הישראלית חשופה לנדל"ן באופן חריג?
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יש לציין שעד יום שישי, מדד ה-S&P500 במשך חצי שנה זז ברצועה מאוד צרה של 100 נקודות, בין 2040 ל-2140. יתרה מכך, במשך 1,400 ימים רצופים (3 שנים) השוק לא ירד ביותר מ-10%, מה שהופך אותה לתקופה השלישית באורכה של יציבות מזה 50 שנה. הנתונים הללו בנוסף לנתוני מדד מנהלי הרכש בסין, העובדה שבחודש אוגוסט המחזורים דלילים וסוחרים בחופשה יחד עם כניסה של תוכניות מכירה אוטומטיות לפעולה, הן הסיבות המרכזיות לירידות".
- 21.יובל המבולבל 23/08/2015 22:44הגב לתגובה זוהסרט יהיה עצוב וכואב. כך זה כשבועות מתפוצצת. זה תמיד כואב. אבל שלא תגידו שלא ידעתם. חוץ מה"אנליסיטים" של בתי ההשקעות כולם הזהירו שמתפתחת בועה. מי שיפתח את הציטוטים מלפני המפולת של 2008 ימצא את אותם כוכבי בתי ההשקעות מספרים לנו שזה רק תיקון ומי שיוצא יפסיד. כולם מדברים מתוך הפוזיציה ושומר נפשו ירחק מהעצות שלהם.
- 20.איציק 23/08/2015 20:27הגב לתגובה זולא מספיק שהמצב הוא על הפנים שים תמותנו של רמי המדוכא
- 19.כבר חודש שהבורסה מפסידה (ל"ת)ברחתי 23/08/2015 18:09הגב לתגובה זו
- 18.קניתי קצת אגח ש ממשל 23/08/2015 18:08הגב לתגובה זואת רוב כספי.
- 17.ההשקעה הטובה ביותר זה באישה! (ל"ת)המבין בנשים 23/08/2015 16:06הגב לתגובה זו
- 16.אמיר 23/08/2015 16:05הגב לתגובה זוזה 4 שנים
- 15.תיקון טעות. באוגוסט 2011 המדד ירד 8 אחוזים.. (ל"ת)נירו 23/08/2015 15:12הגב לתגובה זו
- 14.לא מלכודת ולא בטיח 23/08/2015 14:59הגב לתגובה זווראלי אדיר בעקבות הירידות הרי זה ברור
- 13.טווח ארוך 23/08/2015 14:54הגב לתגובה זותיקון וכולכם תחזרו על 4 בקרוב
- 12.בועות מתפוצצות בסוף!!! (ל"ת)דוד 23/08/2015 14:52הגב לתגובה זו
- 11.מהר 23/08/2015 14:49הגב לתגובה זורוצו מהר לקנות, לדעתי גל של עליות קרנות פנסיה לראשונה ישקיעו בשוק. בפוקס מצאתי את זה רק הרגע פורסם בסין http://www.theglobeandmail.com/report-on-business/international-business/asian-pacific-business/china-gives-pension-funds-access-to-stock-market/article26066035/
- אפס השפעה כל הכלכלה הריאלית. (ל"ת)לוקה 23/08/2015 15:19הגב לתגובה זו
- מהר 23/08/2015 15:02הגב לתגובה זותהיה לזה השפעה עצומה מחר לדעתי
- זה כבר בכל האתרים המ 23/08/2015 15:29.
- 10.פיק 23/08/2015 14:42הגב לתגובה זועל החתום. דר' של כבוד מכללת חמת גדר.
- 9.שמוליק 23/08/2015 14:32הגב לתגובה זוגוף גדול קנה היום בונוס ושיחרר מניה מה......25 .
- 8.כל ירידה למטרת עליה,מחר תראו (ל"ת)יוסף 23/08/2015 14:31הגב לתגובה זו
- 7.אבי 23/08/2015 14:30הגב לתגובה זולאור המיתון צפי לירידות של 30 אחוז
- גיא 23/08/2015 14:52הגב לתגובה זוהפוך גוטה, הפוך:כשמוציאים כסף מהבורסה, מפנים אותו לאפיקים אחרים, ביניהם לנדל"ן.משכך, דווקא צפי לעליות
- וזה היה הקש שישבור את גב הגמל (ל"ת)22 24/08/2015 09:15
- רוצה לעזור 23/08/2015 15:20ותשיע עכשיו,שלא תגיד לאחר מכן אייפה הכסף
- 6.יודע דבר מבאר שבע 23/08/2015 14:26הגב לתגובה זורתם תמכרו אותם ב3000 שח תוך 3 ימים
- 5.א 23/08/2015 14:25הגב לתגובה זושל רבים ברחבי העולם לחתוך במינוף. קשה לדעת בדיוק לאן הולכים אך המצב בכלל לא פשוט עקב השבוע האחרון.
- 4.בן 23/08/2015 14:25הגב לתגובה זומה העניין, מי שקונה מניות מהיתר ואפילו 75, ברור לו שבימים כאלה הוא יחטוף. אבל מה שיורד מהר בגלל העדר נזילות, בדרכ עולה מהר מאותה סיבה.. אם יש לך זמן, שום דבר לא קרה.
