מוד'יס: המשבר בטורקיה צפוי להפוך למשבר בנקאות
ברקע לסבב נוסף של צמצום המאזן מצד הפד' (שצפוי להגיע לשיאו מחר), הלחץ בשווקים המתעוררים חוזר בימים האחרונים. ארגנטינה נאלצה להקפיץ הערב את הריבית במדינה לרמה של 60 (לכתבה המלאה), ולחץ מכירות מורגש בכלכלות נוספות. גם הלירה הטורקית חוזרת ליפול בימים האחרונים, והשלימה הערב ירידה של קרוב ל-11% מתחילת השבוע. ברקע לצניחה בלירה, בסוכנות הדירוג מודי'ס הורידו אמש את דירוג אשראי ל-20 מוסדות פיננסים במדינה, כאשר המסקנה היא: משבר המטבע בטורקיה צפוי להפוך למשבר בנקאות בתקופה הקרובה.
בסוכנות הדירוג מציינים כי "קיימת עלייה משמעותית בסיכויים לתרחיש הרע עבור הבנקים במדינה". בדו"ח מציינים את הבנקים הבאים: Turkiye Garanti Bankasi (שחצי ממנו בבעלות של הבנק BBVA הספרדי), Yapi ve Kredi Bankasi (בנמצא בבעלות של Unicredit), ING Bank, והבנקים שנמצאים בבעלות המדינה: Halk Bankasi ו- Ziraat Bankasi.
במודי'ס טוענים כי הבנקים נמצאים כעת בסיכון גבוה במיוחד לנוכח התלות המוגזמת שלהם במימון זר. ע"פ הדו"ח, הלוואות הבנקים במטבע זר עומדות על 186 מיליארד דולר, נכון ליוני 2018. כ-77 מיליארד דולר מתוכם צפויים להגיע לפדיון ב-12 החודשים הקרובים.
"אם ההידרדרות המהירה בכלכלה תימשך, הבנקים יהיו חייבים תמיכה נוספת מצד הממשלה והבנק המרכזי", מסכמים במוד'יס.
הלירה הטורקית הערב: סקטור הבנקאות בצרות
כפי שצויין מוקדם יותר השנה, הצרות של טורקיה הן גם הצרות של סקטור הבנקאות האירופאי, ונראה שווה לעקוב אחר הבנקים הגדולים באירופה. ע"פ דו"ח של הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS), החשיפה של אירופה לטורקיה מסתכמת בכ-224 מיליארד דולר. מעל כולם עומדת ספרד עם חשיפה של 83 מיליארד דולר של המערכת הבנקאית לטורקיה. צרפת עם חשיפה של 35 מיליארד דולר ואיטליה עם חשיפה של 18.1 מיליארד דולר.
- טורקיה דורשת עונש של 2,000 שנים בכלא לראש האופוזיציה
- טורקיה רוכשת 20 מטוסי טייפון מאנגליה בעסקה של 10.7 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד מניות הבנקים באיטליה ירד הערב 1.7% ומשלים צניחה של 28% ממאי האחרון
- 6.גברי 01/09/2018 15:06הגב לתגובה זוששילם פיצויים למשט מחבלי המרמרה ולא עושה כלום כשכחלון מחיבא עגבניות והקונסול התורכי מגביר אנטי שמיות ואנטי ציונות בירושלים
- 5.טורגוט אוזל 31/08/2018 11:23הגב לתגובה זוהאירופאים , ראוי שישלמו מחיר החלטותיהם הגיאו-פוליטיות והעדפותיהם ב50 השנה האחרונות...
- 4.בקשה מביזפורטאל 31/08/2018 07:51הגב לתגובה זותמונה של ארדואן מודאג בחרדה? מדוע לא תמונה כאשר נראה בוטח בעצמו באסיפת בחירות מנהיג כל יכול ראש מדינה " מעצמה" מצפצף על אירופה על מרקל על גרמניה ושות' בחייאת למה ?