- 3.השוק 23/08/2015 14:23הגב לתגובה זוסתם בועה בלי קשר
- 2.אורן 23/08/2015 14:21הגב לתגובה זובמידה ושער הסגירה בשבוע הקרוב יהיה מתחת ל1616 נק הבורסה תצא לתיקון חד של 30 אחוז שתוביל לצניחה של מחירי הדירות בשיעור דומה ,הרבית והדולר מצד שני יתחזקו . ואני בסך הכל מנתח טכני קטן ואין לראות בזה המלצה ו/או ....זהירות נדרשת
- ואני בסך הכול אסטרולוג = ניתוח טכני (ל"ת)22 24/08/2015 09:17הגב לתגובה זו
- 1.כתבה מרתקת (ל"ת)יאיר 23/08/2015 14:09הגב לתגובה זו
קרנות נאמנות (גרוק)ראלי סוף שנה או לא? תעשיית הקרנות בשיא חדש: 750 מיליארד שקל
הכספיות מאטות, הפסיביות מתחזקות והאקטיביות מנסות לחזור לעניינים; מ-351 ל-750 מיליארד שקל ככה נבנה מחדש שוק הקרנות מ-2021 ועד היום, מה היה ומה השתנה בדרך
תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה להתרחב ומגיעה ל-750 מיליארד שקל נכון ל-2 בדצמבר 2025, שיא כל הזמנים. רק באמצע אוגוסט נרשם שיא קודם של 700 מיליארד שקל, מה שממחיש את הקצב הגבוה שבו התעשייה מוסיפה נכסים בתקופה האחרונה.
את הניתוח עורך נאור כהן, מנהל קשרי לקוחות במיטב, שמציין כי מאז מרץ 2021 התעשייה יותר מהכפילה את עצמה מ-351 מיליארד שקל ל-750 מיליארד שקל, שזה זינוק של 114%. אפילו בטווח קצר יותר, מיוני 2024, מדובר בזינוק של 50%, מ-500 מיליארד ל-750 מיליארד שקל. מאחורי הגידול הזה עומדות שתי מגמות מרכזיות: הראשונה היא כמובן הגאות שראינו בשווקים בשנתיים האחרונות, בעיקר בשוק המניות בארץ ובחו"ל, והשניה היא הריבית הגבוהה שהובילה להיקפי גיוס גדולים לקרנות הכספיות. במקביל נרשמה גם הזרמת כספים משמעותית מצד ציבור המשקיעים, כולל רבים הנכנסים לשוק בפעם הראשונה.
הצמיחה בתעשייה הקיפה אמנם את כל חלקיה, אבל בהחלט לא באותה עוצמה. הקרנות הכספיות רשמו זינוק של 761% בארבע וחצי השנים האחרונות, ועלו מ-6% מהתעשייה לחלק של 24%. בתקופה האחרונה קצב הגידול שלהן כבר מתמתן, ובחודשיים האחרונים הוא עומד על כ-2 אחוז בלבד. בתעשייה הפסיבית, הכוללת קרנות מחקות וקרנות סל, הצמיחה המצטברת עומדת על כ-126%, בעוד הקרנות האקטיביות המסורתיות צמחו ב-27% בלבד בשל פדיונות ניכרים שחוו במשך חלק גדול מהתקופה. למרות זאת, בשלושת החודשים וחצי האחרונים שתי התעשיות, האקטיבית והפסיבית, צמחו בקצב דומה של כ-9%.
המספרים מציגים גם את משקל התשואות מול הגיוסים. מתוך גידול כולל של 400 מיליארד שקל מאז מרץ 2021, כ-220 מיליארד מקורם בכניסת כספים נטו של משקיעים, בעוד כ-180 מיליארד נבעו מתשואות הקרנות. בטווח הקצר יותר, בשלושת החודשים וחצי האחרונים, כ-15 מיליארד שקל הגיעו מגיוסים ו-35 מיליארד שקל מהתשואות, תמונת מצב שמדגישה את השפעת הגאות בשווקים בתקופה זו.
- קרנות הנאמנות היקרות בדמי ניהול - חלשות בביצועים
- רשות ניירות ערך: כללים חדשים לפרסום קרנות נאמנות ברשתות החברתיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הטבלה המצורפת מסכמת את השינויים בהרכב התעשייה. חלקן של הקרנות האקטיביות ירד מ-51% ל-30 אחוז בתוך ארבע וחצי שנים, בעוד הקרנות הפסיביות עלו מ-43% ל-46%. הקרנות הכספיות היו "הנעלם החסר" של התקופה, עם קפיצה מ-6% ל-24%. בסיכום כולל, התעשייה כולה צמחה מ-351 ל-751 מיליארד שקל ונמצאת כיום בשיא היסטורי המשלב בין תשואות חזקות, גיוסי ענק ושינוי בהרכב שוק הקרנות בישראל.