- 3.כלומר משבר 31/08/2018 00:09הגב לתגובה זוטלטלה באירופה מערכת בנקאית אירופה חוטפת כל מספר שנים 2012 כעת ב2018
- 2.כלומר משבר 31/08/2018 00:07הגב לתגובה זוטורקיה בנוסף לבעיות האחרות של הבנקים באיטליה
- 1.ארדואןזיבלו 30/08/2018 22:38הגב לתגובה זומנהיג חולה נפש ומגלומן.עד שלא יורידו אותו מהשלטון היהיה רע לעם.
הצעה נוספת לרכישת צים - מה הסיכויים לעסקה?
על שני הכובעים של גליקמן ועל הסיכויים שלו לקבל בהמשך את השליטה בצים
המאבק על השליטה בחברת הספנות צים מתעצם, עם הצעה נוספת מ-MSC השווייצרית אחת מחברות הספנות הגדולות בעולם. לפני כשבועיים קיבל הדירקטוריון הצעה ראשונית מהפג-לויד הגרמנית ועל פי ההערכות גם יש התעניינות ממארסק הדנית. צים, שנסחרת בוול סטריט בשווי שוק של כ-2.3 מיליארד דולר, נסחרת לכאורה מתחת למזומנים שלה ובמכפיל רווח נמוך, אך צריך לזכור שיש לה התחייבויות גדולות בגין רכישת ספינות. בפעול אין לה מזומנים של מיליארדים. אך יש לה יתרון גדול שאותה רוצים הרוכשים הפוטנציאלים - צי אוניות יחסית חדש עם יעילות תפעולית ויכולת תחרותית טובה.
עם זאת, הסיכוי שהמדינה תמכור את צים לידיים זרות נמוך. צים ואל על דומות מהבחינה הזו - הן נכס ביטחוני ואסטרטגי ולכן למדינה יש מניית זהב ויכולת להשתמש בפלטפורמה והתשתית של החברות בזמן חירום. את אל על מכרו רק לאחר שמשפחת רוזנברג הסכימה לתנאים האלו. גוף זר יתקשה להתמודד ולהסכים לחבילת התנאים שיוטלו עליו. מה גם שזה בשעת חירום ומלחמה מסמן אותו כ"תופס צד". האם נראה לכם שבזמן מלחמה בעזה חברה דנית או שוויצרית תסכים שצים שבשליטתה תעביר סחורה של נשק לישראל? מראש הסיכוי שהחברות האלו ישקיעו בנכס ביטחוני בישראל קטן מאוד.
אבל זה מעיר את המניה - הדיבורים, כתבות, ראיונות מעלים את המניה וזה חלק מהעניין. השבחת הערך לא צריכה לחכות לסוף התהליך, אותם משקיעים שנמצאים כעת בעימות מול הנהלת החברה כבר רואים את המניה עולה. הם רוצים להחליף את הדירקטוריון (3 נציגים) כדי להשביח את החברה, ומלאכתם כבר נעשית דרך התעניינות בחברה.
כך או אחרת, השיחות מול רוכשים פוטנציאלים נתקלים בהתנגדות חריפה מוועד עובדי צים. בקשר להפג-לויד הם טוענים כי החברה הזו שמוחזקת על ידי קטאר וסעודיה (12%, 10%בהתאמה) לא תעמוד לצד ישראל בזמן חירום - "רכישה כזו תפגע ברציפות שרשרת האספקה, כפי שנראה במשברי 2021-2023", כתב יו"ר הוועד אורן כספים במכתב למשרד התחבורה.
- "צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
MSC, עם צי של 800 אוניות בבעלות משפחת אפונטה, בוחנת כניסה כדי להתחזק באגן הים התיכון. אבל, גם כאן, נראה שהסיכוי להסכמות עם המדינה נמוכות. במקביל אנליסטים המכסים את המניה מספקים לה מחיר יעד נמוך מהמחיר הנוכחי כשהם מבליטים את "הדיסקאונט הביטחוני". צים מקבלת דיסקאונט לעומת חברות אחרות בגלל היותה חברה ישראלית שבעצם נשלטת בצורה כזו או אחרת על ידי הממשלה.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
